牛市仍在途中 震蕩為新基金建倉提供良機(jī)

新基金的迅猛發(fā)行，一方面為A股市場(chǎng)提供了源源不斷的"彈藥"，但同時(shí)也給基金經(jīng)理們帶來了建倉的煩惱。有基金經(jīng)理就向中國證券報(bào)記者表示，在目前點(diǎn)位，迅速拉高倉位會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，必須尋找市場(chǎng)震蕩中的低位買入機(jī)會(huì)。

不過，雖然基金經(jīng)理渴望市場(chǎng)回調(diào)，給新基金提供低位建倉的機(jī)會(huì)，但這并未改變他們長(zhǎng)期看好A股市場(chǎng)的觀點(diǎn)。他們認(rèn)為，目前市場(chǎng)尚不存在深調(diào)的條件，短期回調(diào)后將迎來更好的上行。因?yàn)槟壳爸袊墓擅褚呀?jīng)達(dá)到1億，涉及面非常廣，監(jiān)管層也僅僅意在調(diào)整市場(chǎng)運(yùn)行的節(jié)奏，所以牛市依然正在進(jìn)行中。

場(chǎng)外資金洶涌入市

數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，3月份和4月份兩個(gè)月間，共成立股票型基金36只，合計(jì)首募額1007億元；混合型基金72只，合計(jì)首募額達(dá)2365億元。短短兩個(gè)月間，新發(fā)基金可為A股市場(chǎng)提供的"彈藥"理論上可以超過3000億元。

盡管許多基金公司開始有意識(shí)地控制基金發(fā)行規(guī)模，但場(chǎng)外資金洶涌的熱情，依然不斷將新基金首募規(guī)模推向新高。

以易方達(dá)新常態(tài)基金為例，有消息稱，截至4月27日下午5點(diǎn)，該基金首日銷售規(guī)模已近150億元，不僅成為近5年來最大的主動(dòng)偏股新基金，同時(shí)也創(chuàng)下了近5年來最高首日募集規(guī)模紀(jì)錄。為此，易方達(dá)基金公司宣布，提前結(jié)束該基金的募集。

而記者從多家基金公司了解到，由于投資者熱情過高，擔(dān)憂新基金發(fā)行規(guī)模過大導(dǎo)致運(yùn)作困難，基金公司大多做好了一日售罄的思想準(zhǔn)備，有些產(chǎn)品甚至?xí)捎冒幢壤涫鄣姆绞絹砜刂菩禄鹨?guī)模。不僅如此，許多基金公司還對(duì)老基金產(chǎn)品的申購進(jìn)行了限制，以防資金過度涌入攤薄原持有人的利益。

業(yè)內(nèi)人士指出，從資金面情況來看，場(chǎng)外資金入市意愿不減，與目前國內(nèi)投資渠道狹窄且有盈利預(yù)期的行業(yè)不多有關(guān)。而在新基金源源不斷為市場(chǎng)提供"彈藥"的背景下，A股的牛市或?qū)⒀永m(xù)更長(zhǎng)的時(shí)間。

逢低建倉成主流

雖然新基金的火熱發(fā)行，為A股市場(chǎng)提供了充足的后備"彈藥"，但這并不意味著新基金將會(huì)迅速入市，推高A股。

某新基金的基金經(jīng)理告訴記者，由于發(fā)行規(guī)模超出預(yù)期，給自己的實(shí)際操作增加了難度，在目前股價(jià)處于高位的情況下，自己只有拉長(zhǎng)建倉期，盡可能地降低建倉成本。"看好的一些大盤股，都已經(jīng)拉高到超出預(yù)期的地步，顯然不能成為建倉的首選。但新基金規(guī)模這么大，建倉中小盤股也會(huì)遇到?jīng)_擊成本的問題，所以，成長(zhǎng)股也只能慢慢買。"該基金經(jīng)理說，"說心里話，現(xiàn)在我倒希望市場(chǎng)來一波大跌，這樣我們可以從容建倉。"

不過，雖然新基金的基金經(jīng)理們渴望市場(chǎng)回調(diào)，給新基金提供低位建倉的機(jī)會(huì)，但這并未改變他們長(zhǎng)期看好A股市場(chǎng)的觀點(diǎn)。海富通基金就指出，短期來看，市場(chǎng)回調(diào)后將迎來更好的上行，目前市場(chǎng)尚不存在深調(diào)的條件。因?yàn)槟壳爸袊墓擅褚呀?jīng)達(dá)到1億，涉及的面非常廣，一旦市場(chǎng)出現(xiàn)大幅下跌，后果會(huì)非常嚴(yán)重，所以監(jiān)管層也僅僅意在調(diào)整市場(chǎng)運(yùn)行的節(jié)奏，并不希望改變市場(chǎng)運(yùn)行的趨勢(shì)，牛市依然正在進(jìn)行中，階段性頂部仍未到來。