四季度資金鐘情醫(yī)療股 上市藥企扎堆擬再融資380億元

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 牟璇    

每經(jīng)記者 牟璇  

適逢年末，資本往往選擇回流或避險，投向也相對謹慎，但今年四季度資金卻積極扎堆醫(yī)藥板塊。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，四季度以來的兩個月時間里，醫(yī)療板塊中就有18家公司發(fā)布再融資預案，擬募集資金達到379.82億元。

而在這18家已發(fā)布定增預案的公司中，有8家公司的再融資需求都與并購有關，且不少公司的實控人現(xiàn)身認購支持公司發(fā)展；與此同時，有6家上市公司再融資有補充流動資金和償還銀行貸款的需求，為增強公司資金實力，也是后續(xù)并購整合的堅固基礎。

相關業(yè)內(nèi)醫(yī)藥人士表示，年底資金涌入醫(yī)藥板塊，這一現(xiàn)象預示著明年醫(yī)藥板塊的整合以及并購或?qū)⒊掷m(xù)，其中通過再融資等方式快速發(fā)展的上市藥企有望得到市場關注。

18家公司擬再融資379.82億元  

盡管已至年末，但上市藥企絲毫沒有閑著，反而頻頻拋出定增預案，宣布啟動再融資。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，10月以來不到兩個月時間里，共有18家上市藥企發(fā)起定增，擬募集資金額總共達379.82億元。其中，募資金額最高的為銀河生物（000806），11月18日，公司公告向不超過十名特定對象發(fā)行不超過6億股、募集總額不超過75.52億元，用于精準醫(yī)療、腫瘤治療等項目的建設。

隨著二級市場熱度升溫，11月明顯出現(xiàn)再融資井噴。據(jù)統(tǒng)計，有12家上市藥企集中在11月宣布再融資，包括莎普愛思（603168）、麗珠集團（000513）、康恩貝（600572）、魚躍醫(yī)療（002223）等。

在這些上市藥企的再融資投向中，記者發(fā)現(xiàn)，并購仍然是再融資的主旋律，有8家公司的再融資都伴隨著并購，并且有不少公司是實控人參與認購。而在二級市場中，資金對這些再融資并購的公司大都給予認可，股價表現(xiàn)突出。

如莎普愛思擬以36.73元/股定增募資不超過5.7億元，用于收購強身藥業(yè)全部股權(quán)以及后續(xù)項目。強身藥業(yè)主營適用于中老年補腎健脾填精、安神益氣活血、除濕散寒通絡的OTC中藥。拓展到中藥產(chǎn)業(yè)的莎普愛思也受到資本市場追捧，11月13日復牌后連續(xù)兩日“一”字漲停。

萊茵生物（002166）10月30日公告，擬以8元/股定增不超過1.71億股，募集資金不超過13.7億元，用于收購涅生網(wǎng)絡100%股權(quán)，涅生網(wǎng)絡主要為品牌企業(yè)提供整體電子商務解決方案。復牌后，萊茵生物收獲連續(xù)5個漲停。

新版GMP大限將近 促企業(yè)加快并購  

與此同時，合金投資（000633）、澳洋科技（002172）以及雙龍股份（300108）三家原主業(yè)非醫(yī)藥的上市公司，也積極通過并購實現(xiàn)向醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的快速轉(zhuǎn)型。其中，合金投資和澳洋科技都選擇了以醫(yī)院為切入點，而早在2014年便以收購金寶藥業(yè)進入醫(yī)藥行業(yè)的雙龍股份，則繼續(xù)定增收購了一家藥企。

主業(yè)為電氣機械和器材制造業(yè)的合金投資，為擺脫持續(xù)虧損向醫(yī)療產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，擬定增募資不超過20億元投入四川華普醫(yī)院改擴建PPP項目的建設和運營，包括一所國際整形美容醫(yī)院、一所婦產(chǎn)醫(yī)院、一所國際醫(yī)院、一所綜合醫(yī)院等。復牌后股價也出現(xiàn)了連續(xù)四個漲停。主業(yè)原是粘膠短纖等銷售的澳洋科技也大手筆定增，募資不超過9.6億元投入港城康復醫(yī)院及康復醫(yī)院連鎖項目，擬向康復醫(yī)療連鎖轉(zhuǎn)型。

此前主營業(yè)務為白炭黑的雙龍股份，由于產(chǎn)業(yè)長期低迷，在2014年便通過收購金寶藥業(yè)進入醫(yī)藥行業(yè)，此次擬募資8.3億元購買惠康制藥100%股權(quán)，并再度收購金寶藥業(yè)2.287%股權(quán)。

北大縱橫管理咨詢集團醫(yī)藥合伙人史立臣向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，這兩年醫(yī)藥制造業(yè)增速不如人意，但資金對醫(yī)藥行業(yè)的熱度仍然不減，對藥企的并購也給予積極支持。原因是這個行業(yè)發(fā)展的核心跟產(chǎn)品和市場有關：醫(yī)藥產(chǎn)品不像其他產(chǎn)品，隨時都能夠生產(chǎn)出新的東西，藥品從研發(fā)到上市的過程非常漫長，因此如果企業(yè)認為現(xiàn)有的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已經(jīng)不太能支持業(yè)績快速增長了，就會想辦法補充產(chǎn)品線，而并購是最快捷的方式。其次，市場拓展對藥企的發(fā)展影響也非常大。例如在一些省市，如果一家企業(yè)自身沒辦法快速打入市場，那么可以收購一家在當?shù)馗哦嗄甑钠髽I(yè)，也能很快切入該市場。

“新版GMP（藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范）認證大限在2016年1月1日，屆時沒有通過新版GMP認證的企業(yè)將停產(chǎn)停銷，目前不少企業(yè)都已經(jīng)放棄GMP了。很多企業(yè)選擇在此時增發(fā)補充流動資金或者收購，就是想把一些好標的收進來，這個機遇非常難得。”史立臣提到。

當然，此次醫(yī)藥板塊再融資的爆發(fā)也不僅局限于并購，擴張主業(yè)和補充流動資金也激發(fā)了藥企再融資的需求。擴張主業(yè)方面，康恩貝便擬通過定增募資不超過17.81億元，用于建設國際化先進制藥基地項目、現(xiàn)代醫(yī)藥物流倉儲建設項目以及償還并購貸款；新華醫(yī)療（600587）也拋出了重磅融資，擬募資不超過29.36億元用于高溫滅菌耗材項目等建設；海南海藥（000566）則擬募資不超過45億元用于遠程醫(yī)療服務、健康管理服務平臺以及生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園等項目的建設。

而在定增預案中，包括麗珠集團、魚躍醫(yī)療、新華醫(yī)療（600587）、華神集團（000790）、眾生藥業(yè)（002317）、達安基因（002030）等都在募集資金投向中有補充流動資金的需求。相關分析人士表示，利用定增補充流動資金的公司，大多存在資產(chǎn)負債率過高的風險，補充流動資金能夠極大地改善公司財務狀況，增強資金實力。