500等權基金凈值現(xiàn)史上離奇暴跌 西部利得信披難見透明

每經編輯 每經記者 宋雙 費盛海    

每經記者 宋雙 費盛海

上市以來一直未建倉的新基金，卻在某個交易日毫無征兆地遭遇凈值暴跌，并且脫離跟蹤的標的指數(shù)，呈斷崖式下跌。

這正是西部利得中證500等權分級指數(shù)基金5月5日當天的離奇遭遇。這一暴跌，不僅令基金持有人大驚失色，也讓業(yè)內人士大呼不解。

更讓人困惑的是，指數(shù)基金凈值出現(xiàn)如此異動，給持有人帶來了意外的超額損失，基金公司卻無任何公告主動進行解釋，信息披露制度形同虛設。對此，《每日經濟新聞》記者展開調查，試圖還原凈值暴跌的真相。

基金凈值離奇暴跌

西部利得中證500等權基金于4月15日正式成立，并于4月27日上市交易?；仡櫾摶鸾▊}以來的表現(xiàn)，從4月15日到5月4日期間，其凈值一直在0.998元~1.001元之間微幅波動，而同期中證500等權重指數(shù)漲幅近8%，足見其基本處于空倉狀態(tài)。即便是在5月4日凈值依然為1.002元，當天標的指數(shù)上漲幅度為0.65%。

5月5日，西部利得中證500等權分級母基金（代碼502000）（以下簡稱500等權），凈值突然大幅暴跌6.29%，B類份額500等權B（代碼502002）凈值跌幅更是達到12.69%。

然而，跟蹤標的中證500等權重指數(shù)5月5日跌幅僅為3.61%，且全日低開低走并無沖高回落走勢。5月6日至今，其凈值漲跌幅又恢復“正常”，大體與跟蹤標的相當。這一暴跌震驚了投資者。

顯然，5日其遠超跟蹤標的跌幅的走勢，存在眾多難以理解的問題，這樣的暴跌堪稱史上最離奇的基金凈值暴跌事件。

對此，《每日經濟新聞》記者5月11日~12日連續(xù)致電西部利得基金公司，其表示問題已經反饋，相關部門正在研究，暫無最終結果；截至記者發(fā)稿時，西部利得基金仍無回應。

其后，記者又通過采訪分析師與基金經理，來了解事件真相。

猜測一：尾盤建倉遇上贖回？

記者了解到，業(yè)內人士對于西部利得500等權基金凈值的走勢也頗為困惑，認為造成凈值波動最大的可能性是一些小概率事件疊加造成的：比如基金在5月5日尾盤結束建倉，又在尾盤遭遇重大贖回。

“根據(jù)5月4日基金凈值波動并未與標的指數(shù)走勢一致，因此只能假設持有人在5月4日收盤之前巨額贖回了基金，而該基金又恰巧在當日尾盤時完成建倉。由于T+1交易制度限制，基金管理人只能在5月5日賣出已建倉的股票換取現(xiàn)金，再按照5月4日的凈值兌付給贖回人。而5月5日恰逢A股市場開始暴跌，因此造成該基金凈值大幅下跌，走勢異常”。有分析人士向《每日經濟新聞》記者表示。

數(shù)據(jù)顯示，西部利得500等權近期確實遭遇重大贖回。記者通過對比上證所與基金上市公告書的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，該基金上市初的總規(guī)模約為2.02億份，而上證所5月8日公布的基金數(shù)據(jù)顯示，其母基金份額為3998萬份、A份額為3774萬份、B份額為3774萬份，合計1.15億份。也就是說，上市以來基金總規(guī)?？s水近0.87億份。

巨幅贖回已被印證，如果其真是遭遇了尾盤贖回，那么還有一個巧合引人深思：這一批贖回資金為何能在5月5日~7日大盤指數(shù)展開暴跌之前幾分鐘“神奇”跑出？

上市初期，西部利得500等權基本為機構投資者持有，A、B兩類份額分別持有99.74%。而前十大持有人中，銀河資本、光大銀行和郵儲銀行發(fā)行的資產管理計劃赫然在列。

猜測二：基金經理建倉存在異常？

除了尾盤建倉遇上尾盤贖回的可能性外，原滬上某知名指數(shù)基金基金經理向《每日經濟新聞》記者表示，“此離奇暴跌或許還有一種可能，那就是西部利得500等權在建倉過程中存在違規(guī)建倉的情況”。

上述基金經理同時表示，“指數(shù)型基金建倉一般都是一籃子買入所跟蹤標的的所有股票，比如中證500等級指數(shù)，基金經理就要買入500只個股，才能完成跟蹤指數(shù)的投資目標。但在建倉過程中，基金經理5月5日可能只買入了其中100只或200只個股，而這100只或200只個股剛好在5月5日遭遇暴跌，因此凈值跌幅遠超標的指數(shù)。”

另外，有分析師認為，建倉的個股遭遇“黑天鵝”等情況，也都會影響基金凈值的波動。西部利得500等權分級基金作為上證所上市交易分級基金，其母基金與子基金間的分拆、合并在日內便可完成，如該基金在5月4日時存在折價套利機會不排除會有部分場外資金在二級市場做折價套利，最終導致該基金份額凈值異?？s水。

基金未作信息披露

如果西部利得基金公司在5月5日凈值離奇暴跌當日或隔天，及時發(fā)布公告，闡明暴跌原因，盡管已給持有人造成重大損失，但或許還能得到理解。

然而，距離5月5日已過去8天，《每日經濟新聞》記者也連續(xù)致電了解進展，但西部利得基金公司仍在研究討論，拿不出任何解釋說法。此事嚴重拷問了西部利得信息披露制度的有效性。

對于公募基金公司來說，還有什么比持有人利益更重要的？5月5日暴跌當日母基金凈值跌幅達6.29%,目前市場反彈，標的指數(shù)上漲，持有人本應該享受賺錢效應，凈值卻還在回歸面值途中，甚至還得不到任何解釋。

記者注意到，西部利得500等權招募說明書顯示，第二十一部分《基金的信息披露》中第五條《公開披露的基金信息》對基金發(fā)布臨時報告是這樣規(guī)定的：“本基金發(fā)生重大事件，有關信息披露義務人應當在2日內編制臨時報告書，予以公告，并在公開披露日分別報中國證監(jiān)會和基金管理人主要辦公場所所在地的中國證監(jiān)會派出機構備案。這里所稱的重大事件，是指可能對基金份額持有人權益或者基金份額的價格產生重大影響的下列事件。”

另有基金公司高管對西部利得基金公司的做法也不能理解。“新基金在建倉期凈值出現(xiàn)一定的波動是可以理解，但這么大幅度的波動就不好理解了。如果真是巨額贖回造成，想不通他們?yōu)槭裁床唤忉屒宄@不合規(guī)定。”

西部利得500等權招募說明書中，對于巨額贖回的條款也有這樣的規(guī)定，“當出現(xiàn)巨額贖回時，基金管理人可以根據(jù)本基金當時的資產組合狀況決定全額贖回或部分順延贖回。而當發(fā)生巨額贖回并順延贖回時，基金管理人應在2日內通過指定媒介刊登公告，并在公開披露日向中國證監(jiān)會和基金管理人主要辦公場所所在地中國證監(jiān)會派出機構備案。同時以郵寄、傳真或招募說明書規(guī)定的其他方式通知基金份額持有人，并說明有關處理方法”。

截至目前，西部利得暫無任何動向，《每日經濟新聞》記者將繼續(xù)跟蹤報道此次事件。