央行主動(dòng)注水 派發(fā)春節(jié)“紅包”已超1.2萬(wàn)億

截至昨日，央行通過(guò)逆回購(gòu)已向市場(chǎng)注入流動(dòng)性5150億元，并有可能繼續(xù)逆回購(gòu) 目前，降準(zhǔn)釋放的資金，通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)?fù)斗诺馁Y金，兩者合并規(guī)模已經(jīng)超過(guò)了1.2萬(wàn)億元。這是央行為了緩解IPO發(fā)行、外匯占款減少、春節(jié)等因素對(duì)資金面的擾動(dòng)，而采取的主動(dòng)“注水”措施。 昨日，央行在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行了1600億元的逆回購(gòu)操作，期限包括14天和21天期兩種，規(guī)模均為800億元。統(tǒng)計(jì)顯示，本周二，公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)資金凈投放450億元，昨日沒(méi)有逆回購(gòu)到期，因此本周公開(kāi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈投放資金2050億元，凈投放量創(chuàng)逾一年新高。這也是公開(kāi)市場(chǎng)連續(xù)第四周實(shí)現(xiàn)資金凈投放。 2014年春節(jié)前，央行重啟逆回購(gòu)，共向市場(chǎng)注入5250億元，期限包括7天、21天和14天三個(gè)品種。 今年1月22日，央行重啟逆回購(gòu)，截至2月12日，共向市場(chǎng)注入5150億元，期限包括7天、28天、14天、21天四個(gè)品種。由于2月17日央行仍有可能在公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行逆回購(gòu)操作，所以央行今年僅通過(guò)逆回購(gòu)發(fā)放的春節(jié)“紅包”金額就有望超過(guò)去年。再加上2月5日央行全面及定向降準(zhǔn)釋放的超過(guò)6800億元的流動(dòng)性，則今年央行發(fā)放的春節(jié)“紅包”已經(jīng)超過(guò)了1.2萬(wàn)億元。 影響今年春節(jié)前資金面的因素主要有兩個(gè)：一個(gè)是外匯占款。2014年1月份金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款為4373.7億元，比上月多增1644.9億元，保持了連續(xù)6個(gè)月正增長(zhǎng)走勢(shì)，并創(chuàng)去年11月以來(lái)新高。2014年12月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款環(huán)比減少1184億元，自8月份以來(lái)再度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，并創(chuàng)下2007年12月份以來(lái)的最大下降值。外匯占款減少的勢(shì)頭將會(huì)延續(xù)到今年春節(jié)前的1月份。從已經(jīng)公布的今年1月份進(jìn)出口數(shù)據(jù)看，金融機(jī)構(gòu)外匯占款仍有可能呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)；另一個(gè)則是本輪新股的集中發(fā)行。統(tǒng)計(jì)顯示，2月10日17只新股申購(gòu)當(dāng)日合計(jì)凍結(jié)資金1.5萬(wàn)億元，單日凍結(jié)資金創(chuàng)五年新高。 這兩個(gè)因素對(duì)資金面造成了極大的干擾，迫使央行不得不使出降準(zhǔn)加逆回購(gòu)的“組合拳”以補(bǔ)充市場(chǎng)流動(dòng)性。 昨日，央行宣布，在前期10省（市）分支機(jī)構(gòu)試行常備借貸便利操作形成可復(fù)制經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，決定在全國(guó)推廣分支機(jī)構(gòu)常備借貸便利（SLF）。 民生證券研究院執(zhí)行院長(zhǎng)管清友表示，央行決定擴(kuò)大SLF試點(diǎn)范圍至全國(guó)，等同于向市場(chǎng)傳遞了“流動(dòng)性會(huì)保持適度寬松”的信號(hào)?？紤]到貨幣寬松仍在延續(xù)、節(jié)后現(xiàn)金回流，春節(jié)后的前兩個(gè)月，資金面都會(huì)相對(duì)寬松。 央行研究局局長(zhǎng)陸磊明確表示，春節(jié)前和春節(jié)中市場(chǎng)的現(xiàn)金投放量大，每年都會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的資金缺口。此前央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作彌補(bǔ)這部分資金缺口，現(xiàn)在隨著外匯占款的減少，公開(kāi)市場(chǎng)操作已不足以彌補(bǔ)，必須通過(guò)降準(zhǔn)與公開(kāi)市場(chǎng)操作相配合來(lái)滿足特定時(shí)點(diǎn)的流動(dòng)性需求。