A股暴跌前夜：融資余額上9000億環(huán)比增速示警

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋思艱 宋戈    

每經(jīng)記者 宋思艱 宋戈

昨日（12月9日），在多重利空預(yù)期影響下，A股全線暴跌，滬指重挫163.99點，跌幅5.42%，領(lǐng)銜“跳水秀”。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在昨日大跌前，上周A股開戶數(shù)創(chuàng)出2007年以來6年新高，環(huán)比暴增62%；滬深兩市融資余額12月8日（本周一）已躍上9000億元大關(guān)，環(huán)比增速3.06%,率先拉響警報。

上周A股持倉賬戶由減變增

昨日，在此前突然曝出中登公司將加強債券質(zhì)押回購業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的背景下，A股全線下跌，滬指重挫163.99點，收于2856.27點。

昨日滬深兩市成交再創(chuàng)新高，達12665億元。

記者注意到，據(jù)中登公司最新數(shù)據(jù)顯示，上周（12月1日～5日）新增A股賬戶數(shù)為59.75萬戶，較前一周大增62%，創(chuàng)出2007年12月14日當(dāng)周以來新高。

上周期末持倉A股賬戶數(shù)為5264.11萬戶，環(huán)比增0.30%，此前一周（11月24日～28日）為環(huán)比跌0.25%。細分來看，上周滬市A股期末持倉賬戶環(huán)比增0.34%，多于深市0.25%的環(huán)比增速。

同花順數(shù)據(jù)顯示，12月8日，A股融資余額為9080.22億元，首度站上9000億元大關(guān)，從11月26日的8000億元到12月8日的9000億元，僅用了9個交易日。

昨日滬市融資余額環(huán)比增速為3.56%,超過深市2.10%的環(huán)比增速。兩市融資余額環(huán)比增速為3.06%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，從歷史行情看，融資余額環(huán)比增速在3%以上時，都處于行情高風(fēng)險區(qū)。

A股史上有67個交易日融資余額環(huán)比增逾3%，除今年12月8日外，其余超3%情況均發(fā)生在2010年，且主要分布于當(dāng)年4、5、6三個月，而這三個月滬指跌幅分別為7.67%、9.70%和7.48%。

記者通過分析融資余額日環(huán)比增速和滬指階段性漲跌關(guān)系發(fā)現(xiàn)：目前，除2010年外，滬指僅在2013年2月18日和2014年10月8日融資余額超3%。

滬指2013年2月18日盤中創(chuàng)出2444.80點高點后持續(xù)下跌，直到2014年11月7日才收復(fù)失地；滬指2014年10月8日漲0.80%后，從10月10日出現(xiàn)一波持續(xù)12個交易日的下跌，最大跌幅4.46%。

私募激辯大象股、小盤股機會

此前央行宣布自11月22日起降息，Choice數(shù)據(jù)顯示，11月22日至今，在其統(tǒng)計的2581只A股中有1361只A股下跌，占比52.73%。其中騰信股份（300392，收盤價）位列第一，跌幅26.19%，新世紀 （002280，收盤價38.44元）緊隨其后，下跌24.38%。與滬指同期14.86%的漲幅相比，超越者僅有250家公司，占全部A股上市公司數(shù)量之比僅9.69%。

相對滬指11月22日以來的漲幅，同期中小板指僅上漲1.17%，創(chuàng)業(yè)板指反而下跌0.01%。

昨日雖然“大象股”集體跌倒，但此前的“二八”行情變?yōu)槠盏?。A股之后是否將出現(xiàn)風(fēng)格切換?是大盤股還是小盤股占優(yōu)？對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪了多位私募和券商分析師。

創(chuàng)勢翔研究總監(jiān)鐘志峰認為，在政策環(huán)境未出現(xiàn)太大變化時，行情應(yīng)該還沒走完，暫可優(yōu)先關(guān)注中小市值公司。因為中小市值公司此前先于大市值公司調(diào)整，因此輪到大盤股調(diào)整時，中小市值公司或有機會。

神農(nóng)投資總經(jīng)理陳宇卻認為，此次“大象股”下跌以后，中小市值公司未必有太多機會，因為在此之前市場一直在炒作中小市值企業(yè)。他認為：首先，未來權(quán)重藍籌股仍有機會；其次，可關(guān)注重組概念股。

一位來自北京券商研究員對記者表示，現(xiàn)在市場已出臺的一些政策和尚未推出的政策均被理解為提振股市、化解風(fēng)險的好消息，投資者們恐怕太樂觀了。一些強勢品種突然下跌或?qū)硎袌稣{(diào)整風(fēng)險，后續(xù)或?qū)⑦M行板塊輪動，那些有補漲需求且便宜的藍籌股或更被看好。