買藍(lán)籌、減成長基金倉位調(diào)整結(jié)構(gòu)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李娜 發(fā)自成都    

◎每經(jīng)記者 李娜 發(fā)自成都

A股市場中偏股型基金的“口味”，正在發(fā)生越來越明顯的變化：結(jié)構(gòu)偏藍(lán)籌股勢頭更猛。

成交量再創(chuàng)新高

4月13日~17日為“一人多戶”開通的首周。根據(jù)中國證券登記結(jié)算有限公司發(fā)布的數(shù)據(jù)，兩市新增開戶數(shù)達(dá)325萬，再創(chuàng)歷史新高。此前已連續(xù)三周維持在150萬以上。而B股賬戶一周也暴增7倍。另外，截至2015年4月23日，兩市融資融券余額已達(dá)1.78萬億。其中，融資余額1.77萬億元，融券余額94億元。另一方面，政策面的動作頻頻：注冊制的推進(jìn)、基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域開展特許經(jīng)營等。

受開戶數(shù)的猛增和政策面動作頻頻等影響，資金越來越多地涌入A股蓄水池，成交量因此創(chuàng)出歷史新高。4月20日兩市放量下跌，當(dāng)日下午收盤前約半小時，滬市成交突破萬億元大關(guān)，交易軟件甚至因設(shè)置問題顯示至10000億時不再變動。收盤后上證所數(shù)據(jù)顯示，滬市成交達(dá)1.147萬億，兩市成交總計(jì)達(dá)1.8萬億。上周剩下的四個交易日里，滬市成交日均維持在8000億以上。“A股這樣高的成交量，顯示出市場現(xiàn)已很熱。投資者現(xiàn)在需要思考的是如何在合適的時機(jī)兌現(xiàn)手中的浮盈。”一位私募基金的經(jīng)理坦言。

據(jù)記者了解，在上證50和中證500股指期貨上市前夕，該私募人士已然鎖定了部分盈利。

匯豐晉信認(rèn)為，此前的統(tǒng)計(jì)顯示，牛市中放量大跌并不一定意味著市場會立即見頂，A股歷史上曾多次出現(xiàn)放量大跌后再縮量創(chuàng)出新高。

基金減倉調(diào)結(jié)構(gòu)

在市場依然鐘愛中小板和創(chuàng)業(yè)板時，一些基金已悄然調(diào)整自身持倉結(jié)構(gòu)。

德圣基金研究中心的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日，偏股方向基金的倉位呈整體主動減持狀態(tài)。可比主動股票基金加權(quán)平均倉位為90.54%，相比前周下降0.2個百分點(diǎn)；偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為86.37%，相比前周下降0.14%；配置混合型基金加權(quán)平均倉位75.00%，相比前一周下降0.08個百分點(diǎn)。測算期間滬深300指數(shù)漲5.04%，倉位有明顯被動變化?？鄢粍觽}位變化后，偏股方向基金仍在主動減持。

上海一位公募基金投資經(jīng)理表示，目前，其不會立刻大規(guī)模調(diào)整倉位，主要是考慮到市場對小盤股的“瘋狂追逐”還將持續(xù)，未來會在小盤股上漲過程中，持續(xù)調(diào)整倉位。

另據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，截至上周五（4月24日）收盤，上證綜指市盈率為19.20，相當(dāng)于2006年初水平；滬深300為16.70，為2006年4月的水平，與2007年全年平均值40.57、40.65相去甚遠(yuǎn)。鑒于銀行與石油石化權(quán)重在指數(shù)中占比過高，可分層次來看。上證主板0~35倍市盈率的個股占22%，55倍以上的占47%，僅以此來看，介于2007年2月與2007年3月之間，上證綜指在2007年達(dá)到高點(diǎn)時，0~35倍與55倍市盈率以上個股分別占8%與58%。因此，從風(fēng)險收益角度來看，顯然低估藍(lán)籌目前相對更具吸引力，因此有較大的估值提升空間。