南北車遭華泰證券調(diào)出兩融標(biāo)的 或擔(dān)心再演成飛集成“慘案”

每經(jīng)記者張昊 29日上午盤中，華泰證券在給客戶發(fā)送消息稱，公司于2015年1月29日起融資融券標(biāo)的的證券范疇調(diào)出中國北車（601299）、中國南車601766，請?jiān)?個(gè)交易日內(nèi)自行結(jié)融券負(fù)債。 與此同時(shí)，銀河證券也在其官網(wǎng)表示，根據(jù)公司相關(guān)制度和交易所規(guī)則，公司決定自1月29日起將中國北車（601299）調(diào)出融券標(biāo)的證券范圍，中國北車仍可以作為融資標(biāo)的證券進(jìn)行融資開倉。 華泰證券將兩家公司直接調(diào)離兩融范疇，而銀河證券只是將中國北車調(diào)出融券范疇，兩家券商操作情況并不相同，背后究竟是基于怎樣的緣由，傳遞的是怎樣的信息呢？ 華泰證券：因風(fēng)險(xiǎn)太高 昨日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者首先聯(lián)系上了華泰證券證代趙遠(yuǎn)寬，其表示對具體業(yè)務(wù)并不清楚，上述兩家公司調(diào)出兩融標(biāo)的，可能是與其合并有關(guān)。 隨后記者致電了華泰證券成都一環(huán)路南三段營業(yè)部，據(jù)營業(yè)部相關(guān)人士介紹，公司將兩家公司調(diào)出兩融標(biāo)的，是基于兩家公司目前已具有較高的風(fēng)險(xiǎn)考慮，當(dāng)記者問及，若現(xiàn)有兩融標(biāo)的具有風(fēng)險(xiǎn)，是否也會(huì)調(diào)出兩融標(biāo)的范圍時(shí)，該人士給予了肯定答案。 銀河證券：因合并需求 與此同時(shí)，昨日午后，銀河證券也在其官網(wǎng)表示，根據(jù)公司相關(guān)制度和交易所規(guī)則，公司決定自1月29日起將中國北車（601299）調(diào)出融券標(biāo)的證券范圍。 不過值得注意的是，本次銀河證券僅僅調(diào)出的是中國北車融券范疇，且仍然可以融資開倉，但對于中國南車卻并未進(jìn)行相關(guān)操作。 銀河證券北京阜成路營業(yè)部相關(guān)人士卻告訴記者，他們調(diào)出中國北車是基于南北即將合并的原因，公司需要股票，沒有股票借給投資者，所以調(diào)出北車的融券范疇。而對于為何沒有調(diào)離南車，該人士解釋稱，合并后北車被注銷。 前期受到資金爆炒融資持續(xù)買入 在監(jiān)管層相關(guān)規(guī)定下，券商可以在兩融標(biāo)的范圍內(nèi)自行選擇兩融標(biāo)的，一般情況下被調(diào)離出兩融標(biāo)的個(gè)股，主要是基于可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)考慮。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,2014年12月31日，中國南車、中國北車公布合并預(yù)案復(fù)牌至隨后的6個(gè)交易日，兩家公司連續(xù)拉出六個(gè)漲停。不過上述重大利好引發(fā)了資金炒作并未就此止步，在隨后8-9個(gè)交易日，兩家公司股價(jià)再次上漲并創(chuàng)出歷史新高，其中中國南車、中國北車期間漲幅達(dá)到44.62%、38.41%。 另一方面，伴隨著股價(jià)大幅上漲，兩家公司融資金額也呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長，2014年12月31日兩家公司復(fù)牌，其中中國南車的融資余額為5.35億元，6連板的2015年1月9日，融資余額為6.16億元，1月12日，漲停打開當(dāng)日融資余額已經(jīng)飆升至22.22億元，在隨后至1月21日創(chuàng)出新高期間，中國南車每天融資余額幾乎都是數(shù)億元增長，其中1月22日融資余額創(chuàng)下45.68億元天量，而截止最新的1月28日其融資余額也高達(dá)41.92億元。 同樣的情況還有中國北車，1月9日融資余額較上個(gè)交易日增長8億元至13.69億元，隨后交易日每天增長額幾乎也在億元以上，其中截止最新的1月28日，融資余額也達(dá)到了47.38億元。 與此同時(shí)，截止1月28日，中國南車融券余額為3013.78萬元，融券賣出量為635.52萬股；中國北車融券余額1879.04萬元，融券賣出量634.05萬股。 二級市場兩家公司受到了資金爆炒，且每天持續(xù)融資買入的資金都在億元以上，而當(dāng)前監(jiān)管層對兩融業(yè)務(wù)的關(guān)注度也得到極大提高，其中在1月16日新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)對45家證券公司的融資類業(yè)務(wù)現(xiàn)場檢查結(jié)束及對相關(guān)公司進(jìn)行了處理，其中中信證券、海通證券、國泰君安因兩融業(yè)務(wù)違規(guī)，被暫停新開戶三個(gè)月。而在1月28日，市場再次傳出消息，中國證監(jiān)會(huì)將于近日再次啟動(dòng)對券商融資融券業(yè)務(wù)的檢查。不過在當(dāng)日晚間，證監(jiān)會(huì)新聞辦對新華社記者表示：1月16日，我會(huì)曾向市場通報(bào)對45家券商融資類業(yè)務(wù)現(xiàn)場檢查情況。根據(jù)整體安排，近期將對剩余46家公司融資類業(yè)務(wù)開展現(xiàn)場檢查。 另一方面，憑借著網(wǎng)絡(luò)券商業(yè)務(wù)發(fā)力，截止2014年12月，華泰證券期末融資融券余額已經(jīng)達(dá)到200.87億元，位居所有券商之首。本次華泰證券同時(shí)將南北車調(diào)離兩融業(yè)務(wù)背后是否又有兩融監(jiān)管的原因呢？ 業(yè)內(nèi)人士：或擔(dān)心類似成飛集成重組失敗風(fēng)險(xiǎn) 昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者再次致電了華泰證券董秘辦，相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，我們只負(fù)責(zé)董事會(huì)層面，具體的業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)不清楚。但就個(gè)人的理解而言，由于南北車要合并，合并肯定有不確定性風(fēng)險(xiǎn)，公司從保護(hù)投資者利益角度，將兩家公司調(diào)離兩融標(biāo)的范疇。 隨后記者致電了華泰證券總部專門負(fù)責(zé)兩融業(yè)務(wù)人士，不過對方以開會(huì)為由并未作出解釋。 有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，作為當(dāng)前兩融業(yè)務(wù)量最大的券商，華泰證券將南北車調(diào)離兩融標(biāo)的范疇，或許擔(dān)心類似前期成飛集成“慘案”。 此前成飛集成獲注158億元軍工資產(chǎn)，但后期國防科工局認(rèn)為方案實(shí)行后，將消除特定領(lǐng)域競爭，形成行業(yè)壟斷，建議中止本次資產(chǎn)重組。最終成飛集成重組失敗后，二級市場公司股價(jià)連續(xù)三個(gè)跌停，其中融資客爆倉不在少數(shù)。 上述業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前南北車與前期成飛集成比較相似，預(yù)案出臺后，資金大肆介入股價(jià)大幅上漲，且每日融資買入資金都在數(shù)億元，而當(dāng)前兩家公司的合并預(yù)案僅是通過了董事會(huì)，按照審核流程，方案將通過南北車各自股東大會(huì)，A股類別股東會(huì)和H股類別股東會(huì)審議通過，國務(wù)院國資委、中國證監(jiān)會(huì)、香港聯(lián)交所、商務(wù)部、境外反壟斷審查機(jī)構(gòu)及其他有權(quán)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)、核準(zhǔn)，通過香港證監(jiān)會(huì)執(zhí)行人員對相關(guān)通函的審查以及獲得香港證監(jiān)會(huì)執(zhí)行人員對有關(guān)事項(xiàng)授予的豁免。 在后期相關(guān)部門就重組審核中，是否會(huì)出現(xiàn)類似成飛集成那樣，形成行業(yè)壟斷，導(dǎo)致方案終止，確實(shí)有很大不確定性。 “因此華泰證券上述董秘辦人士個(gè)人解釋：“兩家公司要合并，合并肯定有不確定性風(fēng)險(xiǎn)，公司從保護(hù)投資者利益角度，將兩家公司調(diào)離兩融標(biāo)的范疇”應(yīng)該就是本次公司將南北車調(diào)離兩融標(biāo)的最為合理的解釋?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士告訴記者。 此外也有私募人士告訴記者，資金杠桿是推動(dòng)本輪牛市最大因素之一，證監(jiān)會(huì)對兩融業(yè)務(wù)已然是加強(qiáng)風(fēng)控、規(guī)范監(jiān)管態(tài)度，作為當(dāng)前兩融業(yè)務(wù)規(guī)模最大的券商華泰證券，其因近期暴漲之后風(fēng)險(xiǎn)高企。不管本次調(diào)離是基于類似成飛集成重組失敗風(fēng)險(xiǎn)，還是基于南北車前期暴漲的風(fēng)險(xiǎn)，其他近期暴漲的券商、銀行、保險(xiǎn)等大盤藍(lán)籌股，是否也會(huì)被調(diào)出兩融標(biāo)的？我們只能密切關(guān)注事態(tài)的進(jìn)展。 另一方面，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也致電了國信證券、國金證券等券商營業(yè)部，截止記者發(fā)稿上述營業(yè)部均表示并未接到公司通知。