擲400億連續(xù)增持 寶能系離控股萬科只差7.55%

◎每經(jīng)記者王硯丹 臨近年末，萬科A（000002，SZ）成為市場上關(guān)注的焦點。據(jù)昨日（12月17）港交所披露的文件顯示，隸屬寶能系的深圳市鉅盛華股份有限公司（以下簡稱鉅盛華）繼12月7日舉牌萬科后，又在12月10日和11日共買入了萬科2.7億股，寶能系持股比例從20%上升到了22.45%。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，寶能系今年6月至今在萬科身上已經(jīng)花費約400億元，按照萬科的公司章程，如果寶能系的持股比例達到30%，其將會成為控股股東。這樣，萬科將告別長期以來的無控股股東時代。 鉅盛華動用杠桿連續(xù)買入 這其中，12月10日，鉅盛華以19.33元/股的成交均價購入萬科A股約1.91億股，耗資約37億元，隨后鉅盛華又在12月11日以約19.728元/股的價格買入約7864.2萬股，耗資約15.5億元。據(jù)此，計算兩日花費約為52.5億元。 而萬科在15日晚間發(fā)布的公告中表示，應(yīng)深交所要求，對寶能系旗下的鉅盛華11月27日~12月4日通過7個資管計劃購入萬科A股4.97%股份的詳細信息進行披露。 公告稱，鉅盛華7個資管計劃自身出資與優(yōu)先資金出資比例均為1：2，7個資管計劃購入的萬科股權(quán)，在資管計劃存續(xù)期內(nèi)表決權(quán)歸鉅盛華所有，7個資管計劃購入萬科A股4.97%股份共花費96.51億元，杠桿比例均為3倍。上述計劃均將計劃份額凈值0.8元設(shè)置為平倉線。此外，鉅盛華和這7個資管計劃簽訂了補充協(xié)議，以此鎖定它對萬科的表決權(quán)。 鉅盛華利用杠桿資金搶籌萬科實屬迫不得已。其財報顯示，截至10月末公司年內(nèi)營收僅為4.2億元，期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額為15.76億元。這意味著僅11日一天買入萬科所動用的資金，就可以讓鉅盛華“家底”耗盡。 而0.8元的凈值平倉線也讓鉅盛華承受著巨大的壓力。這意味著萬科按照此前的均價下跌20%，7個資管計劃就得平倉。 可能成萬科控股股東 事實上，寶能系對萬科的股權(quán)覬覦已久，其在最近半年來不斷斥巨資增持。相關(guān)資料顯示，今年7月，鉅盛華買入萬科A股股票4.50億股，成交價格在13.28~15.99元之間；8月買入4.76億股，成交價區(qū)間為12.66元/股~14.06元/股；11月又買入6499.69萬股，價格區(qū)間為14.37元/股~15.23元/股。 而寶能系的另一個主要平臺前海人壽，今年6月曾經(jīng)少量買入萬科2.05萬股，并在6月和7月賣出100股和8700股。但7月和8月則各買入6.56億股和8020.38萬股，7月的買入均價為13.28元/股~15.47元/股，8月為12.7元/股~14.38元/股；加上12月通過資管產(chǎn)品以及10日和11日的增持，初步估算寶能系在萬科上投入的資金約為400億元之巨。 目前，前海人壽與鉅盛華合計持有萬科達到24.81億股，占比約為22.45%。而按照萬科的公司章程，若滿足下面兩個條件中的一條，那么就可以認定為控股股東：第一，該人單獨或者與他人一致行動時，可以選出半數(shù)以上的董事；第二，該人單獨或者與他人一致行動時，可以行使公司百分之三十以上（含百分之三十）的表決權(quán)或者可以控制公司的百分之三十以上（含百分之三十）表決權(quán)的行使。 由此來看，寶能系目前距離第二個條件——30%持股權(quán)僅有7.55%的差距。若最終寶能系持股比例達到30%，萬科就將告別無控股股東時代。 但作為中國地產(chǎn)龍頭，各路資金顯然不愿意寶能系一股獨大。據(jù)港交所數(shù)據(jù)，在7月和8月寶能系大舉進攻萬科后，華潤股份曾在今年8月底9月初增持萬科，但截至三季度末，其持股比例僅為17.31%，目前其持股比例距離寶能系已經(jīng)有了超過5個百分點的差距。 而安邦系也加入戰(zhàn)局，12月7日，安邦系通過3只保險產(chǎn)品和安邦養(yǎng)老保險公司合計買入5%萬科股票，同樣實現(xiàn)了舉牌。 市場影響 險資舉牌引爆萬科股價機構(gòu)、游資大舉搶籌 ◎每經(jīng)記者曾劍 今年下半年以來，萬科股權(quán)之爭越演越烈，而隨著寶能系的深圳市鉅盛華股份有限公司于12月10日和11日繼續(xù)增持萬科公司股份，持股比例達22.45%，成為萬科第一大股東，這場爭奪戰(zhàn)進一步發(fā)酵。 與此同時，萬科A（000002，SZ）近期的市場表現(xiàn)也十分強勁，帶動了資金的強力追逐，一些“游資”和機構(gòu)也因此大賺特賺。 資金演繹搶籌大戲 回顧萬科A近期股價表現(xiàn)可看到，此前，一直不溫不火的萬科A11月末開始連續(xù)大漲，截至目前累計漲幅達55.75%。而在此期間，萬科A總共出現(xiàn)4個漲停，盛況空前。 對此，市場普遍把萬科A的大漲，歸功于險資舉牌帶來的刺激。例如安邦系披露的權(quán)益變動書顯示，安邦系對萬科股票的買入主要發(fā)生在11月和12月，其中1.14億股于11月買入，4.38億股于12月買入。股票最低成交價為14.28元，最高成交價為19.75元。 龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，12月1日，萬科A漲停，一家機構(gòu)一口氣買入10.72億元；而兩家賣出萬科A股份的機構(gòu)一共賣出約6.2億元。12月2日，萬科A再度漲停。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，機構(gòu)席位再度發(fā)力，兩個機構(gòu)專用席位合計買入22.92億元。連續(xù)兩個交易日，機構(gòu)席位累計買入33.64億元。而買入情緒最高的是西南證券深圳濱河大道營業(yè)部，該營業(yè)部這兩日累計買入萬科A得金額達35.21億元，成為萬科A股價上漲的最大助推器。 此后，市場進入游資搶籌階段。12月9日的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，以財富證券深圳深南大道營業(yè)部、申萬宏源上海閔行區(qū)東川路營業(yè)部等為代表的游資開始掃貨。其中，僅財富證券深圳深南大道營業(yè)部便買入了18億元。不過，就昨日（12月17日）的龍虎榜數(shù)據(jù)來看，機構(gòu)再次加入搶籌行列，買入金額前兩名的為兩家機構(gòu)專用席位，合計凈買入近26.5億元。 QFII大本營借勢獲利 資金在二級市場強力追逐萬科A的同時，大宗市場上也呈現(xiàn)出“繁榮”態(tài)勢。 深交所披露的數(shù)據(jù)顯示，10月，銀河證券深圳深南大道營業(yè)部、華泰證券深圳益田路營業(yè)部、中信證券深圳深南大道營業(yè)部等便開始大量接盤。其中，銀河證券深圳深南大道營業(yè)部出現(xiàn)次數(shù)最多，累計買入金額超過42億元；中信證券深圳深南大道營業(yè)部也合計買入超過40億元；華泰證券深圳益田路營業(yè)部兩次接手了29億元。 值得注意的是，在這些游資中，中金公司上海淮海中路營業(yè)部無疑是贏家，而這家營業(yè)部也是市場公認的QFII大本營。 《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，4月，中金公司上?；春Ｖ新窢I業(yè)部便在大宗市場上大量交易萬科A，顯示出該席位擁有不少籌碼。5月，該席位開始“只進不出”，累計從“機構(gòu)專用”席位手中買入1.68億元萬科A，買入均價低于14元/股。7月15日，該席位以14.71元/股的價格賣出2325.80萬元。10月，該席位再度交易1.64億元萬科A。 深交所披露的數(shù)據(jù)顯示，在萬科A近4期的龍虎榜中，都有中金公司上?；春Ｖ新窢I業(yè)部的身影，且均處于賣方。具體來看，12月1日，中金公司上海淮海中路營業(yè)部賣出4.81億元萬科A，12月2日賣出6.7億元，12月9日賣出1.71億元，12月17日賣出1.51億元。合計共賣出金額達14.73億元。 記者觀察 股權(quán)爭奪白熱化萬科或施“毒丸計劃” 每經(jīng)記者李智 已經(jīng)順利“上位”的寶能系，還在不斷用真金白銀鞏固著自己的地位。 繼12月7日舉牌萬科后，鉅盛華繼續(xù)掃貨萬科，直接誘發(fā)萬科A（000002，SZ）昨日（12月17日）股價再次漲停。 面對寶能系的步步緊逼，一系列疑問也成為外界關(guān)注的焦點，風(fēng)暴眼中的萬科管理層是否愿意多年的平衡被打破？如果一場反擊戰(zhàn)正在醞釀，那么又將如何演繹？ 在這場股權(quán)爭奪戰(zhàn)中，萬科管理層曾做過公開表態(tài)。面對大股東變更的疑問，萬科董事長王石曾表示，萬科過去一直是股權(quán)分散的公司，獲得了大股東、中小股東的支持。萬科一直沒有絕對控股和實際控制人，但有相對控股，無論大股東是誰，管理層仍有積極的發(fā)言權(quán)。 而在昨晚，王石明確表示不歡迎新大股東寶能系，因為其“信用不夠”，“寶能系可以通過大舉借債，強買成第一大股東，甚至私有化，但這可能毀掉萬科最值錢的東西”。 隨著上述王石最新表態(tài)曝光，外界對于萬科接下來可能發(fā)出的反擊更為關(guān)注。其中，近期愛康國賓（KANG，NASDAQ）反擊江蘇三友收購而拋出的“毒丸計劃”，會不會成為萬科接下來所要祭出的“大招”，更是各方熱議的焦點。 據(jù)了解，愛康國賓的“毒丸計劃”事實上就是“股權(quán)攤薄反收購措施”。最常見的形式是，在一家公司未被認可的收購方，收購較多股份時，除敵意購股方外，其他所有股東均有機會以很低價格買進新股，大大稀釋收購方的股份，繼而使收購變得代價高昂，最終達到阻止收購的目的。比如，曾經(jīng)新浪面對盛大收購之時，就憑借這樣的“毒丸計劃”最終勝出。 但在A股市場上，因為與海外市場的規(guī)則不同，“毒丸計劃”往往被改良成為定向增發(fā)形式。比如2013年，大商股份面對茂業(yè)系舉牌，曾推出了一份重組方案，即通過定增收購大股東資產(chǎn)方式，來達到快速提升大股東持股比例的目的。當然，最終這一份方案因為機構(gòu)聯(lián)手否決而以失敗告終。 結(jié)合近期的走勢來看，由于萬科股價被快速拉升至高位。如果公司近期啟動非公開增發(fā)，比如按照停牌前20個交易日均價的90%來確定增發(fā)價格，那么相對于二級市場的直接增持，參與定增來提升持股份份額的成本無疑將降低很多。但萬科即使真的施展“毒丸計劃”也要面臨兩道坎，一是定增方案能否通過股東大會審議，畢竟寶能系已有了話語權(quán)；另外則是能否成功找到定增股份的認購者，畢竟參與定增也需要不菲的資金。