項崢：P2P發(fā)展空間巨大 規(guī)范運營是生命線

從P2P網(wǎng)絡(luò)貸款概念引入到目前，我國P2P網(wǎng)絡(luò)貸款規(guī)模已成長為全球首位，這并非偶然。我國擁有發(fā)展P2P平臺的肥沃土壤，金融壓抑、網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用普及、網(wǎng)絡(luò)購物潮流等現(xiàn)實條件，均將給予P2P平臺廣闊發(fā)展空間。正因為如此，社會資本投資P2P平臺的熱情依然高漲，預(yù)期今年我國P2P平臺數(shù)量或?qū)⑦_(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的4000余家，未來市場潛力巨大。

我國P2P平臺客戶基礎(chǔ)堅實。P2P平臺穩(wěn)健運行，需要從資金供求兩個方面得到強力支撐。從資金需求方看，金融壓抑使得我國絕大多數(shù)草根階層融資需求得不到滿足。傳統(tǒng)金融機構(gòu)經(jīng)營成本較高，小額分散融資需求并不符合其成本收益對經(jīng)營的約束。從資金供應(yīng)方看，我國居民投資理財渠道不僅總體狹窄，而且還有準(zhǔn)入門檻，草根階層小額資金投資渠道大多被限制在低收益銀行存款領(lǐng)域，潛在投資需求巨大。支付寶在短短時間內(nèi)迅速做大到5000多億規(guī)模，主要還是迎合了我國居民巨大的小額資金投資需求。金融壓抑的一個客觀結(jié)果，就是低收入人群低補貼中高收入人群。P2P平臺是實現(xiàn)普惠金融的重要途徑，有利于扭轉(zhuǎn)這種畸形利益分配關(guān)系，因而有巨大的發(fā)展?jié)摿Α＝刂?014年12月末，我國個人存款規(guī)模達(dá)到50.78萬億元，若按照二八定律來測算草根階層存款規(guī)模，大約存在10萬億元的投資需求。同時，我國實有個體工商戶超過4800萬戶，假定平均每個個體工商戶有2萬元融資需求，那么全國融資規(guī)?？蛇_(dá)9600億元，即使只有1/4的個體工商戶有融資需求，全國融資規(guī)模也能達(dá)到2400億元。正因為我國草根階層金融服務(wù)潛力巨大，推動P2P平臺業(yè)務(wù)規(guī)模迅速擴張。據(jù)“網(wǎng)貸之家”監(jiān)測統(tǒng)計，過去一年，我國P2P平臺累計實現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)貸款規(guī)模超過2500億元，投資與借款人數(shù)成倍增長。

而網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴大將為P2P平臺注入持久動力。截至2014年12月末，我國網(wǎng)民規(guī)模已經(jīng)達(dá)到6.49億人，人均每天上網(wǎng)時間約3.7小時。2014年，我國互聯(lián)網(wǎng)廣告市場規(guī)模超過1500億元，同比增長56.5%；網(wǎng)上零售額達(dá)2.8萬億元，同比增長49.7%；社會零售品消費市場“電商化”比重首次超過10%。目前，我國網(wǎng)上經(jīng)濟(jì)活動日益活躍，網(wǎng)上經(jīng)濟(jì)交易信息數(shù)據(jù)呈現(xiàn)出海量增長，這不僅推動互聯(lián)網(wǎng)征信市場發(fā)展，而且還為P2P平臺運用大數(shù)據(jù)技術(shù)分析借款人信息奠定堅實基礎(chǔ)。網(wǎng)絡(luò)交易活動所產(chǎn)生的資金缺口可以通過P2P平臺得到彌補。更重要的是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)活動從線下逐步向線上轉(zhuǎn)移，勢必將引發(fā)傳統(tǒng)金融變革，激發(fā)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展熱情。

目前我國P2P平臺的問題還不少。由于我國互聯(lián)網(wǎng)征信市場尚在開發(fā)，社會信用體系建設(shè)還不完善，線上審核借款人信用信息幾乎沒有可能，線下認(rèn)證大大增加了平臺經(jīng)營成本，導(dǎo)致借款利率上升，加劇信用風(fēng)險。同時，行業(yè)門檻準(zhǔn)入較低，為不法分子利用P2P平臺大肆進(jìn)行非法集資和非法金融業(yè)務(wù)創(chuàng)造便捷機會，造成惡劣社會影響。還有，我國多數(shù)P2P平臺客戶漫天撒網(wǎng)，沒有進(jìn)行市場細(xì)分，也未通過特定社交網(wǎng)絡(luò)形成固定客戶群體，也顯著增加平臺信用風(fēng)險暴露。此外，P2P信息極為不透明，不僅借款人信息不透明，而且平臺自身信息發(fā)布也不透明，易侵犯金融消費權(quán)益，也為后續(xù)維權(quán)、債務(wù)糾紛、資產(chǎn)保全等帶來諸多困難。最重要的是，資金流向缺乏監(jiān)管，不少P2P平臺慢慢從信息中介變?yōu)樾庞弥薪?，對融資提供擔(dān)?；虺兄Z，觸犯了國家法律法規(guī)。

互聯(lián)網(wǎng)金融是新生事物，幾乎沒有成熟監(jiān)管經(jīng)驗可供復(fù)制，各國金融管理當(dāng)局也在觀察與摸索，我國也不例外。綜合各方面情況分析，P2P平臺將有望納入規(guī)范運營軌道，這對當(dāng)前P2P平臺破除無序競爭實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營將是重大利好。同時，部分地區(qū)為加強行業(yè)自律，推動成立P2P協(xié)會，也將有助于行業(yè)健康運營。外部監(jiān)管只是提供P2P平臺公平有序的競爭環(huán)境，平臺自身發(fā)展需要加快構(gòu)建成熟商業(yè)模式。就目前經(jīng)營環(huán)境，P2P平臺需要加強與電商合作，為從事網(wǎng)絡(luò)銷售的個體經(jīng)營戶提供融資支持，也同時降低自身信用審核成本。P2P平臺也需要得到傳統(tǒng)金融力量的參與。從根本上說，信用審核是P2P平臺的核心競爭力。在這方面，傳統(tǒng)金融機構(gòu)有長期業(yè)務(wù)積淀，也培養(yǎng)出一支成熟隊伍，P2P要健康成長無疑需要借助這些傳統(tǒng)金融機構(gòu)的優(yōu)勢。