機(jī)構(gòu)深挖無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈 關(guān)注四個(gè)股

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉    

每經(jīng)記者 朱秀偉

不斷走弱的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)以及由此形成的寬松預(yù)期，讓A股近期的走勢(shì)顯得十分糾結(jié)。盡管最近兩天股指有所反彈，但量能卻反映出資金的謹(jǐn)慎態(tài)度。在股指走勢(shì)暫不明朗的情況下，年報(bào)行情成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。

大市風(fēng)向/

◎中信證券：在分化中尋找確定性

A股上市公司即將進(jìn)入2014年年報(bào)密集披露期，據(jù)統(tǒng)計(jì)，預(yù)增、略增、續(xù)盈和扭虧這四類(lèi)偏正面的公告目前占比65%，整體平穩(wěn)。

中信證券發(fā)表研報(bào)指出，根據(jù)已公布的業(yè)績(jī)快報(bào)匯總，2014Q4中小板與創(chuàng)業(yè)板預(yù)期歸屬母公司凈利潤(rùn)分別為442億元、149億元。預(yù)測(cè)兩個(gè)板塊四季度業(yè)績(jī)同比增速分別為47.5%、58.4%，明顯高于市場(chǎng)整體水平。預(yù)計(jì)中小板和創(chuàng)業(yè)板2014年的凈利潤(rùn)增速分別達(dá)到18.2%、32.0%。并購(gòu)重組是中小板與創(chuàng)業(yè)板年末業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的重要原因。

中信證券表示，掘金年報(bào)行情，迎合短期市場(chǎng)風(fēng)格，尋找確定性。盡管2015年推動(dòng)股市上漲的三大驅(qū)動(dòng)力貨幣寬松、A股國(guó)際化與改革加速并沒(méi)有變化，但在近期市場(chǎng)流動(dòng)性偏緊、大盤(pán)藍(lán)籌高位震蕩的環(huán)境下，建議投資者尋找業(yè)績(jī)相對(duì)確定且可能超預(yù)期的個(gè)股，從配置層面抵御市場(chǎng)波動(dòng)；在這方面，業(yè)績(jī)超預(yù)期與低估值成長(zhǎng)白馬兩條邏輯一直是主線。首先，建議從業(yè)績(jī)穩(wěn)定性與估值吸引力兩個(gè)維度選取行業(yè)。從相對(duì)估值吸引力與業(yè)績(jī)確定性及估值來(lái)看，當(dāng)前家電、環(huán)保和汽車(chē)最具配置價(jià)值；醫(yī)藥、紡織服裝和傳媒在2015年業(yè)績(jī)穩(wěn)定性也較高。然后，再結(jié)合自下而上的業(yè)績(jī)超預(yù)期判斷精選個(gè)股，重點(diǎn)標(biāo)的包括老板電器、中南傳媒、長(zhǎng)安汽車(chē)、華策影視、夢(mèng)潔家紡、沃森生物、京運(yùn)通、利德曼、平高電氣。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：上市公司業(yè)績(jī)

行業(yè)熱點(diǎn)/

◎機(jī)構(gòu)稱今年是“移動(dòng)醫(yī)療年”

互聯(lián)網(wǎng)之“風(fēng)”近期吹到了醫(yī)藥板塊上。過(guò)去一周，醫(yī)藥板塊在跑贏滬深300的同時(shí)開(kāi)始分化，展望后市，興業(yè)證券發(fā)表研報(bào)指出，在市場(chǎng)震蕩缺乏明確方向的時(shí)期，醫(yī)藥板塊的吸引力依然處于所有行業(yè)中上的水平，具備一定的行業(yè)比較優(yōu)勢(shì)。中長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到臨床用藥的剛性需求，對(duì)處方藥前景無(wú)需悲觀，行業(yè)分化中仍然會(huì)誕生很多投資機(jī)會(huì)。

在投資建議方面，興業(yè)證券建議配置三類(lèi)標(biāo)的。一是醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械板塊中前期漲幅不大且估值合理的品種，如新華醫(yī)療、科華生物、通策醫(yī)療等；二是藥品板塊中與處方藥招標(biāo)降價(jià)政策關(guān)聯(lián)度不高的品種，如OTC板塊中改善趨勢(shì)明顯的片仔癀，與制劑出口相關(guān)的恒瑞醫(yī)藥、翰宇藥業(yè)，二線產(chǎn)品豐富且處于放量期的京新藥業(yè)等；三是經(jīng)營(yíng)性底部確認(rèn)，業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)的企業(yè)，如科倫藥業(yè)，關(guān)注江中藥業(yè)、舒泰神等。此外，在醫(yī)藥企業(yè)紛紛“觸網(wǎng)”的背景下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療中的醫(yī)藥電商、慢病管理、遠(yuǎn)程醫(yī)療等新模式帶來(lái)的主題投資機(jī)會(huì)，也值得風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者密切關(guān)注。

銀河證券看好互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥，該機(jī)構(gòu)指出，網(wǎng)售處方藥新政定稿，移動(dòng)醫(yī)療“四朵金花”——萬(wàn)達(dá)信息（慢病管理）、衛(wèi)寧軟件（醫(yī)?？刭M(fèi)）、宜華地產(chǎn)（網(wǎng)絡(luò)醫(yī)院）、嘉事堂（醫(yī)藥電商）預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)將提速，2015年將是移動(dòng)醫(yī)療年，現(xiàn)在移動(dòng)醫(yī)療所處的階段很像一年前的互聯(lián)網(wǎng)金融，是投資互聯(lián)網(wǎng)浪潮不容錯(cuò)過(guò)的又一次大機(jī)遇。

值得注意的是，2月10日，有媒體報(bào)道稱國(guó)家藥監(jiān)局已經(jīng)對(duì)《互聯(lián)網(wǎng)食品藥品交易管理辦法》做了定稿討論，預(yù)計(jì)近期將擇機(jī)公布。據(jù)國(guó)泰君安等機(jī)構(gòu)了解，該信息基本屬實(shí)。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

重點(diǎn)關(guān)注：網(wǎng)售處方藥新政◎機(jī)構(gòu)深度挖掘無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈

上周末，大疆無(wú)人機(jī)因?yàn)槌霈F(xiàn)在明星求婚現(xiàn)場(chǎng)，成為關(guān)注焦點(diǎn)。

安信證券發(fā)表研報(bào)指出，預(yù)計(jì)未來(lái)10年，全球無(wú)人機(jī)市場(chǎng)總價(jià)值可達(dá)709.8億美元，其中，全球無(wú)人機(jī)銷(xiāo)售額將達(dá)391億美元，無(wú)人機(jī)研發(fā)經(jīng)費(fèi)預(yù)計(jì)為288.8億美元，無(wú)人機(jī)作戰(zhàn)使用合同的經(jīng)費(fèi)為20億~30億美元。

該機(jī)構(gòu)表示，從個(gè)人小型無(wú)人機(jī)的性能來(lái)講，大疆目前已經(jīng)是當(dāng)之無(wú)愧的冠軍，A股中的興森科技直接為他提供軟硬板，據(jù)機(jī)構(gòu)調(diào)研了解，公司產(chǎn)品非常受到大疆的認(rèn)可，大疆一半的軟硬板訂單都會(huì)給興森，預(yù)計(jì)每月訂單能達(dá)幾百萬(wàn)元。此外，欣旺達(dá)作為國(guó)內(nèi)核心電池模組供應(yīng)商，也在大疆產(chǎn)業(yè)鏈中。雷柏科技通過(guò)參股和與零度指控合資成立子公司也切入了個(gè)人型消費(fèi)級(jí)無(wú)人機(jī)市場(chǎng)。

除個(gè)人無(wú)人機(jī)以外，軍用無(wú)人機(jī)和空中汽車(chē)的技術(shù)難度及市場(chǎng)空間更大，強(qiáng)調(diào)重視歐比特收購(gòu)UA10%的股份的價(jià)值。UA旗下Airmule和X-hawk分別是軍工無(wú)人機(jī)和空中汽車(chē)。歐比特的收購(gòu)并非僅僅財(cái)務(wù)投資，將在未來(lái)UA董事會(huì)任命，在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的合作，研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售都會(huì)進(jìn)行更為多元化的合作，還會(huì)擴(kuò)大歐比特自有產(chǎn)品在小型飛行器等領(lǐng)域的應(yīng)用，以及公司產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局。

無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中，該機(jī)構(gòu)首推歐比特、興森科技和欣旺達(dá)，并關(guān)注雷柏科技。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā)