鐵礦石暴跌礦商逆勢(shì)增產(chǎn) 澳洲政府或損失300億美元

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 彭斐 發(fā)自山東    

每經(jīng)記者 彭斐 發(fā)自山東

因供應(yīng)過(guò)剩導(dǎo)致的暴跌，不僅在擠壓著鐵礦石商的利潤(rùn)空間，作為全球最大的鐵礦石出口國(guó)，澳大利亞政府也將受損。

在悉尼的一次商務(wù)宴會(huì)上，澳大利亞總理艾伯特(Tony Abbott)發(fā)表講話稱，因鐵礦石價(jià)格下跌，澳洲政府將在接下來(lái)的四年里損失300億美元。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，進(jìn)入4月，受到鐵礦石巨頭力拓集團(tuán)、必和必拓等澳洲礦山巨頭增產(chǎn)影響，鐵礦石價(jià)格一路跌到50美元/噸以下。

本周四（4月16日），高盛在報(bào)告中稱，2015年鐵礦石均價(jià)將為每噸52美元，較此前預(yù)期大幅下調(diào)18%，2016年則下調(diào)29%至44美元。

有分析人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，沖擊礦價(jià)雖不是礦山巨頭逆勢(shì)增產(chǎn)的主因，但通過(guò)低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，打壓一下競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這個(gè)很正常。

不過(guò)，據(jù)外電報(bào)道，因鐵礦石價(jià)格暴跌，澳大利亞財(cái)政部長(zhǎng)霍基(Joe Hockey)近期稱，計(jì)劃與中國(guó)進(jìn)行談判。

鐵礦石暴跌難止

對(duì)跌多漲少的鐵礦石市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，即使普氏62%鐵礦石指數(shù)重新站到50美元/噸之上，但供應(yīng)的增加，可能會(huì)使后期礦價(jià)跌的更低。

據(jù)澳大利亞當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，F(xiàn)MG已向西澳大利亞州環(huán)境保護(hù)局提交申請(qǐng)，擬開(kāi)發(fā)皮爾巴拉地區(qū)新的鐵礦，以替代即將開(kāi)采完的鐵礦。

此外，鑒于目前國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格跌破50美元/噸，F(xiàn)MG還同時(shí)提交了提高圣誕溪鐵礦（ChristmasCreek）年產(chǎn)量的申請(qǐng)，以便通過(guò)增加產(chǎn)量來(lái)降低單位生產(chǎn)成本。

而在3月份，F(xiàn)MG創(chuàng)始人及董事長(zhǎng)安德魯·福雷斯特（AndrewForrest）卻表示，他很樂(lè)意邀請(qǐng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手“立刻抑制我們的產(chǎn)量，停止幼稚行為。”

不過(guò)，減產(chǎn)呼吁遭到力拓的拒絕。力拓CEO沃爾什稱，倘若公司減產(chǎn)，那么缺失的供給將被高成本競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手所補(bǔ)充，因此擴(kuò)產(chǎn)勢(shì)在必行。

對(duì)于逆市擴(kuò)產(chǎn)的思路及邏輯，沃爾什給出解釋：作為一個(gè)周期性行業(yè)，鐵礦石價(jià)格主要由供需決定，但這基本屬于成本區(qū)間的第四區(qū)間，也就是成本會(huì)比較高的價(jià)格。

金銀島市場(chǎng)分析師弭澎琦向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，力拓的鐵礦石離岸成本僅在20美元/噸左右，領(lǐng)先全球，不管周期如何變化，其成本仍有很強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

然而，對(duì)于債臺(tái)高筑（凈債務(wù)高達(dá)62億美元）的FMG而言，鐵礦石價(jià)格崩跌對(duì)其產(chǎn)生的打擊，無(wú)疑大于同樣來(lái)自澳大利亞的力拓和必和必拓。

按照英國(guó)商品研究所（CRU）煉鋼原料分析師的估算，F(xiàn)MG銷售鐵礦石的盈虧平衡點(diǎn)是52美元/噸（品位62%粉礦中國(guó)到岸價(jià)）。

包括弭澎琦在內(nèi)的多位人士認(rèn)為，在鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格跌破50美元/噸的情況下，成本高企的FMG，生產(chǎn)的每一噸鐵礦石都要賠錢(qián)。

Mysteel一位進(jìn)口礦分析師則表示，鐵礦石投資周期在3-5年，國(guó)外礦山在2011年左右開(kāi)始的擴(kuò)產(chǎn)，因前期投資巨大，縮產(chǎn)或者停產(chǎn)將直接影響現(xiàn)金流。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲取的數(shù)據(jù)顯示，2011年以來(lái)，世界礦業(yè)巨頭已經(jīng)投入1200億美元擴(kuò)大產(chǎn)能，并且在這幾年陸續(xù)投產(chǎn)。

根據(jù)摩根士丹利數(shù)據(jù)，2014年力拓、必和必拓及FMG都圓滿完成擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo)，力拓與必和必拓未來(lái)2年還將增產(chǎn)5500萬(wàn)噸，淡水河谷未來(lái)3年增產(chǎn)9000萬(wàn)噸。

不過(guò)，供應(yīng)可能增加的更多。花旗集團(tuán)在其第二季大宗商品展望中表示，“我們預(yù)計(jì)2015年出口產(chǎn)量成長(zhǎng)將增加1.1億噸，其中6800萬(wàn)噸來(lái)自力拓”。

然而，多位分析人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，來(lái)自中國(guó)需求的放緩，擴(kuò)產(chǎn)直接加劇了鐵礦石供需的矛盾，并直接造成了鐵礦石貿(mào)易價(jià)格的斷崖式下跌。

澳洲財(cái)政將受影響

根據(jù)Metal Bulletin的數(shù)據(jù)和全球最大船舶經(jīng)紀(jì)商Clarkson Plc匯編的年度基準(zhǔn)數(shù)據(jù)，鐵礦石上周已跌至2004-2005年以來(lái)的最低水平。

也正因?yàn)槿绱?，西澳大利亞州州長(zhǎng)、礦業(yè)大亨Colin Barnett認(rèn)為，鐵礦石巨頭在市場(chǎng)低迷之際繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能的做法十分不可取。

本周四（4月16日），高盛分析師Christian Lelong和Amber Cai在一份報(bào)告中稱，今年鐵礦石均價(jià)將為52美元/噸，較此前預(yù)期大幅下調(diào)18%。

不過(guò)，作為全球最大的鐵礦石出口國(guó)，澳大利亞政府則更為悲觀。該國(guó)政府預(yù)計(jì)，下月鐵礦石價(jià)格跌至每噸35美元。

凱投宏觀估計(jì)，在鐵礦石價(jià)格急劇下降2/3的情況下，各大礦企基本上損失了110億美元的收益，或者相當(dāng)于澳大利亞GDP的0.7%。

Mysteel分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這對(duì)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)收入而言是極大的損失，將成為今年以來(lái)拖累該國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑的最大罪魁禍?zhǔn)住?/p>

如今，鐵礦石價(jià)格暴跌正在迫使澳大利亞政府對(duì)支撐該國(guó)財(cái)政的假設(shè)做出調(diào)整，這是該國(guó)經(jīng)濟(jì)脆弱不堪的又一個(gè)跡象。

澳大利亞國(guó)庫(kù)部長(zhǎng)霍基(Joe Hockey）4月9日稱，顯然澳大利亞需要進(jìn)一步下調(diào)鐵礦石價(jià)格預(yù)期；這對(duì)于預(yù)算而言是一個(gè)重大挑戰(zhàn)。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，自去年12月的年中預(yù)算修正以來(lái)，鐵礦石價(jià)格暴跌使政府收入損失至多30億澳元（23億美元）。

霍基此前曾預(yù)計(jì)，自2011年2月鐵礦石價(jià)格從190美元最高點(diǎn)后每跌10美元，澳洲政府就損失250億澳元(約合190億美元)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，去年12月的預(yù)算顯示，根據(jù)60美元/噸的鐵礦石價(jià)格計(jì)算，預(yù)計(jì)截至今年6月底的財(cái)年現(xiàn)金赤字為404億澳元。

摩根士丹利(Morgan Stanley)計(jì)算得出，僅今年3月份的鐵礦石價(jià)格下跌就使澳大利亞出口額折合成年率損失了80億澳元，占國(guó)民收入的約0.5%。

據(jù)美國(guó)ABC新聞網(wǎng)，澳大利亞總理艾伯特在悉尼一次商務(wù)宴會(huì)上發(fā)表講話稱，因鐵礦石價(jià)格下跌，澳洲政府將在接下來(lái)的四年里損失300億美元。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石出口占澳大利亞出口額的約1/3。礦價(jià)下跌造成的稅收收入損失，給霍基帶來(lái)了麻煩，政府準(zhǔn)備于5月12日公布新的預(yù)算。

不過(guò)，在新的預(yù)算公布之前，礦企已停業(yè)應(yīng)對(duì)。澳大利亞第四大礦商阿特拉斯（Atlas）在上周五稱，礦石出口驟減，將導(dǎo)致稅收下滑，并使得許多小礦場(chǎng)被迫關(guān)門(mén)。

值得注意的是，澳大利亞財(cái)政部長(zhǎng)霍基在接受采訪時(shí)表示，他將在華盛頓與中國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)對(duì)接下來(lái)12個(gè)月的礦產(chǎn)需求進(jìn)行商談。