美聯(lián)儲內(nèi)部在加息問題上存分歧

美國聯(lián)邦儲備委員會18日公布的最近一次貨幣政策例會紀要顯示，美聯(lián)儲官員就加息時點、加息節(jié)奏以及與市場溝通方式進行了激烈討論。

紀要顯示，在美聯(lián)儲1月27日至28日召開的貨幣政策例會上，大部分與會官員認為，過早加息可能會損害經(jīng)濟活動和就業(yè)市場的穩(wěn)步復(fù)蘇，不利于實現(xiàn)充分就業(yè)和2%的通脹目標。此外，過早加息帶來的不利經(jīng)濟影響有可能迫使美聯(lián)儲不得不再次降低利率。

部分與會官員還認為，在通脹低于目標水平的情況下加息，對美聯(lián)儲與市場的溝通帶來挑戰(zhàn)，同時還有少部分與會官員表示，這種情況可能導(dǎo)致公眾質(zhì)疑美聯(lián)儲通脹目標的公信力。

與會官員還對推遲加息的風險進行了討論。部分與會官員認為，推遲加息可能會導(dǎo)致通脹水平過高，同時如果在過于長的一段時間內(nèi)將利率維持在超低水平，或者加息節(jié)奏過快，都可能會影響金融穩(wěn)定。

與會官員還就美聯(lián)儲與市場溝通的方式進行了討論。在本次貨幣政策例會上，美聯(lián)儲重申在何時啟動貨幣政策正?；瘑栴}上“保持耐心”。大部分官員認為，在利率政策前瞻性指引中去掉“保持耐心”可能會讓市場預(yù)期美聯(lián)儲將在很短的時間內(nèi)啟動貨幣政策正?；Ｒ恍┕賳T擔心，這有可能引發(fā)市場對美聯(lián)儲啟動加息反應(yīng)過度，導(dǎo)致市場金融條件過度收緊?！　?/p>

分析人士認為，會議紀要內(nèi)容顯示美聯(lián)儲對于今年年中開始加息并不如預(yù)期的那么確定。許多美聯(lián)儲官員自去年底以來一直強調(diào)，美聯(lián)儲今年年中左右啟動加息是合適的。

會議紀要還顯示，與會官員對美國經(jīng)濟增長和就業(yè)市場前景充滿信心，認為在低油價以及就業(yè)市場改善的影響下，家庭消費將保持增長。但是房地產(chǎn)市場復(fù)蘇以及名義工資增長緩慢，可能會抑制家庭消費。

與會官員還認為，海外經(jīng)濟風險對美國經(jīng)濟活動和就業(yè)市場的影響大致平衡。一些經(jīng)濟體推出了寬松的貨幣政策，這將有助于他們改善經(jīng)濟活動；同時低油價對美國國內(nèi)經(jīng)濟以及海外經(jīng)濟的推動作用強于預(yù)期，這些因素有助于降低海外經(jīng)濟風險對美國經(jīng)濟的負面影響。但是與會官員擔心，美元走強將抑制美國凈出口。此外與會官員認為，全球通縮壓力、中東和烏克蘭危機以及希臘債務(wù)問題等因素將影響全球經(jīng)濟前景。