金地集團發(fā)債還貸 首期規(guī)模為30億

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每經(jīng)記者 白亞靜

10月13日，金地集團公告稱，即將發(fā)行一筆30億元額度的公司債?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，這一期限長、利率低的公司債將主要用來償還金地現(xiàn)有的一些銀行貸款。

融資成本更低

10月15日，金地將發(fā)行規(guī)模為30億元的境內(nèi)公司債，債券期限為7年。前5年，債券票面利率不變。第5年末，如發(fā)行人行使上調(diào)票面利率選擇權(quán)，以及投資者回售選擇權(quán)，后2年，未被回售部分的債券票面利率，將在原基礎(chǔ)上增加提升的基點。

投資者最低申購金額為500萬元，若認購不足30億元，剩余部分則由主承銷商——中國國際金融股份有限公司，以余額包銷的方式購入。該債券票面利率將于10月14日進行詢價，并確定最終票面利率，詢價區(qū)間為3.50%～4.50%。

雖然，利率未定，但融資成本顯然已低于前兩次中期票據(jù)。今年4月28日，金地發(fā)行30億元中期票據(jù)，發(fā)行期限3年，發(fā)行利率為4.9%。8月5日，發(fā)行25億元中期票據(jù)，發(fā)行期限5年，發(fā)行利率為4.6%。

此次發(fā)行的是第一期公司債。今年，金地向中國證監(jiān)會提請了60億元的公司債發(fā)行額度。該債券將分期發(fā)行，因為去年金地股東大會批準的債務(wù)融資為95億元額度，算上此次即將發(fā)行的30億元境內(nèi)公司債，還剩余10億元額度。

公司債抵開發(fā)貸

金地表示，募集資金到賬后，將根據(jù)本期債券募集資金的實際到位情況、公司債務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整及資金使用需要，本著有利于優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu),盡可能節(jié)省公司利息費用的原則，對銀行貸款實施具體償還計劃。

《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，第一期債券總額是30億元，擬償還36項銀行貸款，償還總金額為29.17億元。

其實，整體發(fā)行債券中的大部分，也是抵扣銀行貸款。金地公告顯示，60億元額度的公司債所募資金，扣除發(fā)行費用后，將使用 58.305億元用于償還84項銀行貸款，剩余募集資金將用于補充公司流動資金。

在金地公布的這批債務(wù)中，最早到期日是2016年1月4日，最晚是2016年12月11日。

在用長期債務(wù)代替一批中短期開發(fā)貸后，金地的流動比率及速動比率達到1.90倍及0.60倍，流動資產(chǎn)對于流動負債的覆蓋能力得到提升，短期償債能力得以增強。金地中報顯示，截至今年6月底，金地的流動比率為1.83。

解決開發(fā)資金需求

使用長期且融資成本較低的公司債，除了降低融資成本，合理規(guī)劃長短期債務(wù)結(jié)構(gòu)，還有利于解決開發(fā)的資金需求。今年年中，金地的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額，從去年底的-9.5億元，擴大至-25.5億元。

聯(lián)合信用評級有限公司報告指出，截至2014年末，金地在建工程預(yù)計總投資2890億元，已完成投資1422億元，未來三年尚需完成投資1020億元。總體而言，在建項目較多、在建面積較大，能保證未來銷售需要，但對開發(fā)資金需求規(guī)模較大。

克而瑞數(shù)據(jù)顯示，金地前三季度銷售總額達到390.5億元，同比增長37.5%，位列房企同比增長榜第三位。今年上半年，金地銷售面積172萬平方米，大于竣工面積164萬平方米，新開工面積為228萬平方米。