佳兆業(yè)遭遇“黑天鵝”金融機構事前風控難度大

每經編輯 每經實習記者 林東岳 發(fā)自上海    

每經實習記者 林東岳 發(fā)自上海

根據億翰智庫發(fā)布的2014年房企銷售業(yè)績顯示，佳兆業(yè)憑借282億元的銷售額位列第19位，出色的銷售業(yè)績和良好的財務狀況，使得佳兆業(yè)的融資需求很容易得到滿足，甚至有些金融機構爭先恐后與類似的品牌房企進行合作。

然而，佳兆業(yè)曝出債務違約風波之后，據悉，繼中信銀行等19家金融機構向法院申請對佳兆業(yè)的資產進行訴前財產保全后，廣東華興銀行深圳分行等5家金融機構加入追債行列，至今已有24家金融機構受困于佳兆業(yè)事件，而佳兆業(yè)的6億多元銀行存款已經被凍結。

從資產優(yōu)良的品牌房企，到部分涉事資產被查封，佳兆業(yè)的突發(fā)事件也給不少金融機構帶來了不利影響。興業(yè)信托一名內部人士告訴《每日經濟新聞》記者，房企如果和政府官員之間存在利益輸送，金融機構很難事先對此進行風控，一旦事發(fā)，就會造成極為不利的影響。

五?；鹜顿Y副總裁呂偉賓也表示，面對房企的融資需求，金融機構考慮更多的是企業(yè)的資金流、回款能力等財務狀況和項目本身的資質，政商之間的利益往來在暗處，金融機構很難把握并加以防范，因此部分信托項目不太愿意參與舊改項目的融資。

隨著更多房企涉貪腐案的曝光，部分房企也面臨著巨大的信譽危機。惠譽評級企業(yè)評級部董事王穎表示，評級機構會根據房企的公司治理情況給出評級建議，主要包括管理架構、經營業(yè)績、財務指標、項目分布、庫存量等因素，涉及貪腐等但沒有確鑿證據的，暫時不會納入評級系統。不過，如果企業(yè)的確存在這方面的不良歷史記錄，且無法出具改善內控的證據，評級結果是會受到影響的。

公開資料顯示，2014年前三季度，國信香港、瑞士信貸等機構對佳兆業(yè)均給出了“增持”的評級建議，進入12月之后，海通國際、野村證券等則給出了“減持”的評級建議。這也意味著，如果房企因涉貪腐等遭遇突發(fā)事件，某種程度上其評級結果也會受到偏負面的影響。

佳兆業(yè)事件也給不少金融機構敲響了警鐘，今后，金融機構對項目的挑選將會越來越嚴格。呂偉賓坦言，今后房地產信托基金將會更多選擇良性的、市場化程度高的項目，只能通過此舉來規(guī)避風險。記者了解到，針對已經開展的項目，不少金融機構也在進行排查。上述興業(yè)信托內部人士向記者表示，他們的確在對房企的償債風險進行排查，盡可能對風險進行防范。

佳兆業(yè)的“黑天鵝”事件，正在對整個行業(yè)產生不可估量的影響。隨著反腐繼續(xù)推進，未來評級機構會更多地將房企涉及貪腐的歷史記錄納入評級，金融機構面對房企的融資需求時，也會更加謹慎，因貪腐引發(fā)的產品安全問題將成為重要的考量因素。對房地產企業(yè)自身而言，今后參與舊改等政商聯系密切的開發(fā)項目時，對邊界的把握也會更加審慎。