1月上市新股現(xiàn)跌停潮 炒新警惕“開板”信號

每經(jīng)記者唐強趙陽戈 一旦中簽將收益不菲，打新一直都是最受投資者歡迎的致富捷徑，尤其是新面孔恰屬熱門板塊，更受資金追捧。 昨日（2月9日），創(chuàng)紀錄的2月打新潮就此開啟，當中的東興證券、唐德影視注定將成為市場最搶眼的主角。不過，一方登臺一方謝幕，就在本輪新股亮相之際，次新股則迎來大面積下挫，尤其1月上市的新股在大量跌停中備受煎熬。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，去年IPO開閘以來，次新股行情屢屢在放量開板后落下帷幕，且常與新一輪打新潮重合，后續(xù)炒作更加無力，而昨日就是這種冰火行情的極端體現(xiàn)。 1月新股昨僅3只漲停 據(jù)公開信息統(tǒng)計，今年1月上市的新股如果算上申萬宏源（000166）共計23只，毋庸置疑每一只新股剛亮相時都生猛異常，身在其中的投資者自然也賺得盆滿缽滿，而天天守在“一字板”門外排隊的買家又遲遲難以入門分食，這種現(xiàn)象往往能持續(xù)近兩周時間，直到上周五，市場對該批次新股的情緒突然變了180度。 從盤面看到，上周五健盛集團（603558）、諾力股份（603611）、龍馬環(huán)衛(wèi)（603686）、晨光文具（603899）、昆侖萬維（300418）、伊之密（300415）、永藝股份（603600）、寧波高發(fā)（603788）、南華儀器（300417）相繼出現(xiàn)跌停。昨日，該批次新股繼續(xù)扮演墊底角色，除諾力股份、晨光文具、健盛集團、龍馬環(huán)衛(wèi)、永藝股份、昆侖萬維之外，航天工程（603698）、利民股份（002734）、浩豐科技（300419）也加入跌停行列。 另外，快樂購（300413）、再升科技（603601）、火炬電子（603678）等也跌幅巨大。1月上市新股中，仍在堅持漲停的只有華友鈷業(yè)（603799）、西部黃金（601069）、中文在線（300364）3只而已。其中，西部黃金昨日成交量超過100萬手，換手率80.88%；中文在線換手率也超過了20%；華友鈷業(yè)因為1月最后上市標的，昨日換手率還維系在2.53%的水平。 龍虎榜數(shù)據(jù)也顯示，這些新股的籌碼大量涌出，且賣出者不乏機構(gòu)身影。比如2月6日航天工程的賣出席位有2家機構(gòu)和中信證券客戶資產(chǎn)管理部；健盛集團2月4日、2月5日的龍虎榜中，賣出席位也有機構(gòu)聯(lián)手；龍馬環(huán)衛(wèi)、火炬電子等個股情況也較類似。 “抽血”致資金壓力劇增/ “每逢打新，倍少金！”自2014年A股市場IPO重啟以來，每逢新股集中申購之時，便要凍結(jié)數(shù)千億甚至上萬億元的“打新”資金。實際上，滬深兩市每天的成交總量也就6000億元左右，IPO的“抽血”無疑對二級市場產(chǎn)生巨大的資金壓力。 根據(jù)最新新股申購安排，本周將有24只個股開啟發(fā)行工作，這將創(chuàng)下A股歷史單周IPO發(fā)行數(shù)量之最。而唐德影視、東興證券、木林森等17只個股將于今日集中申購。 數(shù)據(jù)顯示，1月份集中發(fā)行的22只新股共計募集資金112億元，凍結(jié)各路資金1.67萬億元，遠超二級市場單日交易總金額。而在本周申購的新股中，24只新股共計劃募集資金137.02億元，這已超過上輪新股募資總額，市場將不可避免面臨巨大的資金壓力。 對此，各大券商也做出相應預測，若不算資金解凍后重復利用的資金部分，只算累計資金，本輪IPO發(fā)行或?qū)鼋Y(jié)資金兩萬億元。其中，民生證券的預估值最高，為2.6萬億元；太平洋證券的預估值最低，為1.5萬億元。 次新股“開板就收工”概率大/ 在A股市場中，資金對新股和次新股的炒作由來已久。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，自去年1月IPO開閘以來，120多只新股上市首日幾乎全部頂格上漲，隨后均獲數(shù)個連續(xù)漲停。 然而，近期市場資金對次新股的炒作似乎正在降溫。記者注意到，尤其是每逢新一輪大規(guī)模新股發(fā)行之際，前一批次新股總莫名遭遇大跌。 今年1月，22只新股開啟申購發(fā)行工作。而在2014年12月，共有葵花藥業(yè)（002737）、王子新材（002735）等21只新股上市發(fā)行，但僅有道氏技術(shù)、國信證券等6只個股連續(xù)“一”字板數(shù)量超過5次，這一數(shù)字明顯低于前幾月。 其中，新澳股份和園區(qū)設計更顯弱勢，兩股都在上市后第4日早早打開“一”字板，這也是去年6月以后連續(xù)漲停數(shù)最少的個股。燕塘乳業(yè)（002732）、海南礦業(yè)（601969）、三環(huán)集團（300408）等12只個股開板之日就是股價最高之時，隨后股價普遍大幅回落。 實際上，此前次新股在上市前期均遭遇各路資金強勢拉升，也誕生了飛天誠信（300386）、天和防務（300397）等一批百元明星股。不過，百元股的日子也不好過，其炒作空間十分有限。 以飛天誠信為例，該股為2014年6月份IPO重啟后的首批上市新股，通過12個連續(xù)漲停，其股價從33.13元/股的發(fā)行價直線拉升至140元/股的高位。此后，飛天誠信跌跌撞撞突破150元，隨后便迅速回落20%，目前股價已低于其漲停開板價。 飛天誠信并非孤例。曾經(jīng)的百元股九強生物（300406）上市后就連續(xù)17個漲停，股價直接突破100元/股。爾后，九強生物進入了單邊下跌的軌道，目前已下跌超過30%。此外，天和防務、迪瑞醫(yī)療等個股也長期處于橫盤狀態(tài)，現(xiàn)價徘徊于漲停開板價附近。 只有申購價值沒有炒作價值？/ 需要指出的是，在次新股行情落幕之前，次新股曾帶給投資者惹人垂涎的回報。 據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，去年IPO開閘以來上市新股中，除停牌個股外，相較發(fā)行價都實現(xiàn)了正收益。其中，蘭石重裝（603169）的收益達到了1155.95%之巨，堪稱標桿。其余如中科曙光（603019）、京天利（300399）、全通教育（300359）等個股相對發(fā)行價收益也超過了500%?；貓蟪^100%的次新股達到113只，為147只總數(shù)的76.87%。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，由于此前新股“三高”頑疾難除，監(jiān)管層對打新政策進行了大幅修改。 同時，監(jiān)管層還規(guī)定，發(fā)行人和承銷商不得以任何方式操縱發(fā)行定價，也不得勸誘網(wǎng)下投資者抬高報價，并通過剔除最高報價等多種手段以控制詢價區(qū)間。因而，部分新股發(fā)行價非常誘人，如1.68元的蘭石重裝，2.17元的節(jié)能風電等。 但隨著暴漲，市場壓抑的炒作情緒得到釋放，次新股股價現(xiàn)“一步到位”。比如，國信證券（002736）從2014年12月29日上市后接連10個“一字板”，而今年1月15日放量打開后收于23.97元，此后兩日顯現(xiàn)疲態(tài)，并最終在1月21日沖擊25.2元后一路回落，昨日報收20.78元，動態(tài)市盈率46.4倍。 根據(jù)通達信的統(tǒng)計，截至昨日收盤時，券商板塊的平均動態(tài)市盈率為53.05倍。據(jù)記者測算，在1月21日最高峰25.2元時，國信證券對應的動態(tài)市盈率約為47倍，也就是說，國信證券上市后就一步漲到了板塊平均水平，后期的炒作空間和動力均較為空乏。 有投資人士表示，前期A股市場傳統(tǒng)藍籌股異軍突起，并帶動二級市場走勢回暖，對資金的誘惑大增。在如此賺錢效應的引導之下，各路資金瘋狂加入對老股的炒作之中，資金分流明顯。 一位投行人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者分析稱，今年前兩個月就有46家公司獲得IPO批文，較過去有明顯增加。事實上，目前樂觀的市場環(huán)境為IPO提速提供了良好環(huán)境，去年12月證監(jiān)會也曾表態(tài)，稱在穩(wěn)定市場預期的基礎(chǔ)上，適時適度增加新股供給。 隨著供應速度的加快，新股不再是稀缺品種。由此，市場資金對次新股的炒新熱度可能下降，而新股上市后的預期溢價倍數(shù)或也隨之下滑。