杭電股份擬登陸滬市 孫慶炎家族資本市場(chǎng)再下一城

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐杰 發(fā)自浙江    

每經(jīng)記者 徐杰 發(fā)自浙江

2月2日晚間，中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露，杭州電纜股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱杭州電纜）擬在上證所上市，股票簡(jiǎn)稱為“杭電股份”，股票代碼為“603618”，2月4日和5日將進(jìn)行發(fā)行初步詢價(jià)。據(jù)公告披露，杭州電纜實(shí)際控制人為來自浙江富陽(yáng)的孫慶炎家族。

實(shí)際上，這不是孫慶炎家族第一次登陸資本市場(chǎng)。4年前，孫慶炎家族實(shí)際控制的富春環(huán)保(002479，SH)在深圳證券交易所掛牌上市。這類大型民營(yíng)企業(yè)的成長(zhǎng)除了與創(chuàng)始人的自身付出有關(guān)外，還與早期對(duì)國(guó)有企業(yè)的兼并分不開，“上世紀(jì)90年代末，一些民營(yíng)企業(yè)通過對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行兼并，在土地、固定資產(chǎn)以及資質(zhì)方面受益匪淺。”業(yè)內(nèi)人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

據(jù)杭州電纜招股書顯示，其控股股東為永通控股，第二大股東為浙江富春江通信集團(tuán)有限公司，實(shí)際控制人為孫慶炎家族。孫慶炎除了擔(dān)任杭州電纜董事長(zhǎng)外，還擔(dān)任富春江通信董事、總經(jīng)理，以及永通控股董事長(zhǎng)、富春環(huán)保董事等職務(wù)，多次入列福布斯富豪榜。

孫慶炎家族的資本圖譜/

2014年12月中旬，中國(guó)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露，杭州電纜首發(fā)申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核通過。披露信息顯示，杭州電纜擬公開發(fā)行股票不超過5335萬股，占發(fā)行后公司總股本的25%。發(fā)行后總股本不超過2.13億股。

公開信息顯示，杭州電纜主業(yè)包括從事電線電纜的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，主要產(chǎn)品包括110kV、220kV高壓超高壓交聯(lián)電力電纜等產(chǎn)品。公司實(shí)際控制人為包括孫慶炎及其子女孫翀、孫馳、孫臻在內(nèi)的孫慶炎家族。截至招股意向書摘要簽署之日，孫慶炎直接持有杭州電纜2.25%的股份，孫慶炎家族通過永通控股和富春江通信集團(tuán)間接控制本公司發(fā)行前75%的股份，合計(jì)控制本公司發(fā)行前總股本的77.25%。

杭州電纜在謀劃上市前，孫慶炎家族旗下的另外一家企業(yè)已經(jīng)登陸資本市場(chǎng)。2010年9月21日，以浙江富春江通信集團(tuán)有限公司、寧波富興電力燃料有限公司、杭州富陽(yáng)容大控股集團(tuán)有限公司、鄂爾多斯市神煜能源有限責(zé)任公司、寧波茂源投資有限公司、浙江省聯(lián)業(yè)能源發(fā)展公司共六位法人股東作為發(fā)起人，浙江富春江環(huán)保熱電有限公司在深圳證劵交易所掛牌上市。

“富春環(huán)保是富春江通信集團(tuán)下面的公司”，2月3日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電富春江通信集團(tuán)公開固定電話，從相關(guān)接線人員處獲得證實(shí)。記者試圖聯(lián)系相關(guān)管理層，但電話一直無人接聽。

據(jù)介紹，富春環(huán)保主業(yè)從事垃圾發(fā)電、熱電聯(lián)產(chǎn)，其主要產(chǎn)品是供熱蒸汽、電力。公司建有5臺(tái)130t/h(蒸噸/小時(shí))燃煤循環(huán)流化床鍋爐,2臺(tái)75t/h(蒸噸/小時(shí))循環(huán)流化床垃圾焚燒爐,2臺(tái)24.5兆瓦抽凝發(fā)電機(jī)組、2臺(tái)12兆瓦背壓發(fā)電機(jī)組和1臺(tái)15兆瓦背壓發(fā)電機(jī)組1,總裝機(jī)容量88兆瓦,供熱能力平均達(dá)到415t/h(蒸噸/小時(shí)),日處理垃圾約800噸,為杭州地區(qū)最大的環(huán)保公用型垃圾發(fā)電及熱電聯(lián)產(chǎn)企業(yè)。

據(jù)富春江集團(tuán)官網(wǎng)稱，其綜合實(shí)力已躋身中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)。同時(shí)，集團(tuán)已是杭州市政府重點(diǎn)培育的35家大企業(yè)大集團(tuán)之一，光通信產(chǎn)業(yè)和電力線纜產(chǎn)業(yè)及電業(yè)是其三大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，可見集團(tuán)三大板塊中已有兩個(gè)登陸資本市場(chǎng)。

從國(guó)企、集體企業(yè)改制中受益/

實(shí)際上，富春江集團(tuán)如今的事業(yè)版圖除了靠創(chuàng)始人孫慶炎以及團(tuán)隊(duì)的努力外，還在國(guó)企改制的浪潮中受益匪淺。招股書披露，富春江通信集團(tuán)前身為浙江富陽(yáng)郵電通訊設(shè)備廠，總投資40萬元。1987年10月，浙江富陽(yáng)郵電通訊設(shè)備廠增資至80萬元，企業(yè)性質(zhì)變更為全民和集體所有制合營(yíng)，企業(yè)負(fù)責(zé)人為孫慶炎，主營(yíng)電線、電纜，兼營(yíng)通訊器材。

2000年12月，富春江通信職工持股協(xié)會(huì)決議，同意將所持富春江通信全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給富春江通信其他股東，同時(shí)注銷職工持股協(xié)會(huì)，其持有的股權(quán)以1∶0.2的實(shí)際轉(zhuǎn)讓價(jià)格進(jìn)行了轉(zhuǎn)讓。本次出資轉(zhuǎn)讓后，孫慶炎出資比例增至41.51%。

這期間，孫慶炎負(fù)責(zé)下的富春江集團(tuán)還通過聯(lián)合兼并迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模：1996年10月，以控股方式兼并富陽(yáng)熱電廠；1998年9月，以整體資產(chǎn)承債式兼并富陽(yáng)造紙廠；2000年4月，以整體承債式兼并杭州電纜廠、杭州中策電纜股份有限公司等。

“上世紀(jì)90年代末，這些被改制的國(guó)有企業(yè)規(guī)模小，兼并門檻低，通過這些兼并，受讓企業(yè)在土地、固定資產(chǎn)以及資質(zhì)方面受益不少。”浙江省內(nèi)經(jīng)濟(jì)界人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

在浙江工商大學(xué)研究院副院長(zhǎng)楊秩清看來，孫慶炎是典型的浙商代表之一，在現(xiàn)有規(guī)模較大的民營(yíng)企業(yè)中，一類企業(yè)家來自草根，一類是公職人員下海。孫慶炎屬于后者。

不過，對(duì)于當(dāng)前杭州電纜這家典型的家族控股式企業(yè)，其公司治理備受市場(chǎng)關(guān)注。在前十大股東中，持股比例為1.25%的吳偉民為孫慶炎妹夫，持股比例為1.41%的章勤英與持股比例為1.25%的章旭東為姐弟關(guān)系等。

市場(chǎng)人士觀點(diǎn)認(rèn)為，家族式企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)顯而易見，杭州電纜孫慶炎家族控股比例超過四分之三，對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策、利潤(rùn)分配等重大事項(xiàng)都能夠產(chǎn)生重大影響。