收購愛爾蘭Avolon遇“攪局者” 渤海租賃改提全面要約應戰(zhàn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉燦邦 孫宇婷 實習記者 謝宏辰    

每經(jīng)記者 劉燦邦 孫宇婷 實習記者 謝宏辰

渤海租賃收購愛爾蘭飛機租賃公司Avolon20%股權一事或生變數(shù)，由于第三方已經(jīng)向Avolon提出100%股權進行收購的全面要約，渤海租賃董事會轉(zhuǎn)而授權公司經(jīng)營管理團隊依據(jù)市場情況，對Avolon經(jīng)營情況、市場競爭情況等進行全面分析后向Avolon提交全面要約收購其100%股權的非約束性報價。

Avolon及渤海租賃均未透露上述第三方的情況，據(jù)《愛爾蘭時報》（Irish Times）近日報道，在Avolon的競購戰(zhàn)中，中航資本（China's AVIC Capital）和某主權財富基金組團加入競購，報價30美元/股，欲收購Avolon100%股權。但該報道沒有透露消息源。

事實上，去年中航資本就曾啟動對Avolon的收購工作，不過由于Avolon最終未接受中航資本的確定性報價，中航資本終止了該項收購?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者昨日致電中航資本了解是否已重啟該項收購，公司相關工作人員回應，一切以公司的公告為準。

渤海租賃調(diào)整收購方案

早在今年7月14日，渤海租賃（000415，收盤價8.61元）公告稱，公司擬通過全資子公司 Global Aviation Leasing Co.,Ltd（以下簡GAL）要約收購美國紐約證券交易所上市公司Avolon Holdings Limited（以下簡稱Avolon）20%股權，據(jù)了解，此次要約收購價格為26美元/股，本次收購交易價款預計約42862.87萬美元（折合人民幣約26.21億元）。

“渤海租賃在飛機租賃業(yè)務方面肯定是在尋求擴張，尤其是海外飛機租賃資產(chǎn)。”一位券商研究人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，國內(nèi)租賃市場雖然增速快，但很多是同質(zhì)化競爭，并且實際上國內(nèi)租賃行業(yè)有野蠻生長的態(tài)勢，相比之下國外租賃市場就比較成熟。

不過這一看似板上釘釘?shù)氖虑檎诎l(fā)生戲劇性轉(zhuǎn)變。

渤海租賃在8月3日早間臨時公告稱，目前，Avolon收到了來自第三方對其100%股權進行收購的全面要約，并表示如上述第三方的全面要約事項獲得Avolon董事會及有權機構的批準，公司本次要約收購Avolon 20%股權事項將終止。

是放棄還是加碼參與競購？渤海租賃顯然選擇了后者。公司表示，董事會已經(jīng)授權經(jīng)營管理團隊依據(jù)市場情況，對Avolon經(jīng)營情況、市場競爭情況等進行全面分析后向Avolon提交全面要約收購其100%股權的非約束性報價。“渤海租賃的國外租賃資產(chǎn)質(zhì)量比較好，實力也比較強，通過海外資產(chǎn)的收購能夠?qū)鴥?nèi)的業(yè)務形成一個很好的協(xié)同作用，可以幫他們培育國內(nèi)的業(yè)務團隊，而且收的這家公司市場份額挺高的，總體上來講也是為了鞏固渤海租賃的市場地位。”上述券商研究人士告訴記者。

據(jù)此前路透社報道，渤海租賃提出將以31美元/股的要約價格收購Avolon公司100%股權，這一報價較Avolon上周四在紐約股市收盤價高出25%。不過在渤海租賃的最新公告中，并未對競購價格等細節(jié)進行說明。

中航資本卷土重來？

那么，破壞渤海租賃“好事”的第三方究竟是誰？為此，《每日經(jīng)濟新聞》記者昨日以投資者身份致電渤海租賃詢問有關第三方的信息。但相關人員回復稱：“目前并不確定第三方收購人是誰”。此外，記者還詢問是否存在第三方有意抬高價碼的意圖，該工作人員表示并不知情。

記者留意到，近日《愛爾蘭時報》（Irish Times）一篇報道提到，在Avolon的競購戰(zhàn)中，某主權財富基金和中航資本（China's AVIC Capital）組團加入競購，報價30美元/股，欲收購Avolon100%股權。但該報道沒有透露消息源。

此外，《愛爾蘭時報》的報道還提及，與中航資本聯(lián)手搶奪Avolon股權的主權財富基金是中投公司。有趣的是，記者注意到，2014年曾有媒體報道，中航資本與中國主權財富基金——中投公司曾計劃聯(lián)手收購Avolon公司。不過，由于Avolon公司表示不能接受中航資本的報價，最終中航資本于去年12月決定終止收購，同時承諾自公告之日起6個月內(nèi)不再籌劃收購Avolon事項。如今6個月承諾期限已過，中航資本是否已經(jīng)重啟對Avolon的收購程序呢？

為了核實外媒消息，記者昨日以投資者身份致電中航資本求證此事。中航資本相關工作人員回應，一切以公司的公告為準。

揭秘愛爾蘭飛機租賃商Avolon

◎每經(jīng)記者孫宇婷實習記者謝宏辰

此次被爭搶的對象Avolon，對于飛機租賃圈外人而言頗為神秘。這家公司究竟有何“魔力”，可以吸引租賃企業(yè)紛紛覬覦？

《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢彭博終端機獲悉，Avolon為一家飛機租賃公司，創(chuàng)建于2010年，總部位于愛爾蘭都柏林，通過旗下子公司收購、管理及銷售商用飛機，目前已交付或已接訂單的飛機超過260架。

一位券商研究人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，Avolon資產(chǎn)質(zhì)地較好，屬于全球排名前20的飛機租賃企業(yè)。

Avolon于去年12月11月在美國紐交所上市，發(fā)行價為20美元。截至上周五，公司股價報收28.73美元，市值為23.26億美元。今年以來，其股價累計漲幅已達45.1%，其中大部分是在收到兩份非約束性收購報價后實現(xiàn)的。

截至目前，公司主要持有人包括機構投資者CINVENLTD持股占比19.15%，CVCCAPITALPARTNERS（占比17.67%），私募基金OAKHILLCAPITALMANAGEMENT（占比16.2%）。

據(jù)彭博匯編數(shù)據(jù)，Avolon2011財年～2014財年營收分別為6350萬美元、1.89億美元、2.64億美元、6.06億美元，3年復合增長率為75.67%。

全球?qū)I(yè)航空咨詢機構航升報告顯示，截至2013年12月31日，全球共有167家飛機租賃公司，在以飛機數(shù)目計算的前20大飛機租賃公司中，Avolon當年以總計113架飛機排在第16位。

由于飛機租賃業(yè)具有流動性強、回報穩(wěn)定等特點，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，自去年以來，“股神”巴菲特、李嘉誠等全球知名富豪以及部分資金雄厚的產(chǎn)業(yè)資本，紛紛將目光聚集于此，并愿意為之投入上百億美元的巨額籌碼。

對于來自海外的兩份報價，市場研究機構Cowen分析師貝克爾稱其估值都是合理的。加拿大皇家銀行分析師詹森·阿諾德則認為，這兩份要約報價不算很貴，但對整個飛機租賃板塊來說影響是偏正面的。“未來，尤其在AirLeaseCorp（AL） 和AerCap（AER）兩家公司身上，有會看到潛在的更高報價出現(xiàn)，而由于AL盤子更小，因此幾率更高一些。”阿諾德表示。記者注意到，截至上周五，AL和AER市值分別為36.26億美元及92.21億美元。

據(jù)Avolon公司聲明，Avolon董事會既未接受也未拒絕任何報價。該公司已授權其摩根大通、威嘉律師事務所等中介方與兩家競購方繼續(xù)談判。