恒指遇阻二萬五 政府工作報告隱藏港股四大投資機會

每經(jīng)編輯 曾子建    

每經(jīng)記者 曾子建

上周，港股市場表現(xiàn)疲軟，恒指周初在25000點關(guān)前遇阻，隨后顯著回落，到周五，恒指報收24164點，一周累計下跌2.66%。究竟是哪些因素影響了近期港股行情，正在召開的兩會，又會給未來港股帶來哪些投資機會？今日，本報再次邀請匯業(yè)證券首席策略師岑智勇先生，以及華富嘉洛證券投資部業(yè)務總裁陳倪麟先生為投資者講解一周港股風云。

                               GDP7%左右目標志在長遠

NBD：上周，恒生指數(shù)再次在25000點關(guān)前遇阻，并且顯著回落，對于上周的行情，您怎么看?

陳倪麟：恒生指數(shù)近期的表現(xiàn)都以區(qū)間上落為主，除了個別板塊，市場整體缺乏炒作的方向。按現(xiàn)時的走勢來看，由于恒生指數(shù)已跌破區(qū)間底部，未來下試二萬四千點的機會很高，加上百天線剛好在23900水平，如果恒生指數(shù)未能守穩(wěn)這兩個關(guān)卡，相信還會有幾百點的下跌空間。不過整體來說，本年股市的動向還是較為樂觀的，投資者可考慮繼續(xù)趁低吸納。

岑智勇：恒指在25000點水平出現(xiàn)“三頂”后急速回軟，并跌至1月22日以來的低位，最低跌至24126.09點，破壞了之前的橫行走勢。若后市出現(xiàn)調(diào)整，假設調(diào)整幅度為升幅的0.236倍、0.382倍、0.5倍、0.618倍及0.764倍，則調(diào)整的目標將為24453.89點、24086.19點、23789.01點、23491.82點及23124.12點。以黃金比率去推算，預計下個支撐位會是0.382倍的調(diào)整目標，即24086.19點。

NBD：今年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長7%左右，這是李克強總理提出的預期目標。對此，您認為向市場釋放了怎樣的信號，對港股市場將產(chǎn)生怎樣的影響？

陳倪麟：基本上國內(nèi)生產(chǎn)總值目標下調(diào)早已是市場共識，7%左右的目標合乎市場預期，因此從目標增長來看，發(fā)放給市場的信號只是重申中國經(jīng)濟已告別高增長的時代，未來中央政府將集中推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型及解決部分行業(yè)產(chǎn)能過剩的問題，對港股整體的影響不會有太明顯。反而具體政策將更影響個別板塊的興衰輪動。

岑智勇：這一消息傳出后，旋即成為利淡A股及港股的因素，原因是擔心經(jīng)濟增長減速，將會影響企業(yè)的生意，拖慢盈利表現(xiàn)。然而，中國經(jīng)濟若一味追求經(jīng)濟增長速度，單以GDP作為官員的考核指標，更因而犧牲了經(jīng)濟發(fā)展的素質(zhì)，著實并非好事。若中國此次調(diào)低經(jīng)濟增長的預測后，真的能在不同環(huán)節(jié)提高質(zhì)素，那對長線發(fā)展應是好事。

                            四大板塊可高度關(guān)注

NBD：隨著政府工作報告中各項內(nèi)容的逐步落實，又將給港股市場帶來哪些機會？

岑智勇：首先是預計國防開支增長10.1%，利好軍工板塊，例如可留意中航科工(2357)、廣船國際(0317)及中國中盛資源(2623)等軍工股。

其次，推進一帶一路合作建設將對中國中鐵(0390)、中國鐵建(1186)、中國交通建設(1800)、中國南車(1766)、中國北車(6199)等有利。至于積極推動上海、廣東、天津、福建自貿(mào)試驗區(qū)建設，則有望使天津港(3382)及廈門港(3378)等港口股受惠。

第三，水利、內(nèi)房股、公路，以及城鎮(zhèn)化概念等，繼續(xù)會有投資機會。

最后，環(huán)保題材備受關(guān)注，太陽能光伏股、風電股、新能源汽車股均值得關(guān)注。

NBD：深港通有望在今年年內(nèi)登場，您認為深港通又將帶來怎樣的影響，同時，您是否認為深市相比滬市對港資更具吸引力？

陳倪麟：由于滬港通實際成交額一直未如市場預期，因此深港通更像是舊酒新瓶，市場亦未受消息影響上揚。至于深市是否比滬市更具吸引力，不能一概而論?，F(xiàn)行機制是有限度開放雙方的市場，投資者的注意力還是集中在個別股票上，深市和滬市的分別應該不太明顯。

岑智勇：參考滬港通的經(jīng)驗，深港通開通初期，北上的資金仍會相對活躍，先行者多為建立長倉的機構(gòu)投資者。至于零售投資者方面，相信仍需繼續(xù)進行投資者教育，慢熱情況持續(xù)。深港通的推出，預料將利好證券股，香港的中小型券商繼續(xù)有機會成為并購的對象。當然，最受惠的，肯定仍會是港交所(0388)。

此外，由于深圳及香港的地理位置較近，深港通的開通，將有助帶動兩地的人流、物流、資金流、信息流，并將會締造更多商機，有利兩地經(jīng)濟發(fā)展。