近50名基金經(jīng)理超七成認(rèn)可牛市 最看好非銀金融

2014年股市以滬深300上漲51.66%的牛市格局“任性”收官，而站在3200點(diǎn)之上的2015年如何布局？牛市是開(kāi)始還是尾聲？究竟哪些行業(yè)更有價(jià)值？藍(lán)籌股能否繼續(xù)走強(qiáng)？券商股一騎絕塵的態(tài)勢(shì)會(huì)否持續(xù)？

《中國(guó)基金報(bào)》為此展開(kāi)2015年基金經(jīng)理隨機(jī)調(diào)查，收集到來(lái)自北京、上海、深圳、廣州的超過(guò)30家公募、私募基金公司旗下47名偏股基金經(jīng)理的反饋。調(diào)查結(jié)果顯示，超七成基金經(jīng)理認(rèn)可牛市，其中，38.3%的基金經(jīng)理堅(jiān)定認(rèn)為市場(chǎng)機(jī)會(huì)能持續(xù)1~3年，34.04%的基金經(jīng)理認(rèn)為目前是結(jié)構(gòu)性牛市；超42%的基金經(jīng)理會(huì)在目前的市場(chǎng)環(huán)境中保持高倉(cāng)位，選擇“藍(lán)籌股行情能延續(xù)，將成為2015年主線(xiàn)”的基金經(jīng)理占比達(dá)到46.81%。行業(yè)上，2015年最被看好的是非銀金融、醫(yī)藥生物和房地產(chǎn)，微弱多數(shù)的基金經(jīng)理認(rèn)為“券商行業(yè)2015年不能繼續(xù)領(lǐng)跑”。

超七成認(rèn)可牛市改革力度速度是關(guān)鍵

自去年7月中旬以來(lái)，股市出現(xiàn)強(qiáng)勁上漲，牛市突然來(lái)襲。而2014年這一波牛市究竟是大牛市開(kāi)端，還是行情已經(jīng)步入尾聲？

超七成基金經(jīng)理認(rèn)可牛市，其中，有38.3%的基金經(jīng)理堅(jiān)定認(rèn)為，目前正是牛市第一階段，可能市場(chǎng)機(jī)會(huì)能持續(xù)1至3年；而認(rèn)為“談全面牛市尚早，目前顯示是結(jié)構(gòu)性牛市”的基金經(jīng)理占比也達(dá)到34.04%。選擇“難以判斷，只能邊走邊看”的基金經(jīng)理僅占19.15%，也有8.51%認(rèn)為“行情已經(jīng)步入尾聲”，對(duì)后市態(tài)度悲觀。

而當(dāng)被問(wèn)及對(duì)2015年市場(chǎng)態(tài)度如何，有82.98%的基金經(jīng)理選擇了“謹(jǐn)慎樂(lè)觀”，而選擇“很樂(lè)觀”的基金經(jīng)理占比達(dá)到12.77%，沒(méi)有基金經(jīng)理選擇“很悲觀”，顯示出主流的積極態(tài)度。

“改革的力度和速度”、“資金面”是基金經(jīng)理們認(rèn)為影響2015年市場(chǎng)最關(guān)鍵的兩大因素，分別有40位和37位基金經(jīng)理選擇上述兩項(xiàng)，更有多位基金經(jīng)理將“改革力度和速度”視作最看重因素。此外，還受到基金經(jīng)理重視的因素是“上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊?rdquo;、“市場(chǎng)情緒”和“宏觀經(jīng)濟(jì)下滑速度”。

藍(lán)籌成長(zhǎng)大分歧超六成稱(chēng)均衡配置

去年11月底以來(lái)，一輪“藍(lán)籌股革命”不斷推動(dòng)股指上揚(yáng)，而2015年藍(lán)籌股還會(huì)繼續(xù)狂飆突進(jìn)么？這是一個(gè)問(wèn)題。

選擇“藍(lán)籌股行情能延續(xù)，將成為2015年主線(xiàn)”的基金經(jīng)理占比達(dá)到46.81%，而38.3%的基金經(jīng)理認(rèn)為“現(xiàn)在還難說(shuō)”，也有14.89%的基金經(jīng)理認(rèn)為藍(lán)籌股“估值修復(fù)已經(jīng)到位”，顯示出基金經(jīng)理對(duì)藍(lán)籌股的投資價(jià)值存在比較大的分歧。

2014年創(chuàng)業(yè)板和中小板等成長(zhǎng)股走勢(shì)明顯弱于藍(lán)籌股，2015年這一情況還會(huì)否持續(xù)？25.53%的基金經(jīng)理認(rèn)為“會(huì)”，38.3%的認(rèn)為“不會(huì)”，剩下36.17%認(rèn)為“難說(shuō)”。

在此思路下，34.04%的基金經(jīng)理傾向配置大盤(pán)股，態(tài)度明確，也有63.83%認(rèn)為要均衡配置，只有2.13%傾向配置中小盤(pán)股。值得注意的是，支持大盤(pán)股的基金經(jīng)理大幅增多，相較去年11月份本報(bào)所做的秋季調(diào)查，這一比例已經(jīng)提高26個(gè)百分點(diǎn)左右。

超六成倉(cāng)位超80%超四成繼續(xù)高倉(cāng)位

主流觀點(diǎn)對(duì)2015年較為樂(lè)觀的大背景下，有42.55%的基金經(jīng)理選擇“高倉(cāng)位”應(yīng)對(duì)市場(chǎng)，有55.32%的基金經(jīng)理選擇“靈活配置”，只有2.13%的基金經(jīng)理認(rèn)為要“低倉(cāng)位”。本報(bào)去年11月秋季問(wèn)卷中，當(dāng)時(shí)選擇“高倉(cāng)位”的基金經(jīng)理占比僅35%，選擇“中低倉(cāng)位”的有7.02%，相較之下，目前基金經(jīng)理情緒樂(lè)觀很多。

值得注意的是，在投資策略上，究竟是“精選個(gè)股”為主還是“優(yōu)選行業(yè)”為主，有82.98%的基金經(jīng)理認(rèn)為2015年要“重點(diǎn)選優(yōu)勢(shì)行業(yè)，在行業(yè)中挑選個(gè)股”。

當(dāng)被問(wèn)及目前所管理基金倉(cāng)位時(shí)，48.84%的基金經(jīng)理選擇了“80%至90%”，更有13.95%的基金經(jīng)理選擇了“90%以上”，而選擇“60%至80%”、“40%至60%”、“40%以下”的基金經(jīng)理占比分別為34.88%、0%、2.33%。