千億資金到賬 中石化將新設(shè)銷售公司謀上市

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 師燁東 發(fā)自北京    

◎每經(jīng)記者 師燁東 發(fā)自北京

“我們現(xiàn)在是頭‘大象’，如果不改革很快就成恐龍了。”日前，中石化集團(tuán)董事長傅成玉在參加兩會接受新華網(wǎng)采訪時這樣表示。

繼煉化板塊、油服板塊和機(jī)械業(yè)務(wù)板塊分拆上市后，中石化旗下最重要的銷售板塊重組又有了新消息。3月6日晚間，中國石化（600028，SH）發(fā)布公告，25家投資者已經(jīng)向銷售公司繳納了相應(yīng)的增資價款共計人民幣1050.44億元（含等值美元）。交割完成后，公司將按照《增資協(xié)議》約定進(jìn)行工商變更等后續(xù)安排。

中石化新聞發(fā)言人呂大鵬在回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，資金到賬后，將組建新的公司及相應(yīng)董事會，至于銷售公司何時何地上市，“需要由新的董事會來決定。”

1家投資者未足額繳款

3月6日晚間，中國石化發(fā)布公告稱，根據(jù)2014年9月12日簽署的增資協(xié)議，25家投資者已經(jīng)向中石化銷售公司（以下簡稱銷售公司）繳納了相應(yīng)的增資價款共計人民幣1050.44億元（含等值美元）、完成率98.1%，其中1家投資者由于資金籌措等原因未足額繳納增資價款。

銷售公司的重組步伐非常迅速，從簽署增資協(xié)議到資金到賬，僅過去了不足半年時間；而從中石化2014年2月19日宣布啟動銷售業(yè)務(wù)重組改革，到現(xiàn)在也僅僅過去了一年時間。

2014年9月12日，銷售公司與25家境內(nèi)外投資者簽署了《關(guān)于中國石化銷售有限公司之增資協(xié)議》，由全體投資者認(rèn)購銷售公司29.99%的股權(quán)；同年12月31日，中石化發(fā)布公告，增資項目獲得國家發(fā)改委和商務(wù)部批復(fù)。此后大智慧報道稱，預(yù)計參與中石化混改的公募基金嘉實元和基金將于3月上旬上市。

廈門大學(xué)能源經(jīng)濟(jì)協(xié)同創(chuàng)新中心主任林伯強(qiáng)認(rèn)為，中石化旗下重要業(yè)務(wù)的分拆上市，早在數(shù)年前傅成玉執(zhí)掌中石化之后就已定好，去年以來央企改革的“東風(fēng)”，加速了這一過程。

中石化方面則對外表示，交割完成是中國石化在去年2月宣布率先啟動油品銷售業(yè)務(wù)改革引入社會和民營資本后，取得的又一重大實質(zhì)性進(jìn)展，標(biāo)志著油品銷售業(yè)務(wù)重組引資工作完成，為銷售公司下一步重組改革奠定了基礎(chǔ)。交割完成后，公司將按照《增資協(xié)議》約定進(jìn)行工商變更等后續(xù)安排。“下一步重組”這樣的字眼，引得市場高度注意。昨日，呂大鵬在回應(yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，引資完成后，將組建新的公司及其董事會。對于銷售公司何時、何地上市，呂大鵬表示，“需要由新的董事會來決定”。

業(yè)內(nèi)熱議銷售公司上市

“我們現(xiàn)在是頭‘大象’，如果不改革很快就成恐龍了。”日前，傅成玉在參加兩會接受新華網(wǎng)采訪時表示。

傅成玉以市場化思維及改革魄力著稱，尤其擅長資本運作。早在中海油任職期間，在傅成玉的主導(dǎo)下，中海油便實現(xiàn)了旗下幾大板塊的分拆上市。入主中石化后，中石化旗下幾大重要板塊的分拆上市便開始進(jìn)行。

2013年，中石化煉化板塊完成重組后在港股上市；去年末，中石化敲定了兩大板塊的重組事宜。其中油服板塊通過借殼ST儀化（600871，SH）實現(xiàn)上市；石油機(jī)械業(yè)務(wù)板塊借殼江鉆股份（000852，SZ）整體上市。

去年以來，中石化向非油品業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型則成為其未來規(guī)劃方向的一個重點。傅成玉亦對外表態(tài)，非油品業(yè)務(wù)未來將超過油品業(yè)務(wù)，中石化正在謀劃由油品提供商向綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)變。

在安迅思能源研究總監(jiān)李莉看來，盡管銷售業(yè)務(wù)與煉化等業(yè)務(wù)相比是輕資產(chǎn)，沒有過多固定資產(chǎn)投入，但是由于中石化的改革方向需要銷售業(yè)務(wù)來承載，因此銷售板塊未來會是中石化發(fā)展?jié)摿ψ詈?，也是最重要的板塊。

重組后的銷售公司何時何地上市，則眾說紛紜。呂大鵬亦對上市時間、地點沒有給出明確回應(yīng)。

在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時，興業(yè)證券高級投資顧問李震認(rèn)為，如果中石化選擇當(dāng)前銷售公司為主體上市，則在A股上市的概率要大于H股。“在H股上市的話，只能發(fā)行總本股本的四分之一；在港股上市后，后期費用較高，而且現(xiàn)有投資者套現(xiàn)也不方便，因此現(xiàn)有公司上市，選擇A股的可能性較大。”

不過李震也分析道，如果中石化選擇新組建的公司為主體進(jìn)行上市，則其選擇在港上市的可能性更大。“新公司上市的話，H股只需要提供兩年的完整財務(wù)報告，而A股需要提供3年的完整財務(wù)報告。時間優(yōu)勢可能讓中石化選擇新公司在港股上市。”“銷售公司控制了大量的終端，資產(chǎn)優(yōu)異。若實現(xiàn)整體上市，對于中石化估值與股價都會帶來不小的想象空間。”李震對記者說道。