鄭眼看盤：“大象”失足小票暫占上風(fēng)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周三滬深股市漲跌互現(xiàn)，上證綜指大跌1.98%至2972.53點，深證綜指漲0.85%至1404.40點，成交續(xù)縮。盤面看，“二八現(xiàn)象”已完全逆轉(zhuǎn)，“大象股”紛紛殺跌，其中券商股、銀行股等為重災(zāi)區(qū)。

券商股殺跌除與大盤股紛紛殺跌這一大背景相關(guān)外，亦有其他因素，包括大盤成交縮量，還包括一些傳言或預(yù)期。前期券商股大漲重要誘因之一是大盤成交極大，這帶來券商傭金大增預(yù)期，現(xiàn)在成交量縮得厲害，這方面樂觀預(yù)期自然大為淡化。

昨有傳言稱，最早明年1月全面放開“一碼通一人一戶”限制，該消息對依賴高傭金的券商股構(gòu)成壓制，尤其是目前平均傭金率稍高或互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)進展遲鈍的券商。其實據(jù)筆者調(diào)查，目前已經(jīng)有券商能通過開通“港股通”方式避開“一人一戶”限制，此類券商無疑已經(jīng)占有先機。

小票漲勢極猛，上證綜指雖然收盤大跌，但上漲個股居然高達766家，下跌的只有243家。中小板及創(chuàng)業(yè)板漲勢更明顯，中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別漲1.81%、2.11%。

依筆者看，近期惡炒的許多大盤股其實沒啥前景，很可能是被剛開戶的新手們及融資盤胡亂“吹”上去的。如果說小票有泡沫，大票又何嘗沒有？退一步說，就算被套，那么套在“有泡沫的小票”中也要遠優(yōu)于套在 “有泡沫的大票”中，至少小票套久了會有送轉(zhuǎn)股機會，且小票行業(yè)及成長性通常要更好。

兩融規(guī)則也是筆者提及小票機會的原因之一，因絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)板、中小板個股以及所有次新股是無法通過融資買入的，這就造成新股申購期間投資者仍可融資購入大盤股，卻無法購入多數(shù)小票。眼見小票瞬間便打了六七折，也只能咬牙切齒瞅著。周三申購資金大量解凍，這些壓抑的買力即集中暴發(fā)。

后市方面，筆者認(rèn)為大盤股調(diào)整至少還將延續(xù)至月底。由大盤成交劇縮可看出，年末資金面可能正趨于緊張，大盤股中蓄積資金量極大，且融資盤極可能因風(fēng)險厭惡情緒加大或因避開節(jié)假日利息而退出。

不過月底之后，一部分大盤股可能又將迎來機會。大家知道，前期股市太瘋，管理層顯然不太樂意，這種情況下便有可能拖延了“降準(zhǔn)”。既然如今股市已跌且仍可能下跌，繼續(xù)拖延降準(zhǔn)似乎就無必要。

這幾天投資者應(yīng)主要投資小票，因融資盤去杠桿與此類品種無關(guān)。到了元旦臨近，或元旦稍后，投資者才可考慮重新介入大盤股。

不過未來大盤股可能已比較難炒，如同前期那樣“閉著眼亂買就掙錢”的情況將不復(fù)存在。也就是說，未來炒作大盤股應(yīng)精挑個股。

就大盤股選擇方面，個人認(rèn)為不僅要考慮到“降準(zhǔn)”因素，也要考慮到人民幣潛在的貶值因素。降準(zhǔn)一般對金融、地產(chǎn)、周期股利好，人民幣貶值對外債過高企業(yè)利空。