指數(shù)上漲催生減持潮 創(chuàng)業(yè)板中小板成重災(zāi)區(qū)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 余強(qiáng)    

◎每經(jīng)記者 余強(qiáng)

A股迎來久違的牛市，作為市場籌碼的主力方，產(chǎn)業(yè)資本的一舉一動都牽動著投資者的心。在牛市面前，耕耘布局多年的產(chǎn)業(yè)資本當(dāng)然不會錯過大幅增值的機(jī)會，逢高減持更是屢見不鮮，借機(jī)再融資的上市公司也是一波接一波。那么在產(chǎn)業(yè)資本套現(xiàn)的同時，如此巨量的資金又會去向何方？

產(chǎn)業(yè)資本減持遠(yuǎn)超增持

自去年以來，曾經(jīng)“熊”冠全球的A股市場開始復(fù)蘇，逐步走向“牛”冠全球。上證指數(shù)也從2000點(diǎn)一路站上漲至4500點(diǎn)。此刻，作為對市場舉足輕重的產(chǎn)業(yè)資本又將有怎樣的表現(xiàn)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在指數(shù)暴漲的同時，產(chǎn)業(yè)資本也蠢蠢欲動，無論是通過上市公司再融資，還是減持套現(xiàn)，相關(guān)的意愿都更為迫切。以今年3月為例，全月A股融資規(guī)模約為913億元，比2月份增加50余億元。東莞證券分析人士表示，隨著股指震蕩上漲，市場活躍度增加，加上監(jiān)管層減輕并購重組的財務(wù)負(fù)擔(dān)，將會導(dǎo)致相關(guān)行業(yè)的融資意愿出現(xiàn)上升的態(tài)勢。

此外，自去年12月瘋牛行情開啟以來，上市公司再融資的步伐迅速加快。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，去年12月份大盤指數(shù)狂漲552點(diǎn)，漲幅超過20%，當(dāng)月上市公司融資額也出現(xiàn)爆發(fā)式增長，融資規(guī)模接近1400億元。此后在一月份有所回落，上市公司融資規(guī)模驟減至約540億元。值得注意的是，1月份大盤在經(jīng)歷去年12月的瘋狂后開始調(diào)整。

經(jīng)歷1月份的低迷后，大盤再次重整旗鼓，奮力上揚(yáng)，此后上市公司也沒有閑著，開始新一輪的融資高潮。2月份及3月份，大盤指數(shù)分別上漲3.11%以及13.22%，此時上市公司融資規(guī)模也開始逐步上升，分別達(dá)到約860億元和913億元。

隨著股市回暖，在上市公司瘋狂融資的同時，產(chǎn)業(yè)資本通過股市套現(xiàn)的比例也在逐步增加。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，今年三月，406家上市公司重要股東合計凈減持55.96億股。具體來看，接連創(chuàng)下新高的中小板以及創(chuàng)業(yè)板則成為減持的重災(zāi)區(qū)，3月份中小板、創(chuàng)業(yè)板合計有265只股票遭到重要股東拋售，凈減持股份數(shù)量為15.84億股，減持股份參考市值約為295億元。

此外，常被外界視作彰顯信心的產(chǎn)業(yè)資本增持行為則在牛市中成了“新鮮”事。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，3月份僅有72只股票獲得重要股東凈增持，增持?jǐn)?shù)量為9669萬股，同比下降90%，涉及市值約11.38億元。其中大多是通過員工持股計劃來實(shí)現(xiàn)的。

牛市中的增持本就少見，更讓人瞠目結(jié)舌的是，員工持股計劃拒絕增持的情況卻首度出現(xiàn)，九洲藥業(yè)于4月29日發(fā)布公告稱，因多數(shù)員工代表認(rèn)為市場時機(jī)尚不成熟，不愿參與認(rèn)購，所以公司決定終止此前擬籌劃的員工持股計劃。

減持或?yàn)樾虏季?/p>

最近國內(nèi)家用醫(yī)療器械巨頭魚躍醫(yī)療（002223，收盤價45.59元）著實(shí)火了一把，公司順利搭上互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的“快車”，其旗下互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺醫(yī)云健康與阿里健康在醫(yī)患互動、慢病管理、遠(yuǎn)程健康咨詢的方面展開全面合作。

魚躍醫(yī)療相關(guān)公告中還提到華潤萬東（600055，收盤價43.58元）與阿里健康在醫(yī)療影像、阿里健康云醫(yī)院平臺的全面合作。關(guān)注魚躍醫(yī)療的投資者應(yīng)該都知道，早在2014年4月魚躍醫(yī)療的公告里，就提到魚躍科技擬作為意向受讓方同時受讓華潤萬東醫(yī)療裝備股份有限公司51.51%股份及上海醫(yī)療器械（集團(tuán)）有限公司100%股份。

在經(jīng)過數(shù)月的等待后，紅杉資本也浮出水面，作為受讓方以8.6億元獲得魚躍醫(yī)療7%股份。魚躍醫(yī)療控股股東也將獲得的資金用在刀刃上，成功控股華潤萬東。其實(shí)，在資本市場上，大股東減持獲取資金夯實(shí)公司主業(yè)的案例并不少。不過，不少公司控股股東減持則是為了另開一片天地，拓展新業(yè)務(wù)。

2015年4月28日，三一重工公告，公司控股股東三一集團(tuán)通過上證所大宗交易累計減持三一重工1.91億股，占其總股本的2.505%。據(jù)《中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)》報道，對于本次減持目的，三一集團(tuán)方面表示，近年來集團(tuán)一直致力于業(yè)務(wù)升級轉(zhuǎn)型，所獲資金將主要用于投資。其中PPP項目、久隆財險正處于緊密籌備之中，同時，公司以工業(yè)4.0為主題的智能化升級也已正式啟動?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這已經(jīng)是三一集團(tuán)半年內(nèi)的第二次減持。

當(dāng)時，在公告中提到，三一集團(tuán)轉(zhuǎn)讓股份所獲得的資金，將主要用于民營銀行籌備項目、機(jī)器人及智慧工廠研發(fā)項目、流程信息化提升項目。而在2014年公司年報中提到，公司全資子公司三一智能參與發(fā)起湖南首家民營銀行，三湘銀行注冊資本30億元，三一智能擬出資3.6億元，占股12%。

有分析表示，產(chǎn)業(yè)資本往往是一個比二級市場投資者更容易了解上市公司發(fā)展情況和未來業(yè)績的群體，其增減持動向代表未來行情和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的動向。產(chǎn)業(yè)資本在股價上漲高位減持無可厚非，但過度出逃無疑也會形成市場資金失衡的格局。