縮量跌停普現(xiàn) 中小盤股再面流動(dòng)性之困

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 杜恒峰    

◎每經(jīng)記者 杜恒峰

連續(xù)3天大幅反彈、連續(xù)3天千股漲停、連續(xù)3天量能放大，當(dāng)市場(chǎng)普遍認(rèn)為A股就將企穩(wěn)之時(shí)，昨日千股跌停、主要股指跌超3%的情況表明，A股回歸常態(tài)絕非易事。

從昨日的盤面來(lái)看，A股流動(dòng)性短缺，尤其是中小市值個(gè)股流動(dòng)性短缺的問(wèn)題，仍未完全解決，而這恰恰是上一輪A股大幅下跌的癥結(jié)所在。

由于7月兩市曾出現(xiàn)千股停牌，指數(shù)和成交量失真，單看整體成交已不能完全反映A股真實(shí)的運(yùn)行情況。為此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者選取了20只創(chuàng)業(yè)板股票、20只中證500股票成分股為樣本進(jìn)行觀察，發(fā)現(xiàn)其中有兩個(gè)顯著特點(diǎn)，透過(guò)這些特點(diǎn)，我們或可窺見A股流動(dòng)性豹身之一斑。需要注意的是，這些樣本股近期均未停牌，這樣才能比較前后的成交量水平；同時(shí)，這些個(gè)股昨天都以跌停報(bào)收，極端行情下，個(gè)股流動(dòng)性狀況能得以更充分的呈現(xiàn)。

具體來(lái)看，第一個(gè)特點(diǎn)是，相比7月14日，這些個(gè)股絕大部分量能都明顯萎縮。有十多只個(gè)股換手率降幅過(guò)半，其中達(dá)剛路機(jī)最為典型，換手率從15.8%下降到了5.87%；換手率下降的個(gè)股總共有37只，占比超過(guò)90%。與悲觀情緒濃重的7月6日相比，這40只個(gè)股昨日的換手也顯得較低——其中28只個(gè)股換手率相比7月6日下降。不過(guò)，需要指出的是，與7月7日當(dāng)天無(wú)量跌停的情況相比，昨日上述個(gè)股的成交情況明顯要好得多。

第二個(gè)特點(diǎn)是，上述個(gè)股拋盤其實(shí)并不重，但資金接盤的意愿很低。記者統(tǒng)計(jì)了昨日收盤賣一位置的數(shù)據(jù)，賣一賣單占流通股本比例最高的為永清環(huán)保（2.53%）、有7只個(gè)股比例在1%~2%之間，剩余32只個(gè)股這一比例都在1%以下。比如賣一較少的仙琚制藥，982手賣單就可以封跌停，浙江醫(yī)藥、華峰超纖、泰達(dá)股份、仟源醫(yī)藥等個(gè)股的賣一封單也只有千手級(jí)別。

由于7月9日、10日、13日的大幅反彈，這三天個(gè)股的成交量其實(shí)并不高，但參與者獲利幅度不菲。這些個(gè)股昨日積壓的賣單并不多，或與較高的區(qū)間浮盈能夠承受一定的損失有關(guān)。但后市如果下跌繼續(xù)，在獲利盤被迫出走、接盤資金更為猶豫的情況下，中小盤個(gè)股的流動(dòng)性將經(jīng)受比昨日更為嚴(yán)峻的考驗(yàn)。