距限售令“到期”僅一月 減持潮將重現(xiàn)？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建 實習(xí)記者 胡敏超    

值得注意的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在統(tǒng)計數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，近10年A股市場出現(xiàn)了多次較為明顯的產(chǎn)業(yè)資本密集減持潮，其中第一波密集減持潮出現(xiàn)在2009年5月10日~9月20日；第二波是在2009年11月8日~2010年1月3日；第三波在2010年10月31日~2011年1月2日；第四波出現(xiàn)在2015年5月17日~6月14日。

減持潮常伴隨大調(diào)整

據(jù)統(tǒng)計，在選出的25組數(shù)據(jù)當(dāng)中，一周之內(nèi)減持公司家數(shù)占當(dāng)時所有上市公司總數(shù)的比例在5%左右時，是市場出現(xiàn)調(diào)整的信號。而在25組數(shù)據(jù)中，最低的是2015年3月15日當(dāng)周出現(xiàn)103家公司減持，占當(dāng)時所有上市公司總數(shù)的3.87%；最高的是2007年5月27日當(dāng)周出現(xiàn)了139家公司減持，占當(dāng)時上市公司總數(shù)的9.44%。

在所統(tǒng)計的25組數(shù)據(jù)中，雖然不是每次出現(xiàn)減持高潮都會伴隨調(diào)整，但是市場一旦出現(xiàn)比較明顯的密集減持潮之后，在減持高潮出現(xiàn)的當(dāng)周，市場可能會處于構(gòu)筑頂部的狀態(tài)，隨后市場就會出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整。

在過去10年中，產(chǎn)業(yè)資本減持高峰出現(xiàn)在2007年、2009年、2010年、2011年、2012年、2015年?；仡欉^往行情，在2007年的減持高峰過后，2008年迎來大跌；在2009年、2010年、2011年三次減持高峰過后，市場同樣屢創(chuàng)低點。只有2012年出現(xiàn)減持高峰后市場仍然處于底部橫盤區(qū)間。

進(jìn)入2015年，上證指數(shù)在摸高5178點后進(jìn)入調(diào)整期，產(chǎn)業(yè)資本的減持步伐不但沒有停止，還有加速趨勢。產(chǎn)業(yè)資本在2015年3月份以來加速減持，而在2015年5月22日，作為創(chuàng)業(yè)板風(fēng)向標(biāo)的全通教育發(fā)布公告，公司大股東擬減持5.35%股份。作為最了解上市公司的市場參與者，產(chǎn)業(yè)資本高位出逃，對市場來說可能是要面臨調(diào)整的信號。而市場在2015年5月份市場創(chuàng)出243億元的凈減持歷史新高后，大盤在6月份出現(xiàn)連續(xù)暴跌。

限售令1月8日到期

在產(chǎn)業(yè)資本選擇減持“落袋為安”的浪潮中，一些公司股東甚至不惜違規(guī)高比例減持。6月以來，因公司股東或高管違規(guī)減持，深交所已對16家上市公司發(fā)出監(jiān)管函，涉及事由集中在“控股股東或持股5%以上股東超比例減持未披露”及“短線交易”兩個方面。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年初至5月18日，已有956家上市公司出現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)資本減持行為，合計減持市值約2955.24億元。而在2014年，產(chǎn)業(yè)資本減持的股份合計減持市值約為2505.58億元。半年不到的時間，產(chǎn)業(yè)資本無論減持股份數(shù)量還是減持市值規(guī)模，均已經(jīng)超過了去年全年。從減持的行業(yè)分布來看，今年5月以來，銀行、有色金屬、房地產(chǎn)及鋼鐵、電力及電力設(shè)備居前。

對此有業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)業(yè)資本出現(xiàn)加速減持現(xiàn)象，絕對不應(yīng)該被漠視，股價越上漲，只會引來產(chǎn)業(yè)資本的加速套現(xiàn)行為。一旦牛市走完，其后果將慢慢呈現(xiàn)。記者梳理以往幾次牛市數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)資本減持并不意味著一家公司股價達(dá)到階段性頂部，往往在出現(xiàn)密集減持后的一段時間后，特別是產(chǎn)業(yè)資本密集減持加速、大股東減持是股市出現(xiàn)階段拐點的警示信號。

值得一提的是，今年7月8日，證監(jiān)會發(fā)布公告稱：從7月8日起6個月內(nèi)，上市公司控股股東和持股5%以上股東及董監(jiān)高等人員不得通過二級市場減持本公司股份。目前距離限售令“到期”的時間僅剩一個月，屆時壓抑了半年之久的重要股東減持潮會不會再度爆發(fā)？讓我們拭目以待。