外資行首單ABS落地 有助調(diào)整業(yè)務(wù)經(jīng)營方向

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 袁君 發(fā)自上海

外資銀行參與國內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化終于在2014年末迎來突破，外資行首單ABS將于2015年1月15日正式發(fā)行。

昨日 （12月30日），匯豐銀行（中國）有限公司（以下簡稱匯豐中國）在中國債券信息網(wǎng)披露了其信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品——匯元2015年第一期信貸資產(chǎn)證券化信托資產(chǎn)支持證券的發(fā)行文件。

某外資銀行內(nèi)部人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從目前的實際情況看，外資行在信貸資產(chǎn)證券化方面的戰(zhàn)略部署意義大于實際需求，但從戰(zhàn)略部署的角度來看，一旦信貸資產(chǎn)證券化常規(guī)化以后，銀行可有更大的空間調(diào)整業(yè)務(wù)經(jīng)營方向。

招標(biāo)票面利率4％～5%

根據(jù)發(fā)行公告，匯豐中國作為發(fā)起機構(gòu)，委托交銀國際信托有限公司為發(fā)行人，將于2015年1月15日通過招標(biāo)發(fā)行的發(fā)行方式在全國銀行間債券市場公開發(fā)行本期證券。

本期證券包括優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券和次級檔資產(chǎn)支持證券，發(fā)行規(guī)模分別為9.95億元和3.5326億元。

基礎(chǔ)資產(chǎn)方面，本期證券入池資產(chǎn)均為匯豐中國的公司類貸款，加權(quán)平均貸款利率為5.67%，借款金額最高的前十名借款人集中度達(dá)90.12%，且未償貸款本金占比最高的行業(yè)為多元金融，占比為21.51%。

中債資信評估有限責(zé)任公司（以下簡稱中債資信）認(rèn)為，雖然基礎(chǔ)資產(chǎn)集中度很高，但入池借款人和貸款加權(quán)平均信用等級均為A+/A，信用等級處于較高水平。

中債資信確定本期信貸資產(chǎn)支持證券的評級結(jié)果為：優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券信用等級為AAA，次級檔資產(chǎn)支持證券未予評級。

發(fā)行利率方面，本期優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券為固定利率證券，票面利率由公開招標(biāo)直接確定，優(yōu)先級招標(biāo)票面利率區(qū)間為4%～5%，次級檔無票面利率。

“相較于其他中資銀行的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的發(fā)行利率，匯豐中國這期的利率相對低一點?！蹦橙蹄y行業(yè)分析師告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，目前，銀行發(fā)行的ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)的加權(quán)平均利率一般在6%～7%，而匯豐這期只有5.67%，扣掉一些相關(guān)費用之后，利差較小，對認(rèn)購者的吸引力可能相對較小。不過，作為外資行參與國內(nèi)資產(chǎn)證券化試點的首單，順利發(fā)行應(yīng)不成問題，其象征意義較大，代表了未來的發(fā)展方向。

目前戰(zhàn)略意義大于實際需求

本輪資產(chǎn)證券化試點啟動伊始，便有消息稱銀監(jiān)會已明確外資法人銀行可以參與信貸資產(chǎn)證券化的試點，與此同時，也有不少外資銀行表示有意參與國內(nèi)信貸資產(chǎn)證券化試點。

一位母行在新加坡的外資行中國區(qū)副行長告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，匯豐中國這單應(yīng)該是外資法人銀行的第一單。該副行長同時透露，其所在的銀行也在積極爭取。

上述外資行中國區(qū)副行長認(rèn)為，隨著國內(nèi)幾輪資產(chǎn)證券化試點的開啟，目前外資行參與資產(chǎn)證券化的市場環(huán)境應(yīng)已趨于成熟。

“從長期來看，外資行也和中資行一樣有信貸資產(chǎn)證券化的需求。銀行的主體經(jīng)營業(yè)務(wù)還是以存款、信貸類業(yè)務(wù)為主?！鄙鲜鐾赓Y行中國區(qū)副行長表示，對外資銀行來說，中長期資金的來源相對不足，而信貸資產(chǎn)證券化恰好能給銀行的流動性管理帶來很好的輔助效果。

不過，亦有外資行人士認(rèn)為，從目前實際情況來看，外資銀行在信貸資產(chǎn)證券化方面的戰(zhàn)略部署意義大于實際需求意義?！澳壳?，對外資銀行來說，信貸資產(chǎn)證券化還是嘗試性的。外資行目前的信貸增長空間總體還比較大，資本充足率也比較高，因此盤活信貸資產(chǎn)的實際需求并不大?！?/p>

但該外資行人士表示，從戰(zhàn)略部署的角度看，外資銀行一定愿意去嘗試信貸資產(chǎn)證券化?！耙坏┬刨J資產(chǎn)證券化常規(guī)化以后，銀行可以有更大的空間去調(diào)整業(yè)務(wù)經(jīng)營方向?！?/p>