2015-09-23 00:56:55
私募大佬紛紛涉足港股市場(chǎng),是否意味著港股投資機(jī)會(huì)到來了呢?多位接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示,從估值、資金流向、AH市場(chǎng)關(guān)聯(lián)等多重因素來講,港股市場(chǎng)已經(jīng)具備了長(zhǎng)期配備價(jià)值。
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉海軍
◎每經(jīng)記者 劉海軍
在很多專業(yè)投資者眼中,不論是估值、資金流向,還是股息率、凈資產(chǎn)收益率,港股市場(chǎng)都比較有吸引力。這不,繼私募大佬王亞偉布局港股后,澤熙投資的徐翔也來了。另外,不少公募基金已經(jīng)或正在布局港股市場(chǎng)。如果港股市場(chǎng)是下一個(gè)風(fēng)口,作為一個(gè)內(nèi)地的普通投資者,你參與不?
近日,港股市場(chǎng)上最引人注目的莫過于中國(guó)七星控股(00245,HK)了。
中國(guó)七星控股結(jié)束了復(fù)牌以來的暴跌行情,從9月7日以來連續(xù)大漲,6個(gè)交易日內(nèi)上漲223.68%,而私募一哥徐翔加入公司的股權(quán)認(rèn)購(gòu)協(xié)議更是引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。同時(shí),另一大佬王亞偉也在上半年買入了恒生分級(jí)基金4.32億份。
私募大佬紛紛涉足港股市場(chǎng),是否意味著港股投資機(jī)會(huì)到來了呢?多位接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示,從估值、資金流向、AH市場(chǎng)關(guān)聯(lián)等多重因素來講,港股市場(chǎng)已經(jīng)具備了長(zhǎng)期配備價(jià)值。
私募大佬涉足港股
就在不少投資者還糾結(jié)于是否參與A股的震蕩行情時(shí),市場(chǎng)嗅覺靈敏的私募大佬們卻早已提前轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股進(jìn)行布局。
8月27日,中國(guó)七星控股停牌后發(fā)布公告稱,公司已與CMI Financial Holding Corporation(即中民投)簽署有條件股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議,同時(shí)D.E.Shaw Composite、Union Sky、萬載星筠投資中心(WIC LP)、徐翔也分別加入契約,其中徐翔此次個(gè)人認(rèn)購(gòu)3.48%的中國(guó)七星控股股權(quán)。
公告顯示,此徐翔正是上海澤熙投資的徐翔。因?yàn)樾煜璎F(xiàn)身,這份認(rèn)購(gòu)名單引發(fā)了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。公開資料顯示,這是徐翔首次以個(gè)人身份現(xiàn)身港股市場(chǎng)。想了解更多海外投資信息,請(qǐng)登錄微信公眾號(hào):“火山財(cái)富”huoshan5188。
而在徐翔轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股時(shí),另一私募大佬王亞偉早已不甘寂寞,提前備足了功夫。基金半年報(bào)顯示,千合資本旗下的外貿(mào)信托-昀灃證券投資集合資金信托計(jì)劃及外貿(mào)信托-昀灃3號(hào)上半年買入恒生分級(jí)基金,前者買入恒生A2.09億份,位列第一大持有人,同時(shí)買入恒生B4932.42萬份;后者買入恒生A1.41億份、恒生B3178.04萬份。兩只產(chǎn)品合計(jì)持有兩只基金4.32億份。“最近私募投資港股增加,直接催化劑來自于8月11日人民幣中間價(jià)貶值,帶來對(duì)美元或者港幣資產(chǎn)的偏好上升,未來一年若人民幣貶值空間有5%~10%,則對(duì)應(yīng)的港幣美元資產(chǎn)有升值空間5%~10%。”景順長(zhǎng)城大中華基金基金經(jīng)理謝天翎在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)分析道。
公募基金積極布局
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,面對(duì)港股可能存在的投資機(jī)會(huì),不僅是私募大佬注意到了,公募基金也紛紛成立港股基金進(jìn)行布局。
不僅博時(shí)基金、南方基金等大型基金成立了QDII,眾多新布局港股的基金也在陸續(xù)成立和準(zhǔn)備中。今年4月,景順長(zhǎng)城大中華基金成立,首募規(guī)模達(dá)到了110億份。5月,博時(shí)滬港深優(yōu)質(zhì)企業(yè)混合成立,募集金額達(dá)23億元。目前,富國(guó)滬港深價(jià)值精選靈活配置基金也已于6月24日成立。
此外,據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的信息顯示,安信基金先后報(bào)備了兩只有關(guān)滬港深主題方向的基金,分別為安信新常態(tài)滬港深精選股票和安信工業(yè)4.0主題滬港深精選;創(chuàng)金合信基金公司推出了創(chuàng)金合信滬港深研究精選基金。
對(duì)于公募、私募紛紛投資港股的邏輯,博時(shí)大中華亞太精選股票基金經(jīng)理張溪岡認(rèn)為,估值方面,在近期港股大跌之后,MSCI中國(guó)指數(shù)對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)降至9倍左右,低于長(zhǎng)期均值11倍而且曾一度逼近8倍的歷史低位,因此未來港股繼續(xù)下行空間較小,將出現(xiàn)窄幅波動(dòng),板塊會(huì)出現(xiàn)分化,一些估值較低、股息率較高、前期跌幅較大的板塊和股票,存在超跌反彈的機(jī)會(huì)。
南方香港成長(zhǎng)混合擬任基金經(jīng)理蔡青分析認(rèn)為,從股息率來看,恒生指數(shù)常年維持在接近4%這一較高水平,在全球股市中,也僅有歐洲斯托克50指數(shù)的股息率較為接近;從凈資產(chǎn)收益率(ROE)來看,恒生指數(shù)達(dá)到14.7%,高于美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)的13.1%及其他主要資本市場(chǎng)。加上滬港通推出后,未來有望推出深港通,這將有助于為港股市場(chǎng)引入增量資金,提振市場(chǎng)情緒。“我們認(rèn)為,港股已經(jīng)具備長(zhǎng)期配備價(jià)值”,蔡青對(duì)記者說道。“催化劑來自于港股通開閘、個(gè)人投資額度上限提高、中國(guó)資本項(xiàng)目放開等政策性因素。長(zhǎng)期我們關(guān)注幾個(gè)趨勢(shì),人口老齡化、消費(fèi)理性化、治理污染,我們看好醫(yī)療、消費(fèi)和環(huán)保。中期我們圍繞人民幣貶值對(duì)出口受益的細(xì)分行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭深入研究,奠定未來1~3年的投資機(jī)會(huì)。”謝天翎說道。
QDII投資攻守兼?zhèn)?/p>
“風(fēng)來了,豬也會(huì)飛起來”,如果港股市場(chǎng)真的將成為下一個(gè)風(fēng)口,那么作為內(nèi)地的普通投資者該如何參與這場(chǎng)即將到來的財(cái)富盛宴呢?
眾所周知,H股市場(chǎng)和A股市場(chǎng)有諸多不同,典型的就在交易制度的設(shè)計(jì)上,如港股實(shí)行“T+0”、個(gè)股不設(shè)漲跌幅限制等。
雖然投資者都想抓住中國(guó)七星控股短短幾個(gè)交易日從0.4港元上漲到1.23港元的暴利,但也正因?yàn)閭€(gè)股沒有漲跌幅限制,一旦遭遇“黑天鵝”事件,單日損失可能極為慘重,如今年5月20日漢能薄膜發(fā)電(00566,HK)暴跌46.95%,5月21日高銀金融(00530,HK)單日暴跌43.34%。因此,內(nèi)地投資者如何在獲取較大收益的同時(shí),最大限度地降低港股市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)呢?
對(duì)此,蔡青認(rèn)為,從目前來看,可供內(nèi)地個(gè)人投資者投資港股的渠道主要有QDII公募基金、港股通和內(nèi)地及香港基金互認(rèn)的境外基金產(chǎn)品。
從投資門檻來看,港股通門檻較高,要求投資者證券及資金賬戶余額不低于50萬元人民幣;而QDII公募基金門檻較低,通常認(rèn)購(gòu)申購(gòu)起點(diǎn)為1000元,可以以較低的成本實(shí)現(xiàn)組合投資。
從費(fèi)率來看,內(nèi)地及香港基金互認(rèn)范圍內(nèi)的境外資產(chǎn)管理公司發(fā)行的產(chǎn)品費(fèi)率一般較高:一是認(rèn)購(gòu)申購(gòu)費(fèi)率通常在5%~6%,此外還有業(yè)績(jī)提成費(fèi);而QDII公募主動(dòng)管理的基金產(chǎn)品費(fèi)率較低,認(rèn)購(gòu)申購(gòu)費(fèi)率一般為1.5%左右,也沒有業(yè)績(jī)提成費(fèi)。
從投資范圍來看,港股通投資范圍較為有限;在內(nèi)地及香港基金互認(rèn)初期,可供投資者選擇的產(chǎn)品種類也較為有限;而QDII港股基金的投資范圍取決于具體產(chǎn)品合同,投資范圍更廣泛、靈活。“對(duì)于內(nèi)地普通投資者來說,通過QDII港股基金投資港股,一是門檻較低,二是費(fèi)率便宜,三是投資范圍更廣泛,可以更好地把握投資機(jī)會(huì)。”蔡青表示。想了解更多海外投資信息,請(qǐng)登錄微信公眾號(hào):“火山財(cái)富”huoshan5188。
從投資標(biāo)的看,張溪岡建議關(guān)注超跌、基本面穩(wěn)健且估值水平較低、對(duì)利率下降和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)復(fù)蘇較為敏感的個(gè)股。近期A/H兩地上市公司的折/溢價(jià)水平雖然有所收斂,但是港股仍平均比A股要便宜30%以上,建議內(nèi)地投資者可以長(zhǎng)期持有看好的國(guó)企改革類公司。
前海旗隆董事長(zhǎng)代雪峰認(rèn)為,年內(nèi)港股市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)集體性機(jī)會(huì)。行業(yè)應(yīng)該會(huì)集中在與內(nèi)地有關(guān)的醫(yī)藥、信息技術(shù)和國(guó)企改革等幾個(gè)領(lǐng)域。
如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。
讀者熱線:4008890008
特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。
歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP