QFII一季度再現(xiàn)大減倉 “5·30”暴跌前曾出逃

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 許自然    

◎每經(jīng)記者 許自然

彼得林奇說：股市沒有新鮮事，市場(chǎng)上今天發(fā)生的事，過去曾經(jīng)發(fā)生過，將來也必將再次發(fā)生。

那么，最近不少投資者擔(dān)心的“5·30”暴跌重演會(huì)不會(huì)發(fā)生呢？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2007年5月初，多家QFII曾對(duì)當(dāng)時(shí)氣勢(shì)如虹的A股行情密集發(fā)布看空觀點(diǎn)，同時(shí)積極減倉，隨后A股出現(xiàn)“5·30”大跌，今年一季度QFII再度減倉。

“5·30”暴跌歷史令人憂

2007年5月初，彼時(shí)A股剛剛經(jīng)歷一輪持續(xù)數(shù)月的大漲，上證指數(shù)當(dāng)年3月到5月漲幅高達(dá)33%。

但隨著指數(shù)上證綜指高位盤旋于4000點(diǎn)上下，多家外資投行卻發(fā)出一片看空之聲。在當(dāng)年5月14日于上海召開的里昂證券中國投資論壇上，多位參會(huì)QFII人士均認(rèn)為，A股市場(chǎng)短期漲速過快。此前，里昂證券中國研究部主管劉煒已表示，包括里昂證券在內(nèi)的不少Q(mào)FII在減倉，當(dāng)年5月之前的一個(gè)多月的累計(jì)贖回比例達(dá)4%到19%。

隨后市場(chǎng)走勢(shì)印證了QFII的判斷。2007年5月29日，財(cái)政部調(diào)整證券(股票)交易印花稅稅率，由1‰調(diào)整為3‰，受此影響，2007年5月30日滬深兩市重挫，上證指數(shù)跌281.84點(diǎn)；深成指跌829.45點(diǎn)，跌幅均逾6%，不計(jì)ST股和未股改股，兩市有859只個(gè)股跌停。此后滬指調(diào)整近2個(gè)月，兩度下探才恢復(fù)元?dú)狻?/p>

分析師：QFII未必看淡后市

分析人士認(rèn)為，放眼當(dāng)下，行情同樣在強(qiáng)勢(shì)牛途中，時(shí)間節(jié)點(diǎn)同樣是5月初，日前又傳出摩根士丹利表示A股將降溫，建議投資者轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股的聲音。如此這般，不禁令人對(duì)5月A股走勢(shì)多了一份隱憂。

事實(shí)上，今年一季度QFII整體出逃明顯。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，在已披露的一季報(bào)上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)中，QFII現(xiàn)身前十大流通股東榜的次數(shù)超過200次，期末累計(jì)持股數(shù)量從去年年末的超42億股減持到今年一季度末的約37.5億股，共約減持4.5億股。

在A股大漲背景下，QFII累計(jì)持股流通市值從2014年底的715.26億元略增至今年一季度末的721.54億元，增幅僅為0.88%。從單只QFII絕對(duì)減持金額來看，興業(yè)銀行以逾百億高居榜首。今年一季度以來，恒生銀行大舉減持興業(yè)銀行9.5億股，套現(xiàn)金額高達(dá)136.39億元。

不過，雖然部分QFII看淡A股并減倉，一些本土分析師卻表達(dá)了不同觀點(diǎn)，平安證券策略分析師房雷對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，短期市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)加大，但還未到出現(xiàn)調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)刻，改革政策與基本面邊際改善預(yù)期仍將使指數(shù)維持強(qiáng)勢(shì)。此外，從增量資金入市的角度看，盡管新增開戶數(shù)與融資余額連創(chuàng)新高，但新增基金份額增長(zhǎng)剛開始加速，即場(chǎng)外增量資金從散戶直接入市，開始向通過基金間接入市轉(zhuǎn)變，風(fēng)險(xiǎn)也尚未暴露。

對(duì)于QFII減倉，一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，不必過度解讀QFII在牛市中的減倉行為，外資投資渠道很多，他們現(xiàn)在減緩入市或離場(chǎng)都是正常的。且從今年一季度布局看，QFII一改專愛藍(lán)籌股的習(xí)慣，入手不少小盤成長(zhǎng)股，說明QFII很可能只是在階段性調(diào)倉，而并非整體看淡市場(chǎng)走勢(shì)。

在行業(yè)選擇上，房雷建議投資者可適當(dāng)關(guān)注國企改革、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、“一帶一路”等相關(guān)板塊的配置價(jià)值，還可關(guān)注“互聯(lián)網(wǎng)+”等成長(zhǎng)政策類資產(chǎn)。周期資產(chǎn)建議關(guān)注有色、鋼鐵與地產(chǎn)；對(duì)成長(zhǎng)板塊可關(guān)注新能源與環(huán)保，同時(shí)他還建議5月關(guān)注軍工板塊。