萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)滕泰：需求擴(kuò)張模式走到盡頭

每經(jīng)編輯 王辛夷    

每經(jīng)記者 王辛夷

精彩觀點(diǎn)

萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)滕泰

現(xiàn)在提供給側(cè)改革，是抓住了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的主要矛盾，對(duì)癥下藥，也是重聚改革共識(shí)，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)的戰(zhàn)略選擇。

不能把供給側(cè)和結(jié)構(gòu)性改革停留在概念和理論層面。要使中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)動(dòng)力，第一個(gè)降低的約束就是高融資成本約束。

2016年是“十三五”的開(kāi)局之年，“十三五”期間中國(guó)要全面建成小康社會(huì)。在這一重要?dú)v史發(fā)展節(jié)點(diǎn)上，突破需求管理局限而助力經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，亟須推進(jìn)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論在供給側(cè)研究的創(chuàng)新。

萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)滕泰在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡(jiǎn)稱(chēng) NBD）記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，供給側(cè)改革是扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)的戰(zhàn)略選擇。

關(guān)鍵詞1：為啥“改”？

供給側(cè)改革抓住當(dāng)前矛盾

NBD：為什么會(huì)在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)提出供給側(cè)改革？

滕泰：供給側(cè)改革是扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)，重聚改革共識(shí)的戰(zhàn)略選擇。大家都在問(wèn)，在當(dāng)前的情況下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)該怎么辦？

我們和美國(guó)一對(duì)比就看出來(lái)了。事實(shí)上2008年、2009年這兩年，中美兩國(guó)的經(jīng)濟(jì)都比較艱難，但是2010年以后，美國(guó)和中國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)出現(xiàn)了明顯的不同。

實(shí)際上，盡管美國(guó)搞了量化寬松，但真正推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)走出衰退的，是以蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈為代表的新供給、新需求、新動(dòng)力。2010年以后，以蘋(píng)果手機(jī)為代表的智能產(chǎn)業(yè)和移動(dòng)互聯(lián)進(jìn)入全面的新供給擴(kuò)張階段，帶動(dòng)了美國(guó)消費(fèi)的復(fù)蘇、投資的復(fù)蘇，以及出口的反彈。所以2010年以后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步走出了衰退，走出了危機(jī)，進(jìn)入一個(gè)上升周期。

NBD：那中國(guó)的情況呢？

滕泰：中國(guó)在2008年推出了以“4萬(wàn)億”為代表的需求擴(kuò)張政策。雖然2009年短暫快速反彈，但是2010年以后就進(jìn)入了持續(xù)5年的經(jīng)濟(jì)下行周期。

從目前來(lái)看，需求刺激的邊際效益正在遞減，任何一項(xiàng)社會(huì)主流技術(shù)和主流產(chǎn)業(yè)，早晚都會(huì)進(jìn)入供給成熟和供給老化階段，因此無(wú)論通過(guò)財(cái)政政策、貨幣政策刺激總需求，還是通過(guò)計(jì)劃手段增加或抑制老供給，都不可能從根本上解決技術(shù)周期和供給老化問(wèn)題。

所以說(shuō)現(xiàn)在提供給側(cè)改革，是抓住了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的主要矛盾，對(duì)癥下藥，也是重聚改革共識(shí)，扭轉(zhuǎn)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)的戰(zhàn)略選擇。

關(guān)鍵詞2：哪些“改”？

融資成本企業(yè)稅負(fù)都要降

NBD：有一些觀點(diǎn)認(rèn)為供給側(cè)改革只是一個(gè)概念，甚至是一種走計(jì)劃經(jīng)濟(jì)道路的概念。您怎么看待這種批評(píng)？

滕泰：當(dāng)然不能把供給側(cè)和結(jié)構(gòu)性改革停留在概念和理論層面。炒概念救不了中國(guó)經(jīng)濟(jì)，我們不能停留在概念和理論層面，應(yīng)該把供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推向深入，落到實(shí)處。

另外說(shuō)供給側(cè)改革就是新計(jì)劃經(jīng)濟(jì)，這顯然是誤解。不過(guò)在實(shí)際操作中，確實(shí)有很多學(xué)者還是在通過(guò)政策來(lái)?yè)軇?dòng)經(jīng)濟(jì)，會(huì)直接說(shuō)這個(gè)產(chǎn)業(yè)是老的，應(yīng)該怎么淘汰，那個(gè)產(chǎn)業(yè)是新的，應(yīng)該怎么鼓勵(lì)。直接伸手了，這樣就弄錯(cuò)了。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵，還是要把握裝放松供給約束，解除供給抑制”的理念，讓財(cái)富源泉自主發(fā)揮活力，充分涌流。

NBD：您剛才說(shuō)到新供給創(chuàng)造新需求，那我們?nèi)绾尾拍馨l(fā)動(dòng)新供給？

滕泰：新供給經(jīng)濟(jì)學(xué)的任務(wù)，就是創(chuàng)造條件，放松供給約束，解除供給抑制，通過(guò)供給側(cè)改革，讓它具備這個(gè)條件。

當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)受到三大供給約束，就是高行政成本約束、高融資成本約束和高稅收成本約束。

高行政成本約束這部分，企業(yè)干個(gè)活兒這審批、那審批的，所以我們看到這屆政府一上來(lái)就致力于減少審批減少行政管制。另外中國(guó)的融資成本一直很高。這兩年不少小企業(yè)倒閉，有的廠(chǎng)商一看放個(gè)高利貸能掙個(gè)10%、20%的利潤(rùn)，于是把實(shí)業(yè)關(guān)了，跑去放高利貸。很多企業(yè)的毛利本來(lái)就是五個(gè)點(diǎn)十個(gè)點(diǎn)，借個(gè)錢(qián)就那么高的利，誰(shuí)還干企業(yè)？所以說(shuō)高融資

成本可能拖累中國(guó)經(jīng)濟(jì)。要使中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)動(dòng)力，第一個(gè)降低的約束就是高融資成本約束。

NBD：稅收成本約束呢？

滕泰：中國(guó)的宏觀綜合稅負(fù)達(dá)到37%，是全世界稅負(fù)最高的國(guó)家之一，企業(yè)承擔(dān)的綜合稅費(fèi)高達(dá)40%，這么高的稅負(fù)，企業(yè)發(fā)展面臨較大壓力。

降低供給約束第二個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)就是降稅。有人說(shuō)減稅之后造成財(cái)政缺口怎么辦？可以發(fā)債，中國(guó)赤字率2.4%，假設(shè)明年減稅三萬(wàn)億的話(huà)，你看看中國(guó)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增速會(huì)達(dá)到多少？現(xiàn)在很多人拿錢(qián)沒(méi)地方花，減稅直接降低企業(yè)成本刺激投資，直接提高消費(fèi)者的收入刺激消費(fèi)，發(fā)債吸納的是社會(huì)閑置資本，是沒(méi)地方去的錢(qián)，拿過(guò)來(lái)再?gòu)浹a(bǔ)財(cái)政缺口。到五年以后要還的時(shí)候，中國(guó)進(jìn)入通貨膨脹經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候再來(lái)還債，還可以熨平經(jīng)濟(jì)周期，所以說(shuō)這時(shí)候減稅發(fā)債一箭三雕。

關(guān)鍵詞3：怎么“改”？

應(yīng)引導(dǎo)新供給創(chuàng)造新需求

NBD：除了放松供給約束，還要做什么？

滕泰：短期要放松供給約束，長(zhǎng)期還要解除供給抑制。

現(xiàn)在中央已經(jīng)提出了課題，如何加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力提高供給體系質(zhì)量和效率？

我們認(rèn)為，越是供給抑制和壟斷、管制厲害的地方，供給側(cè)改革就越有意義。應(yīng)當(dāng)沿著土地與資源、人口與戶(hù)籍、科技與創(chuàng)新、制度與管理、資本與金融等五大財(cái)富源泉，和幾大重點(diǎn)行業(yè)，比如醫(yī)療、能源、教育等，一個(gè)個(gè)領(lǐng)域研究下去，出一些建設(shè)性的可操作性的成果，才能真正推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

NBD：您說(shuō)到新供給創(chuàng)造新需求，而當(dāng)前中國(guó)面臨著化解產(chǎn)能過(guò)剩的命題，怎么從供給側(cè)的角度來(lái)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)？

滕泰：在實(shí)踐中，真正有效正確做法是通過(guò)“放松供給約束”的系列政策大幅度降低企業(yè)生產(chǎn)成本，打破生產(chǎn)銷(xiāo)售僵局，讓市場(chǎng)通過(guò)成本價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制快速消化過(guò)剩產(chǎn)品，在較短時(shí)期內(nèi)恢復(fù)均衡，并通過(guò)要素轉(zhuǎn)移更新供給結(jié)構(gòu)。

我們說(shuō)新供給創(chuàng)造新需求，不僅在宏觀上是恢復(fù)經(jīng)濟(jì)均衡的必然循環(huán)，在微觀上也一樣。一旦資本、資源、勞動(dòng)開(kāi)始向新供給集中，老產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩將自然消除，整個(gè)經(jīng)濟(jì)不但恢復(fù)均衡，而且將開(kāi)始新的增長(zhǎng)。

我們應(yīng)該通過(guò)放開(kāi)新產(chǎn)業(yè)供給約束、減少新經(jīng)濟(jì)供給抑制的方式，為市場(chǎng)釋放新供給創(chuàng)造條件，引導(dǎo)新供給創(chuàng)造新需求，最終通過(guò)經(jīng)濟(jì)供給和需求結(jié)構(gòu)的調(diào)整，讓經(jīng)濟(jì)回到供給自動(dòng)創(chuàng)造需求的理想運(yùn)行軌道，恢復(fù)供給與需求的自動(dòng)平衡機(jī)制，達(dá)到最終的均衡狀態(tài)。