結構性牛市向縱深轉換 業(yè)績浪行情逐步展開

分析人士表示，經過短暫的大起大落之后，短期有休養(yǎng)生息的必要，股指將維持高位震蕩

證券日報記者 趙子強

上周A股市場先抑后揚，出現大幅震蕩。上周一在監(jiān)管層對兩融業(yè)務查處消息的影響下，滬指暴跌7.7%，創(chuàng)出近年來單日跌幅之最，隨后的四個交易日基本出現了單邊上漲的勢頭，在金融板塊帶領下多個市場熱點發(fā)力，在上周五更是創(chuàng)出今年以來新高3406.79點，最終滬指收報3351.76點，上周略微下跌0.73%，基本保持了市場的相對強勢。

分析人士認為，A股在上周出現震蕩后，上漲方式出現了些許微妙變化，雖然，金融股總體的上升趨勢不改，但3D打印、北斗導航，通用航空等二線藍籌股也出現了明顯上漲，表明“二八結構”開始出現轉換，這也是資金推動的超級大盤股單邊上漲過程無法繼續(xù)之后的必然選擇，同時，也是牛市中震蕩加劇以及二線藍籌股盈利時代的開始，與逐漸披露的上市公司年報響應，年報業(yè)績浪行情有望就此展開。

四消息支撐A股

雖然，上周A股市場經歷了震蕩的洗禮，但是，支持市場上升的積極因素并沒有減弱，反而有增強之勢。分析人士表示，以下四條消息將對A股產生正面影響，并給相關板塊帶來投資機會。

首先，中共中央政治局1月23日下午就辯證唯物主義基本原理和方法論進行第二十次集體學習。中共中央總書記習近平在主持學習時強調，我們黨要團結帶領人民協調推進全面建成小康社會、全面深化改革、全面依法治國、全面從嚴治黨，實現“兩個一百年”奮斗目標、實現中華民族偉大復興的中國夢。經濟發(fā)展新常態(tài)將制定不同于以往的決策，深化改革是現階段主要矛盾，可關注改革概念股。

其次，李克強在上周參加達沃斯論壇時，在特別致辭中提到：“將創(chuàng)新對外投資合作方式，中國高鐵、核電、航空、電信等優(yōu)勢行業(yè)‘走出去’，對接當地市場需求，也是在國際市場競爭中接受檢驗。”，這對相關板塊的提振作用將十分明顯。

第三，歐洲央行[微博]上周啟動了逾萬億歐元規(guī)模的全面QE，歐版QE之下，人民幣有望成為全球資金的避風港。在人民幣國際化大背景下，中國央行有意維持人民幣穩(wěn)定，由此帶來資金的凈流入。2013年，受美國QE退出影響，新興市場國家出現資金外流，但是流入中國的資金增加。業(yè)內人士認為，歐版QE總體利好A股，新一輪牛市的一個特點是杠桿交易，出現急漲急跌行情。在這種情況下，外資的流入會進一步加大A股市場的波動性，但A股牛市主旋律不變。

第四，基本面上，上周二國家統計局公布數據顯示，2014年國內生產總值63.64萬億元，同比增長7.4%，創(chuàng)近24年新低，這一數據高于市場預期，2014年經濟運行較為平穩(wěn)，結構進一步優(yōu)化，同時，2015年首季經濟仍有下行壓力，市場對降息降準的預期提升了部分人氣，短線趨向震蕩整理。

中長線普遍樂觀

對于未來A股市場趨勢的判斷，分析人士中長線普遍樂觀看好。西南證券(18.62, 0.00, 0.00%)認為，技術上，大盤周K線收出實為下跌的長陽線，下跌0.73%，而前一周大漲2.77%，日均成交金額比前一周放大三成。周K線均線維持多頭排列，周K線站穩(wěn)10周均線，維持強勢特征。從日K線看，上周五大盤收出帶長上影線的十字星，有所遠離5日均線，略顯超買。均線系統基本維持多頭排列，但短期均線橫盤，存在強勢盤整特征。布林線上，股指處于多頭市道，線口收斂，呈現震蕩盤整形態(tài)。

新時代證券認為，上周滬市大盤周K線收出一個帶上下影線的中陽線(假陽線)，重新站在5周均線之上，技術上顯示大盤強勢格局依舊，中線趨勢繼續(xù)向好。日線上，均線系統繼續(xù)保持多頭排列，對大盤構成較強的支撐，短期大盤震蕩向上態(tài)勢依舊。

不過，機構對短線震蕩將加劇的提醒也在增加。華泰證券(22.96, 0.16, 0.70%)認為，從投資上看，股指在經過短暫的大起大落之后，短期有休養(yǎng)生息的必要，股指有維持高位震蕩的預期。但從個股角度講，依然判斷具有較強的活躍度，特別是近期超跌又有基本面支撐的個股有望走出反彈行情。

http://finance.sina.com.cn/stock/marketresearch/20150126/012921393382.shtml