11月份數(shù)據(jù)今公布 CPI維持低位為全面降準打開空間

今日，國家統(tǒng)計局將公布11月份全國居民消費價格指數(shù)以及工業(yè)生產(chǎn)者價格指數(shù)(PPI)兩項重磅宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。根據(jù)各大機構(gòu)的預測，1.5%至1.6%將成為11月份CPI漲幅落入的區(qū)間，而PPI則將繼續(xù)維持負增長態(tài)勢，最有可能落入-2.6%至-2.5%的區(qū)間內(nèi)。

“預計11月份的CPI漲幅或?qū)?.5%，而PPI將繼續(xù)維持負增長的態(tài)勢，或?qū)?2.6%。”興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委在接受《證券日報》記者采訪時表示，這種相對較低的CPI漲幅和PPI的負增長反映出當前全球整體處于相對通縮的氛圍中。

魯政委進一步分析稱，目前整個經(jīng)濟環(huán)境的大背景是美國的一枝獨秀，而這也帶來了兩個后果，一是美元強勢，進而壓低大宗商品價格；二是美國需求量不大的商品會受到美元強勢的壓制，這就使得全球處在通縮的狀態(tài)中。“未來幾年內(nèi)，這種低物價以及通縮的趨勢還將延續(xù)。”魯政委強調(diào)。

申銀萬國分析稱，11月份價格數(shù)據(jù)不改通縮特征，在新一輪固定資產(chǎn)投資周期形成之前，產(chǎn)能過剩對于PPI的約束將會持續(xù)；同時，包括油價在內(nèi)的大宗商品價格仍在下行趨勢中，11月份CRB指數(shù)同比出現(xiàn)了較大幅度的回落，輸入性通縮也在持續(xù)。CPI亦將繼續(xù)疲弱表現(xiàn)。從高頻數(shù)據(jù)看，食用農(nóng)產(chǎn)品中，僅有蔬菜出現(xiàn)環(huán)比反彈；近月居住類成本的連續(xù)下行對CPI也有下拉作用。預計CPI將為1.5%，略低于上月。其中食品1.9%，非食品1.3%。

而就目前CPI保持的低位水平，海通證券分析師姜超認為，CPI持續(xù)走低為全面降準打開了空間。

交通銀行資產(chǎn)管理中心高級研究員陳鵠飛則表示，從物價的影響和作用因素看，廣義流動性增速通常領(lǐng)先于CPI漲幅一到兩個季度。在明年我國經(jīng)濟潛在增速可能進一步放緩、產(chǎn)出缺口小幅抬升的背景下，流動性政策放松對物價的影響和作用會更為明顯。在國內(nèi)CPI同比增速可能步入階段性上行通道的形勢下，政策需關(guān)注不對稱降息、全面降準等流動性放松預期對CPI增速的潛在推升作用。