中國證券報 2014-12-15 07:28:27
大部分私募表示,對后市仍抱有樂觀預(yù)期。在“滿倉踏空”之后,大部分私募機(jī)構(gòu)并不著急調(diào)倉換股,仍然堅(jiān)信成長股是牛市最該抓住的機(jī)會。
券商銀行等大藍(lán)籌近期的強(qiáng)勁走勢,在拉動指數(shù)突破3000點(diǎn)關(guān)口的同時,也使重倉成長股的私募機(jī)構(gòu)陷入糾結(jié)。滿倉踏空之后,私募機(jī)構(gòu)將會如何調(diào)整節(jié)奏,謀圖變局?
大部分私募表示,對后市仍抱有樂觀預(yù)期。在“滿倉踏空”之后,大部分私募機(jī)構(gòu)并不著急調(diào)倉換股,仍然堅(jiān)信成長股是牛市最該抓住的機(jī)會。
滿倉踏空
過去一個多月,暴漲行情在賺足市場熱情的同時,卻并未讓投資人賺足錢包。
“過去兩個星期,雖然倉位很高,但是由于配置中并沒有表現(xiàn)強(qiáng)勢的券商等個股,凈值并沒有上漲,不少客戶都是三天兩頭打電話,要我配置券商這些熱門股。”深圳一陽光私募無奈表示。盡管最終該私募至今仍堅(jiān)持其原有配置,但是來自客戶的詰難,仍讓其心有余悸。
事實(shí)上,在過去數(shù)周,“滿倉踏空”早已成為私募圈中互相調(diào)侃的話題。“從大部分成熟的私募機(jī)構(gòu)來看,都是主攻成長股策略,僅有少部分做波段策略的私募會對大盤藍(lán)籌股有所參與。”上述私募坦言。
不過,大部分私募在“滿倉踏空”的同時,并不著急調(diào)倉換股。深圳玖陽投資總監(jiān)曹素生表示,券商股這段時間的強(qiáng)勢不能說明小盤股行情結(jié)束了,主要是以券商為代表的藍(lán)籌賺錢效應(yīng)太明顯,所以很多持有小盤股、風(fēng)格比較激進(jìn)的投資者就把小盤股斬掉去追大盤藍(lán)籌。對于行情的轉(zhuǎn)變,深圳國誠投資總監(jiān)黃道林作了一個總結(jié),去年小盤瘋,今年大盤瘋,明年再輪到小盤瘋,這盡管有調(diào)侃意味,但是卻符合A股市場的節(jié)奏。
若從私募產(chǎn)品的發(fā)行看,私募仍在獲得更多的“子彈”。格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)顯示,11月共發(fā)行925只陽光私募產(chǎn)品,同比增長312.94%,環(huán)比增長37.44%。進(jìn)入12月,陽光私募產(chǎn)品發(fā)行的火爆仍在升溫。“現(xiàn)在產(chǎn)品特別好發(fā),往往1個億的產(chǎn)品能募到5個億。不僅原來的老客戶愿意追加投資,新客戶的發(fā)展速度也是超出以往的。”深圳一私募機(jī)構(gòu)營銷總監(jiān)表示。
“慢牛”可期
盡管上周券商等強(qiáng)勢股一度調(diào)整,股指也從高點(diǎn)回落,但大部分私募對于后市仍抱有樂觀情緒。旗隆投資董事長代雪峰認(rèn)為,券商股和股指的調(diào)整,并未改變牛市的長期判斷,“慢牛”可期。北京源樂晟資管總經(jīng)理王猛認(rèn)為,今年是牛市起點(diǎn),但是略有不同的是,這輪牛市和2006年、2007年是完全不一樣的,這輪行情是由貨幣寬松,錢堆起來的行情,跟股市內(nèi)生性的變量支撐是不一樣的。所以,這輪牛市會從一個瘋牛、蠻牛慢慢演變到一個慢牛的過程。
不少私募從多方面列舉了A股的機(jī)會。景林資產(chǎn)董事總經(jīng)理田峰分析,本輪上漲的動力主要源于利率下行、估值便宜、資金蜂擁而入以及中國經(jīng)濟(jì)軟著陸的預(yù)期越來越明確等因素。證大投資副總裁姜榕表示,基于中國股票相對便宜,利率又是下行,資金比較充裕,未來股市會是一個比較好的上升趨勢。
具體到投資策略,星石投資首席策略師楊玲認(rèn)為,第一階段資金推動行情過后,市場將逐漸以業(yè)績?yōu)橹髡归_更精彩演繹,屆時藍(lán)籌和白馬股中質(zhì)地優(yōu)良的品種都將有不錯的表現(xiàn)。深圳玖陽投資總監(jiān)曹素生建議,券商藍(lán)籌調(diào)下來之后,可以適當(dāng)增加一點(diǎn)配置,與其拿著小盤股被動等漲,不如先出來,參與一些比較活躍的股票。
從主題看,大部分私募機(jī)構(gòu)看好國企改革。新行業(yè)也是成長風(fēng)格的私募機(jī)構(gòu)最為看好的行業(yè)之一,澤泉董事長辛宇表示,未來的機(jī)會在于“新”行業(yè),在創(chuàng)新時代,會有更多新板塊、新行業(yè)集中涌現(xiàn),這些都是值得把握的投資機(jī)會。
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