雙利空致成本增加 房企1月海外融資銳減73%

每經(jīng)記者 區(qū)家彥 發(fā)自廣州

作為過(guò)去數(shù)年內(nèi)地房企重要的融資渠道，進(jìn)入2015年，海外融資市場(chǎng)出現(xiàn)大幅緊縮。根據(jù)中原地產(chǎn)研究部數(shù)據(jù)顯示，截至1月28日，僅有7家房企宣布海外融資計(jì)劃，遠(yuǎn)低于去年同期的21家，合計(jì)融資金額更是較去年同期銳減73%。

1月28日，遠(yuǎn)洋地產(chǎn)（03377，HK）公告稱，公司全資附屬公司建議根據(jù)美國(guó)證券法S規(guī)例以離岸交易的方式就票據(jù)向美國(guó)境外的專業(yè)投資者進(jìn)行國(guó)際發(fā)售，票據(jù)預(yù)期將由公司不可撤回及無(wú)條件地?fù)?dān)保。遠(yuǎn)洋地產(chǎn)表示，集團(tuán)擬將建議票據(jù)發(fā)行的所得款項(xiàng)用于償還現(xiàn)有債務(wù)及用作一般公司資金，或會(huì)根據(jù)變動(dòng)不定的市況及環(huán)境調(diào)整上述計(jì)劃。

過(guò)去數(shù)年，受內(nèi)地信貸緊縮的影響，海外發(fā)債日漸成為內(nèi)地上市房企最重要的融資渠道。根據(jù)數(shù)據(jù)研究供應(yīng)商Dealogic的統(tǒng)計(jì)，2014年1月至8月，內(nèi)地房企總計(jì)在海外市場(chǎng)發(fā)行了524億美元（折合約3217億元人民幣）的離岸債券，比2013年同期增長(zhǎng)100%。

不過(guò)，如今這一趨勢(shì)面臨逆轉(zhuǎn)。中原地產(chǎn)研究部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至1月28日，內(nèi)地房企海外融資明顯銳減，1月宣布在海外市場(chǎng)有融資計(jì)劃的僅7家企業(yè)，合計(jì)融資金額為158億元（人民幣，下同），相比2014年1月21家企業(yè)600億元的海外融資，金額大幅銳減73%。

進(jìn)入2015年以來(lái)，試圖通過(guò)離岸債券市場(chǎng)融資的內(nèi)地房企僅遠(yuǎn)洋地產(chǎn)，中國(guó)海外宏洋與旭輝控股均通過(guò)離岸銀行貸款。值得一提的是，截至發(fā)稿，十大標(biāo)桿房企1月份均沒(méi)有公布海外融資計(jì)劃，而在2014年1月份的前20天，世茂房地產(chǎn)、富力地產(chǎn)和綠城等大型房企宣布了海外融資。

對(duì)此，中原地產(chǎn)首席市場(chǎng)分析師張大偉向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，房企以往會(huì)選擇在1月份海外大規(guī)模融資，可以增加一年的資金寬裕程度，但在2015年受到佳兆業(yè)事件以及人民幣貶值影響，出現(xiàn)了融資難的現(xiàn)象，而且融資成本也明顯上漲。

自1月初佳兆業(yè)宣布匯豐銀行4億港元貸款出現(xiàn)違約后，不少內(nèi)房股離岸債券價(jià)格出現(xiàn)下跌，部分房企更被下調(diào)信用評(píng)級(jí)，導(dǎo)致融資難度大增。標(biāo)準(zhǔn)普爾信用分析師葉翱行向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月，內(nèi)地房企的評(píng)級(jí)趨勢(shì)將出現(xiàn)分化，那些流動(dòng)性已經(jīng)疲弱且未來(lái)12個(gè)月內(nèi)存在較高再融資需求的房企可能面臨融資危機(jī)。

此外，美元持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，導(dǎo)致人民幣在最近4天內(nèi)三度迫近“跌停”線。香港粵海證券投資銀行董事黃立沖表示，人民幣貶值有可能導(dǎo)致熱錢回流美國(guó)，削弱海外市場(chǎng)流動(dòng)性，加上過(guò)去內(nèi)地房企在海外融資多以美元計(jì)價(jià)，美元升值變相提高了融資成本，從而進(jìn)一步加大房企海外融資的難度。

與此同時(shí)，部分大型房企已經(jīng)未雨綢繆。碧桂園首席財(cái)務(wù)官吳建斌在接受彭博通訊社采訪時(shí)表示，集團(tuán)計(jì)劃今年將更多地采用非美元貨幣融資，以降低美元升值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，海外融資的比例也計(jì)劃從2014年的50%下降至40%。