程序化交易揭港資偏好 口碑榜獲獎公司浮現

每經編輯 每經記者 左越    

◎每經記者 左越

本周一（10月12日），多只滬股通標的在當日午后突遭大單拋售，離奇下挫。雖然主導這一離奇行情的幕后推手仍未可知，但市場普遍猜測為港資通過滬股通程序化賣出所致。

事實上，自滬港通開通以來，港資便積極借道滬股通買賣A股股票。研究其選股偏好對投資者來說具有重要的參考意義?！睹咳战洕侣劇酚浾哒归_深入調研后發(fā)現，港資選擇的A股投資標的具備三類鮮明特征，即：在行業(yè)上偏重金融、消費類行業(yè)；在質地上偏重業(yè)績穩(wěn)健的上市公司；在業(yè)內地位上，精選行業(yè)龍頭公司。值得一提的是，這三類公司中的代表基本上都曾榮膺《每日經濟新聞》主辦的“中國上市公司口碑榜”相關獎項。

11月6日至8日,由《每日經濟新聞》主辦的“第四屆中國上市公司領袖峰會”將在四川成都舉行。本次會議上還將揭曉“2015中國上市公司口碑榜”八大榜單，涵蓋最優(yōu)秀的120家上市公司。峰會參與方式即將公布，敬請期待！

程序化賣出滬股通標的？

10月12日，A股普漲。上證指數邁過3200點大關，深成指與創(chuàng)業(yè)板指也順勢大漲，市場形勢一片大好。不過，《每日經濟新聞》記者注意到，當日午后，多家上市公司股票突然遭遇大單賣出，不少個股上午積累的漲幅在下午短短的幾分鐘時間內便被抹去。

值得注意的是，這些股票幾乎全部以“600”開頭，更有不少為滬港通標的。時至今日，雖然仍未能確認周一的離奇行情到底出自誰手，但聯想到此前滬股通抄底A股的消息，市場普遍猜測，這種情況是港資借道滬股通程序化賣出所致。

此外，這些遭遇大單賣出的個股大多在近段時間走出了一波不俗的反彈行情。比如，國電南瑞（600406，收盤價16.62元）在9月30日~10月12日，即國慶長假前后的4個交易日里累計漲幅已經超過12%；江山股份（600389，收盤價22.36元）也在當日之前的10個交易日中漲幅達到20%。

自去年11月滬港通正式開通之后，港資在A股市場的一舉一動都頗受關注。而《每日經濟新聞》記者梳理發(fā)現，港資在A股選擇投資標的時有三大明顯特征。

金融、消費是最愛

從行業(yè)分布上來說，港資通過滬股通買入的A股股票常集中在金融、消費類行業(yè)，這一特點從滬股通每日前十大活躍成交股數據中就可明顯看出。

根據東方財富通Choice金融終端數據，自滬港通開通至今（截至10月14日）的將近11個月時間里，占據滬股通凈買入金額前三名的分別是貴州茅臺（600519，收盤價199.99元）、中國平安（601318，收盤價32.46元）和民生銀行（600016，收盤價8.60元）。其中，貴州茅臺的凈買入額累計高達139.79億元。

而在滬股通凈買入額前20名上市公司中，金融行業(yè)占據了9席，若再加上貴州茅臺、伊利股份（600887，收盤價16.17元）等消費行業(yè)的上市公司，僅這兩大行業(yè)就已經占據了滬股通凈買入額前20名的半壁江山。港資對這兩個行業(yè)的鐘愛由此可見一斑。

值得一提的是，貴州茅臺、伊利股份等上市公司也在《每日經濟新聞》主辦的“中國上市公司口碑榜”中榜上有名，貴州茅臺更曾多次榮膺口碑榜獎項——2011年榮膺中國上市公司口碑榜最具成長潛力上市公司獎項、2014年榮膺中國上市公司口碑榜最佳股東回報上市公司獎項。

業(yè)績穩(wěn)健受青睞

從標的業(yè)績上來說，與A股投資者一向偏愛題材股、概念股不同，港資顯然更鐘情于一些具有質優(yōu)價美特征的股票。這也是港資選股的第二大特征——更重業(yè)績。

中國平安作為同在A股、港股市場上市的公司，在A股市場上也頗受港資青睞，其在滬港通開通以來的11個月時間里，216次成為當日滬股通前十大活躍成交股。而從業(yè)績表現來看，2012~2014年，中國平安分別實現凈利潤201億元、282億元、393億元，2013年、2014年的凈利潤增速均接近40%。今年上半年，中國平安更是實現了346億元的凈利潤，同比增速高達62.2%。穩(wěn)健的業(yè)績增長，為中國平安贏得了不少投資者的支持。在過往四屆的中國上市公司口碑榜評選活動中，中國平安相繼在2011年、2013年榮膺最具社會責任獎項、最具競爭優(yōu)勢上市公司獎項。

此外，大秦鐵路（601006，收盤價9.30元）、上汽集團（600104，收盤價17.77元）等業(yè)績穩(wěn)健的上市公司同樣受到了港資青睞，并且他們也在中國上市公司口碑榜過往的評選中得到了投資者的認同。

不斷增持龍頭公司股票

港資選股的第三大特征——偏愛龍頭股，例如海天味業(yè)（603288，收盤價32.59元）?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，早在2014年的年報中，香港中央結算有限公司就已經位列上市公司第一大流通股股東。這也意味著，滬港通開通不久之后港資即買入了海天味業(yè)。而根據公司今年半年報數據，港資仍然在增持海天味業(yè)。

這家上市還不到兩年的上市公司緣何得到港資的不斷買入呢?對此，中金公司在研報中提到，海天味業(yè)是調味品行業(yè)中最具競爭實力與主動權的公司，若行業(yè)增速趨勢性放緩，龍頭的競爭優(yōu)勢反而更易凸顯。調味品行業(yè)中，海天味業(yè)一家獨大的格局短期內已難以撼動。若競爭加劇，海天味業(yè)將是最具費用投放實力和搶奪份額主動權的公司。

值得一提的是，在2014年的中國上市公司口碑榜評選中，海天味業(yè)也獲得了最具競爭優(yōu)勢上市公司獎項。