海外體育掘金秘訣：壟斷核心賽事資源

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷    

目前，我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)增加值僅占GDP的0.63%，而處于體育產(chǎn)業(yè)第一梯隊(duì)的歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，這一指標(biāo)約為3%。剖析體育市場(chǎng)發(fā)展最成熟的美國(guó)市場(chǎng)，對(duì)于投資者發(fā)掘我國(guó)體育產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展機(jī)遇無疑有著重要的指導(dǎo)意義。有鑒于此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者展開了調(diào)研。

賽事轉(zhuǎn)播費(fèi)用高昂

以足球這項(xiàng)運(yùn)動(dòng)為例，作為世界第一大運(yùn)動(dòng)，其帶來的產(chǎn)值相當(dāng)巨大。據(jù)德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所的報(bào)告，全球足球行業(yè)產(chǎn)值超過5000億美元，在全球體育產(chǎn)業(yè)占比達(dá)40%以上。目前，足球俱樂部收入通常分為比賽日收入、商業(yè)開發(fā)收入和轉(zhuǎn)播權(quán)收入。在國(guó)際足聯(lián)2013年的收入結(jié)構(gòu)中，賽事相關(guān)收入是最主要的收入來源，貢獻(xiàn)了12.2億美元，占其全部收入的88%。其中，賽事轉(zhuǎn)播收入是非常重要的一項(xiàng)。

反觀中國(guó)市場(chǎng)，贊助商帶來的商業(yè)開發(fā)收入則是最核心的部分。事實(shí)上，即便是美國(guó)這樣的體育強(qiáng)國(guó)，體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展之初，其價(jià)值也主要是通過贊助商來實(shí)現(xiàn)的。但進(jìn)入21世紀(jì)，體育傳媒逐漸成為體育產(chǎn)業(yè)價(jià)值的新增長(zhǎng)點(diǎn)，體育電視節(jié)目的轉(zhuǎn)播費(fèi)成為體育產(chǎn)業(yè)價(jià)值的主要表現(xiàn)方式。

世界三大出版集團(tuán)之一的法國(guó)拉加德爾體育公司的一份資料顯示，2011~2015年，全球體育市場(chǎng)收入的四種類型（媒體、贊助商供應(yīng)商、門票、商品銷售）中，媒體收入增速最高，年復(fù)合增速達(dá)到7%。增速第二高的是贊助商供應(yīng)商收入。此外，由于媒體轉(zhuǎn)播的廣告影響力大大強(qiáng)于比賽現(xiàn)場(chǎng)的廣告效應(yīng)，因此贊助商供應(yīng)商收入其實(shí)在一定程度上來源于體育傳媒的貢獻(xiàn)。

廣發(fā)證券指出，隨著高清信號(hào)攝錄傳導(dǎo)技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)形式的創(chuàng)新進(jìn)步，體育傳媒創(chuàng)造的商業(yè)價(jià)值在迅速提升。體育傳媒是體育產(chǎn)業(yè)細(xì)分板塊中的朝陽(yáng)子行業(yè)，未來有望獲得最快的增長(zhǎng)速度，成為體育產(chǎn)業(yè)價(jià)值提升的重要驅(qū)動(dòng)力。

寡頭壟斷全球體育產(chǎn)業(yè)

中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)發(fā)布的《2015~ 2022年中國(guó)體育用品及設(shè)備市場(chǎng)研究及發(fā)展趨勢(shì)研究報(bào)告》顯示，全球體育產(chǎn)業(yè)呈寡頭壟斷格局，核心體育賽事資源被幾大巨頭憑資金及先發(fā)優(yōu)勢(shì)壟斷，巨頭商業(yè)模式則多為全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。

在美股體育板塊中，市值最大的是迪士尼和康卡斯特，即使在剝離其非體育相關(guān)業(yè)務(wù)后，它們的市值依然是最大。這兩個(gè)巨頭具備一個(gè)共性：都來自傳媒領(lǐng)域。

在美國(guó)，體育電視轉(zhuǎn)播權(quán)非常值錢。ESPN是全世界最有名的體育電視頻道（擁有多個(gè)細(xì)分頻道），隸屬于迪士尼公司。目前其已進(jìn)入美國(guó)上億戶家庭，每月向訂閱用戶收取一定比例費(fèi)用。最新財(cái)報(bào)顯示，媒體網(wǎng)絡(luò)收入占迪士尼收入最大頭，達(dá)到233億美元，主要就是由ESPN等分部創(chuàng)造的。迪士尼目前市值高達(dá)2000億美元。

康卡斯特則主要提供媒體和電視廣播服務(wù)。體育節(jié)目尤其是各種賽事，是康卡斯特吸引用戶的最重要特色內(nèi)容。1994年，康卡斯特開始投資建設(shè)并最終收購(gòu)高爾夫頻道，使其成為有線電視的基本套餐配置。截至2015年1月，高爾夫頻道擁有全世界重要巡回賽189場(chǎng)賽事的播出權(quán)，在83個(gè)國(guó)家及地區(qū)用12種語(yǔ)言播出，在全球擁有1.2億個(gè)家庭用戶。

2012年，康卡斯特將其體育頻道“對(duì)決”（Versus）與其他體育資產(chǎn)整合，建立了NBC體育集團(tuán)，擁有全美美式橄欖球聯(lián)盟（NFL）、全美冰球聯(lián)盟和美國(guó)職業(yè)高爾夫球系列賽事（PGA）的長(zhǎng)期轉(zhuǎn)播合同。2012年5月，NBC體育集團(tuán)以44億美元獲得2014~2020年奧運(yùn)會(huì)（含冬奧會(huì)）在美國(guó)的全部媒體轉(zhuǎn)播權(quán)以及數(shù)字節(jié)目版權(quán)，可向Facebook、手機(jī)等新媒體平臺(tái)或終端分發(fā)這些內(nèi)容。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2012年5月拿下奧運(yùn)會(huì)轉(zhuǎn)播權(quán)以來，康卡斯特次月大漲10%，并連漲5個(gè)月，當(dāng)年該股累計(jì)漲幅達(dá)到57.57%。

彭博終端數(shù)據(jù)顯示，2014財(cái)年，康卡斯特有線電視業(yè)務(wù)收入貢獻(xiàn)占比過半，達(dá)到441億美元，3年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到5.84%。目前，公司市值為1542億美元。