私募：打新“抽血”效應(yīng)將減弱 仍需警惕高位回調(diào)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊建    

每經(jīng)記者 楊建

回顧過去一周行情，大盤三連陽，一改前期溫吞水表現(xiàn)，從周二的3300點(diǎn)一口氣漲至3600點(diǎn)附近并站上年線，這也是9月以來滬指漲幅最大的一周。以券商股為首的大盤藍(lán)籌在后半周連續(xù)3個(gè)交易日拉漲停，有的投資者認(rèn)為：幸福又來敲門了。

不過，11月6日（上周五）收盤后，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了IPO重啟的消息，此外，美國非農(nóng)數(shù)據(jù)（非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù)、就業(yè)率與失業(yè)率）超預(yù)期，12月美國加息預(yù)期強(qiáng)烈，A股反彈會(huì)不會(huì)因?yàn)樯鲜鍪录兡?？昨日?1月8日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了西藏銀帆投資李志新和西藏琳瑯投資王琳等私募大佬，他們表達(dá)了各自對(duì)后市的看法。

李志新：

新規(guī)減輕打新抽血作用

李志新對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，證監(jiān)會(huì)這次時(shí)點(diǎn)把握恰到好處，上周A股已回暖，甚至有點(diǎn)熱火朝天，此時(shí)“灑點(diǎn)冷水”未嘗不是好事。

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的2000萬股以下IPO直接定價(jià)的消息，他認(rèn)為這在某種程度上表明出現(xiàn)了市場(chǎng)化發(fā)行的趨勢(shì)，能否中簽新股取決于打新者股票市值是多少；市值配售只有中簽才需繳納對(duì)應(yīng)的認(rèn)購資金，這意味著滿倉的多頭有更多額度和更高的中簽概率，且?guī)缀醪辉趺葱枰獟伿酃善眮韰⑴c打新，這可以減少打新對(duì)于“死多頭”力量的抽血，還會(huì)導(dǎo)致穩(wěn)健型資金必須持有更多股票才能獲得更多新股的中簽可能。

李志新認(rèn)為，從短期看，IPO重啟對(duì)市場(chǎng)的沖擊有限。不過此次并非采用原有的規(guī)則直接重啟，根據(jù)上次IPO重啟的經(jīng)驗(yàn)，監(jiān)管層決定完善現(xiàn)行新股發(fā)行制度。新規(guī)執(zhí)行后，打新對(duì)市場(chǎng)的抽血效應(yīng)將減弱，對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的影響將更為緩和。但目前從技術(shù)面來看，指數(shù)有回踩確認(rèn)的需要，KDJ和RSI等短線指標(biāo)也已處于超買區(qū)域。此外，3600點(diǎn)～3800點(diǎn)是前期成交密集區(qū)域，這一區(qū)域附近有諸多套牢盤，需放量消化套牢籌碼。因此，經(jīng)連續(xù)逼空上漲后，指數(shù)技術(shù)面有回踩確認(rèn)的需要。在IPO重啟、量能大額萎縮、技術(shù)面有回踩需求等隱憂的共同作用下，本周A股高位回調(diào)預(yù)期也逐漸增強(qiáng)。

此外，他還認(rèn)為，11月6日美國公布了非農(nóng)數(shù)據(jù)，10月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)新增27.1萬，遠(yuǎn)超18.2萬的預(yù)期，同時(shí)美國失業(yè)率降至5%，創(chuàng)下7年新低，這意味著美國12月加息預(yù)期強(qiáng)烈，甚至有人表示12月加息是鐵板釘釘?shù)氖虑?，這對(duì)A股也可能構(gòu)成利空。IPO重啟+美國加息預(yù)期強(qiáng)烈，“雙箭齊發(fā)”或使下一個(gè)階段股市不那么平靜。

王琳：

IPO重啟是長期利好

王琳對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從短期看，IPO重啟的沖擊或使A股市場(chǎng)調(diào)整，不過，重啟IPO將給市場(chǎng)帶來新鮮血液與活力，是市場(chǎng)恢復(fù)正常的表現(xiàn)。她認(rèn)為，對(duì)于IPO預(yù)繳款將市場(chǎng)形成嚴(yán)重的抽血效應(yīng)的預(yù)期，監(jiān)管層擬對(duì)申購方式進(jìn)行優(yōu)化，在堅(jiān)持目前網(wǎng)上按市值申購的前提下，網(wǎng)上、網(wǎng)下符合申購條件的投資者在提交申購申報(bào)時(shí)無需按其申購量預(yù)先繳款，待其確認(rèn)獲得配售后，再按實(shí)際獲配數(shù)量繳納認(rèn)購款。

他表示，現(xiàn)在是完善新股發(fā)行制度后才重啟，將有助于促進(jìn)資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性互動(dòng)和行情可持續(xù)發(fā)展。IPO重啟和發(fā)行制度修改對(duì)股市和券商總體偏利好，對(duì)資金面影響較小，能給市場(chǎng)帶來改革紅利。雖然對(duì)市場(chǎng)短期有沖擊，但長遠(yuǎn)來看應(yīng)是潛在利好。

王琳稱，目前來看，上周券商股的暴漲，除了成交量回升、中信證券提高藍(lán)籌融資融券折算率等原因之外，IPO重啟預(yù)期也是一個(gè)重要因素，而上周一些資金先知先覺迅速行動(dòng)，大肆抄底券商股，因?yàn)镮PO重啟券商股將首先受益，券商影子股也將因持有券商股而受益。

此外，11月IMF將審查人民幣納入SDR的申請(qǐng)，條件之一是要求我國減少對(duì)資本市場(chǎng)的控制，讓市場(chǎng)盡快恢復(fù)常態(tài)。而經(jīng)濟(jì)面也要求股市恢復(fù)融資功能，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)輸血。而一旦人民幣加入SDR獲得通過，也將為A股市場(chǎng)帶來活水，而目前外資普遍偏好藍(lán)籌股和成長股。

王琳最后表示，從技術(shù)面看，目前滬指均線5日、10日、20日和30日線均呈多頭排列；日線MACD紅柱繼續(xù)放大；周五大盤還突破了年線壓制，這些都是積極因素，因此目前可以持股為主，但不宜追高，可關(guān)注“一帶一路”題材下的二線藍(lán)籌股，還可配置一些成長股，其中，可把握大健康、二胎概念、消費(fèi)概念和國企改革等主題性投資機(jī)會(huì)。目前市場(chǎng)偏暖，各種熱點(diǎn)或催化劑持續(xù)刺激板塊輪動(dòng)，投資者應(yīng)把握好針對(duì)個(gè)股的選擇。