鄭眼看盤：IPO新規(guī)短線助漲新股中簽率將大降

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

上周三起，券商股詭異地三連板并帶動大盤大漲。周末證監(jiān)會宣布在完善制度后重啟IPO，這顯然是條大消息。

細(xì)細(xì)看來，不難發(fā)現(xiàn)這次新股改革較以往更公平，更合理，且為注冊制預(yù)留一些空間。然而，再好的方案也有可能存有瑕疵，比如“發(fā)行2000萬股以下的取消詢價環(huán)節(jié)，由發(fā)行人、主承銷商協(xié)商定價”這條。

這條規(guī)定若實施，無須太久或會出現(xiàn)以下奇觀：未來新股盤子要么上億，要么在2000萬股以下。在極端情況下，甚至不排除出現(xiàn)“2001萬~4000萬股盤子新股絕跡”的奇觀。壓縮首發(fā)股本不難，擬IPO公司發(fā)行前縮股即可。順便說下，若大量公司縮股，未來許多股票每股凈資產(chǎn)或會高得出奇。

消除上述種種“奇觀”也不難，個人認(rèn)為只須將“2000萬股以下”改成“融資額在XX元以下”即可，還望有關(guān)部門能考慮。至于IPO新制度對行情的影響，筆者認(rèn)為新制度或許會“先助漲，后助跌”。

在以前“市值加現(xiàn)金”的打新規(guī)則下，重倉被套者一般不會割肉打新，于是大量的“有申購權(quán)的市值”就被浪費(fèi)了?？杉词谷绱耍泻灺室驳偷每蓱z。未來中簽后才繳款，故“市值浪費(fèi)”消失，原本就低的中簽率勢必進(jìn)一步大幅下降。若提升中簽率也可以，途徑只能是發(fā)行更多的新股…….

在起初階段，人們一般是不會細(xì)想的，多數(shù)人本能上或許會傾向于為配售新股而購老股，至少持股會更惜售，甚至有些專家也可能這么想。因此，此事在初始階段或許有機(jī)會炒成利好。然而當(dāng)新股發(fā)行了一陣后，投資者應(yīng)會漸漸地意識到“中簽不易”，屆時打新熱情即消失，之前搶進(jìn)的籌碼也有可能拋出，股指或?qū)⒊惺茌喕厥綁毫Α?/p>

投資者在實際操作中應(yīng)尊重市場選擇，不妨就順著市場去購股，記得不必過度戀戰(zhàn)即可。

周末外盤有個大消息，這便是美國公布的10月非農(nóng)數(shù)據(jù)極好，這使美國年內(nèi)加息概率大升。本周新興市場料將有反應(yīng)，我們頗有個性的A股或許會好一些，不過就中線而言，A股中大機(jī)構(gòu)的行為必會大受影響。