解碼A股十大超級牛散 持股手法曝光

證券時報記者鄭灶金 A股就是個江湖，各路機構，眾多牛散、無數(shù)散戶博弈其中，普通投資者要想脫穎而出難度極大，不過各位牛散的投資手法倒是值得普通投資者借鑒。本文選取目前A股市場的十位牛散，拆解其最近幾年的投資手法，這十位牛散或較為活躍、市場熟知，或持股市值較大。這十位牛散包括：葛衛(wèi)東、諶賀飛、吳鳴霄、黃木順、沈付興、張正委、呂劍鋒、趙建平、沈浩平、劉世強。 數(shù)據(jù)方面，本文選取上市公司2006年一季報至2015年半年報這近10年的牛散持股數(shù)據(jù)，期間A股經(jīng)歷過兩輪比較大的牛市，各牛散的財富也普遍大增，例如葛衛(wèi)東在今年半年報時的持股市值逾百億元，張正委、沈付興、黃木順等的持股市值也超過20億元。另外，本文對牛散的解讀是基于其近年現(xiàn)身上市公司前十大流通股東的數(shù)據(jù)，在這些數(shù)據(jù)中，不排除一些重名概率較大的牛散名字是兩個或多個人，但本文默認為同一人。 葛衛(wèi)東：重倉堅守金融股 雖然葛衛(wèi)東掌舵的混沌投資的旗下子公司因部分產(chǎn)品近期凈值大幅回撤而向投資者致歉，但以6月30日的數(shù)據(jù)算，葛衛(wèi)東仍是A股持股市值最大的牛散，其持股市值高達百億元。 公開資料顯示，葛衛(wèi)東發(fā)家于期貨，同時也是股市大鱷；近十年來其首次現(xiàn)身A股上市公司前十大流通股東是在平安銀行的2013年半年報中。當時葛衛(wèi)東持有15526萬股平安銀行，按該股2013年二季度末的收盤價算，其當時持股市值約為15.48億元；而2015年半年報時葛衛(wèi)東所有持股市值超百億元，近兩年間增長逾五倍。當然，葛衛(wèi)東持股市值增長的原因，除了所持個股股價上漲，可能也與其再度投入資金有關。 2013年以來，葛衛(wèi)東共現(xiàn)身5家上市公司的前十大流通股東，縱觀其近年的持股，總結起來主要有三大特點： 一是持股時間相對較長。上述5只個股中，除了葛衛(wèi)東今年半年報新進第七大流通股東的中國平安外，其余個股的持股時間至少兩個季度，其持股最長的平安銀行目前已持有了9個季度，華誼兄弟、安泰科技的持股周期也均有4個季度。 二是看準機會后一次性大手筆買入。例如安泰科技、紅太陽、華誼兄弟等個股，葛衛(wèi)東均是首次建倉即買夠，賣出時可能情況也是類似。安泰科技、紅太陽兩只個股，葛衛(wèi)東均是直接退出上市公司的前十大流通股東。而葛衛(wèi)東今年中報買中國平安時也是出手就是大手筆，一次性買入近8000萬股，按中國平安二季度末收盤價算，市值達65億元。 三是偏好投資金融股。葛衛(wèi)東近年現(xiàn)身的5只個股中，金融股有兩只。最新半年報中，其僅持有的兩只個股則均是金融股，為平安系的中國平安、平安銀行。從時間線上，也可以看出葛衛(wèi)東偏好金融股。從其2013年第二季度現(xiàn)身上市公司的前十大流通股東開始，期間其對平安銀行一直堅定持有，且在2014年第四季度大幅加倉1.31億股，當時A股正處于牛市初期。而從葛衛(wèi)東的微博來看，他也較為關注銀行股，倒如其在2011年底曾對銀行股評論，“一個壟斷性行業(yè)，六七倍市盈率……想不出任何做空理由”！ 諶賀飛：風格穩(wěn)健布局熱點 另一名牛散諶賀飛也曾押注過金融股。諶賀飛曾在2014年一季度入駐中國人壽前十大流通股東，且持股周期也有3個季度。2014年第一季度時，諶賀飛持有1818萬股中國人壽，隨后于2014年第二季度大幅加倉3011萬股，2014年第三季度仍在堅守，不過從下一季度開始，其退出中國人壽前十大流通股東。僅就中國人壽單只個股而言，諶賀飛在持股數(shù)量最多的2014年三季度末時，持股市值超過7億元。而除了中國人壽、宏源證券（現(xiàn)已重組為申萬宏源）等金融股，諶賀飛還大量投資其他個股。近10年，諶賀飛現(xiàn)身過20余家上市公司。 從時間維度上看，諶賀飛表現(xiàn)較為穩(wěn)健，在熊市時均沒見其現(xiàn)身上市公司的前十大流通股東。近10年的數(shù)據(jù)中，諶賀飛于上輪牛市初期的2006年第一季度入駐首鋼股份、凌鋼股份等兩家鋼企。此后，直至2009年第二季度才再度現(xiàn)身拓日新能、西藏天路、濱海能源等3家上市公司，躲過了2008年的大熊市。 參與了2009年的反彈行情后，諶賀飛又再度蟄伏，直到2013年一季度才又現(xiàn)身北斗星通、江海股份，再次躲過了2010~2012年的震蕩熊市。此后直至2014年第三季度，諶賀飛每一季度均現(xiàn)身上市公司前十大流通股東，且持有個股的數(shù)量總體上呈增加趨勢。而從2014年年報開始，諶賀飛又從上市公司前十大流通股東中消失，今年6月份開始的暴跌有可能也是躲過了。 另外，從諶賀飛近10年的持股分析，其較喜歡布局熱點。如2006年時其布局鋼鐵、能源公司（首鋼股份、凌鋼股份、濱海能源），2009年時布局新能源（拓日新能）；2013年時布局手游（中青寶、北緯通信）、環(huán)保（興蓉環(huán)境）；2014年布局TMT板塊（光環(huán)新網(wǎng)、雷柏科技、浪潮信息）。從持股時間來看，除了中國人壽外，諶賀飛對其余個股的持股時間均為一個季度或兩個季度，并不算太長。從股東角度來看，諶賀飛持有的個股中，不少是由各級國資委控制的，包括首鋼股份、凌鋼股份、沙隆達A、浪潮信息、西藏天路、中國船舶、興蓉環(huán)境、四川美豐等12家公司，占比近半。 吳鳴霄：曾鐘情ST股堅持長線持股 牛散吳鳴霄持股周期比較長。從2006年一季報的數(shù)據(jù)算起，吳鳴霄有多只個股持股時間超過10個季度。其中，吳鳴霄有25個季度亮相慧球科技前十大流通股東，從2009年起直至今年中報仍繼續(xù)持有。中房股份、海島建設、樂視網(wǎng)等個股均被吳鳴霄持有超過10個季度。 從吳鳴霄近10年持股數(shù)據(jù)分析，其早前較喜歡投資一些ST或者低價股票，不過近年風格有所轉變，比如從2011年開始介入創(chuàng)業(yè)板市場，相繼買入過樂視網(wǎng)、神州泰岳、潛能恒信等3只個股。 統(tǒng)計顯示，從2006年一季報開始，吳鳴宵共現(xiàn)身過18家上市公司。武昌魚、中房股份、象嶼股份、慧球科技、大東海A、海島建設、*ST廈華等多只個股，在吳鳴霄首次買入時均被ST或*ST，金杯汽車也多次在ST與非ST之間徘徊。除了ST的特點，吳鳴霄早前所買入個股多數(shù)還有低價的特點，當然被ST的公司由于通常會被普通投資者所排斥，其股價也一般會比較低。吳鳴霄所買的其他個股中，例如其2006年一季度買入的中糧生化，當時每股價格不超過5元。 吳鳴霄投資ST股，最典型的是慧球科技。2008年3月，吳鳴霄通過拍賣的方式以7400萬元取得ST北生（后重組為慧球科技）1400萬股限售股，每股作價5.28元。直到今年中報時，吳鳴霄仍持有慧球科技1400萬股流通股。創(chuàng)業(yè)板個股中，吳鳴霄投資的樂視網(wǎng)較受市場關注，其從2011年第四季度進入，持股至今年二季度。股價方面，樂視網(wǎng)為近年的大牛股之一。 黃木順：堅守地產(chǎn)股 牛散黃木順的投資風格也偏向長期持股，不過其較為青睞地產(chǎn)、建筑類個股。2006年以來的近10年間，黃木順共現(xiàn)身10只個股的前十大流通股東。其中，泛?？毓?、中糧地產(chǎn)、東華實業(yè)均為地產(chǎn)股，天健集團、北方國際均為與地產(chǎn)相關度較大的建筑行業(yè)個股。 從持股周期上看，除了地產(chǎn)、建筑類個股，其余個股黃木順均持股不超過3個季度。所有個股中，黃木順持股最長的是泛?？毓?，其自2006年第二季度入駐其前十大流通股東，隨后長線持股，總體上不斷加倉，最初時持有694萬股，至今年中報時，持股量已高達1.39億股，按泛?？毓傻诙径饶┑氖毡P價算，其持股市值超過20億元。泛海控股實際控制人為盧志強。 除了泛海控股，黃木順還長期堅守北方國際。2007年第三季度，黃木順新進北方國際第三大流通股東，持有805萬股；不過黃木順隨后總體上一路減持，至2013年第四季度時，僅持有130萬股；2014年起，黃木順已從北方國際的前十大流通股東名單中消失。 沈付興：快進快出 牛散沈付興近幾年的持股絕大多數(shù)為一個季度，短線快進快出，也有部分個股其持股兩個季度，而持有3個季度的僅有天龍集團1只個股。 而在今年8月1日，上交所發(fā)布公告稱，因存在異常交易行為，對沈付興的賬戶限制交易，自8月3日至11月2日不得買賣在上交所掛牌交易的所有證券。值得注意的是，沈付興的上述賬戶位于中信證券上海世紀大道證券營業(yè)部，該營業(yè)部屬于活躍游資聚焦的營業(yè)部，頻頻登上龍虎榜。 上交所的限制交易，使得市場對沈付興的關注度驟增。但事實上，從2013年開始沈付興就活躍于A股市場。2013年三季度，其現(xiàn)身4家上市公司，按當季末收盤價算，其持股市值僅為1億元出頭。但今年半年報時，沈付興現(xiàn)身的上市公司增至20家，同樣按當季末的收盤價算，其持股市值高達21億元，較2013年三季度增20倍。當然這種對比可能不一定非常合適，因為不能排除其中間再度投入本金。 沈付興擅長出擊熱點。比如2013年三季度，其現(xiàn)身的4只個股中，有3只為當時熱門題材上海自貿(mào)區(qū)概念股，包括上海物貿(mào)、華貿(mào)物流、中海集運等，其中上海物貿(mào)短期內(nèi)漲幅超過3倍。而在2013年第四季度，沈付興又押注當時風頭正勁的創(chuàng)業(yè)板，當季現(xiàn)身的11只個股有5只為創(chuàng)業(yè)板股，包括恒信移動、天龍集團等。 另外，重倉出擊是沈付興的操盤特點之一。如在2014年第四季度，沈付興重倉押注能源股，當季現(xiàn)身的9只個股中，有5只能源股，包括恒源煤電、昊華能源、平莊能源、冀中能源、蘭花科創(chuàng)。另外，上述其大量買入上海自貿(mào)區(qū)概念股、創(chuàng)業(yè)板股等也是重倉操盤的表現(xiàn)之一。 沈付興還會重復買賣看好的個股。如上海自貿(mào)區(qū)的主題，其在2013年第三季度炒作過后，2014年第二季度卷土重來，重新買入上海物貿(mào)與華貿(mào)物流。創(chuàng)業(yè)板個股恒信移動其也買入過兩次。另外，沈付興所買的個股多為中小市值個股。 張正委：分散投資結伴沈付興 A股的一些牛散常會有共同進退之舉，如今年中報時，張正委就與沈付興共同現(xiàn)身多只個股。張正委因在今年7月份舉牌榮華實業(yè)而為市場熟知。 證券時報記者查閱A股近十年的上市公司股東名單發(fā)現(xiàn)，張正委于去年第四季度才現(xiàn)身上市公司，當季買入重慶鋼鐵、新能泰山、神火股份、深天馬A等4只個股；不過其在今年一季度時又從上市公司前十大流通股東名單中消失。直至今年半年報，張正委才大規(guī)?，F(xiàn)身上市公司，總共現(xiàn)身23家上市公司。不過從目前來看，張正委的買入時機并不算太好，A股在7月份以來連續(xù)大跌。 從今年第二季度張正委的持股情況分析，其投資手法較為分散，不會重倉某一只個股，這一點與葛衛(wèi)東有所不同。張正委今年二季度買入個股高達23只之多，按二季度末的收盤價算，其合計持股市值超過26億；但張正委對單只個股的持股市值較為均衡，大部分個股的持股市值以數(shù)千萬元或一兩億元居多；其中，榮華實業(yè)遭其舉牌，持股市值最多，有3億元。 另外，張正委去年第四季度偏重于周期股，所現(xiàn)身的4只個股中，有3只為鋼鐵、煤炭、電力等周期股，另1只則為深天馬A。而今年半年報的持股則較為分散，概念方面，涉及鋰電池、京津冀一體化、參股金融等，行業(yè)上，也分散于化工、汽車、醫(yī)藥生物等逾十個行業(yè)。 張正委的持股還有一個特點，有多只個股是其與另一牛散沈付興共同現(xiàn)身。包括澳柯瑪、大東南、通寶能源、東方集團、中關村、黔輪胎A、云內(nèi)動力等。其中，澳柯瑪、大東南均為鋰電池概念股，這一主題在近期反復活躍，受到資金關注。 呂劍鋒：青睞創(chuàng)業(yè)板股 牛散呂劍鋒則較為青睞創(chuàng)業(yè)板個股。從2006年以來，呂劍鋒一共現(xiàn)身過34只個股的前十大流通股東，其中有17只為創(chuàng)業(yè)板個股，占比一半，比例遠較其他牛散多。不過，從今年一季度以來，其投資重心已轉向滬市，最近兩個季度持股絕大部分為滬市個股。 從時間線上看，創(chuàng)業(yè)板于2009年10月30日正式推出，而呂劍鋒早在2010年二季度就開始押注創(chuàng)業(yè)板個股，買入了數(shù)字政通、華平股份，分別為第五大流通股東、第八大流通股東；2010年第三季度，其除加倉數(shù)字政通外，還繼續(xù)買入中瑞思創(chuàng)。此后，呂劍鋒對創(chuàng)業(yè)板一直青睞有加，直至今年一季報時，其每一季現(xiàn)身的個股中，均有創(chuàng)業(yè)板股；有幾個季度其甚至全部持有創(chuàng)業(yè)板股，如2013年第二季度，其持有的4只個股全部是創(chuàng)業(yè)板個股。 不過從今年一季度開始，呂劍鋒大幅減少對創(chuàng)業(yè)板個股的配置，當季僅現(xiàn)身舒泰神1只創(chuàng)業(yè)板個股，今年二季度時，更是未現(xiàn)身創(chuàng)業(yè)板個股，所現(xiàn)身的8只個股中，有7只為滬市個股。總體上看，呂劍鋒對創(chuàng)業(yè)板的布局較為超前，從2010年開始就進行布局，雖經(jīng)歷了創(chuàng)業(yè)板兩年多的低迷期，但最后總算守得云開見月明。另外，其在今年開始全面撤退創(chuàng)業(yè)板，雖錯過了此后創(chuàng)業(yè)板的瘋狂拉升，但也回避了今年6月份后的暴跌。 從持股時間來看，呂劍鋒的操作并無明顯特點，有的僅持有一兩個季度，有的持有四個季度，甚至更長；如舒泰神，其總共現(xiàn)身11次前十大流通股東，于2011年第四季度首次進駐，今年一季報還持有158萬股，為第五大流通股東。 從行業(yè)上看，呂劍鋒對創(chuàng)業(yè)板的醫(yī)藥生物個股較為偏愛，總共現(xiàn)身過翰宇藥業(yè)、福瑞股份、舒泰神、博暉創(chuàng)新、佐力藥業(yè)等5只個股；另外，其持有計算機、農(nóng)林牧漁、機械設備、電子等行業(yè)的個股也較多。與沈付興類似，呂劍鋒所買的個股也多為中小市值個股。 趙建平、沈浩平、劉世強：各有偏好 其他牛散中，也有不少值得關注。 趙建平自2006年以來均活躍于A股，每年均現(xiàn)身不少上市公司的前十大流通股東，即使2008年的大熊市也不例外。近10年來，其現(xiàn)身前十大流通股東的上市公司達到100家。風格上看，趙建平喜歡操作中小市值個股，上述100只個股中，創(chuàng)業(yè)板中小板個股合計多達70只，而且其持股時間較長的個股多為創(chuàng)業(yè)板中小板股，如佛慈制藥、佐力藥業(yè)、中海達、歐比特、海倫哲、迪安診斷等。 沈浩平則因今年半年報現(xiàn)身中國核電第一大流通股東引起市場關注，持股數(shù)為9530.36萬股，按中國核電二季度末收盤價算，持股市值超過12億元。查閱沈浩平2006年以來的持股數(shù)據(jù)，可以發(fā)現(xiàn)，其對軍工股較為青睞，總共現(xiàn)身的12只個股中，有4只為軍工股，包括中航動控、北方導航、北方創(chuàng)業(yè)、恒天天鵝等，而且上述12只個股中，除軍工股外，其余個股均僅持有一個季度，在軍工股中，北方導航其持有了7個季度，中航動控、北方創(chuàng)業(yè)也均持有超過兩個季度。 劉世強則喜歡投資TMT個股。其近10年來共現(xiàn)身19只個股，按申萬一級行業(yè)分類，這19只個股中，計算機行業(yè)有9只之多，占比近半，通信行業(yè)也有1只個股。其中，啟明星辰、用友網(wǎng)絡、拓爾思等多只個股劉世強持股時間達到或超過3個季度，啟明星辰則持有了7個季度。 總結：牛散的進退之道 總體上看，各牛散財富驚人，如葛衛(wèi)東二季度末的持股市值高達百億元。從投資手法上看，則是八仙過海，各顯神通。單從行業(yè)屬性來看，有的押注金融股，有的堅守地產(chǎn)股，有的青睞軟件股，有的潛伏軍工股。從個股的風格來看，有的鐘情ST股，有的喜歡買創(chuàng)業(yè)板股。從持股時間來看，有的快進快出、追逐熱點，有的長期持股，甚至蟄伏數(shù)年。 但是，無論風格如何，有一點比較重要，就是不少牛散懂得進退的時機。例如諶賀飛雖然大漲行情總是沒吃完，但提前退出總能讓其躲過熊市的調(diào)整。呂劍鋒投資創(chuàng)業(yè)板也是如此，雖然提前退出，但也回避了后期的暴跌。而吳鳴霄雖然長期持股，但進入時機較好，選擇一些個股在低價時買入。 另外，普通投資者也應注意，并不是每位牛散都值得跟風。一些操盤風格較短線的牛散，如沈付興，其風格快進快出難以捉摸；而對風格偏長期堅守的牛散所持個股，也需仔細分析其基本面。但是，牛散可供投資者借鑒的，或許應該是其進退之道等操作手法，而非具體的個股。