每日經(jīng)濟(jì)新聞
頭條

每經(jīng)網(wǎng)首頁 > 頭條 > 正文

降息對(duì)銀行間拆借利率立竿見影

每經(jīng)網(wǎng) 2014-11-25 01:04:49

不從增發(fā)貨幣入手,不從增加信用篩選效率入手,其他手段再高明,也難以真正緩解目前的金融困境。

每經(jīng)編輯 葉檀    

Graywatermark.thumb_head

每經(jīng)評(píng)論員 葉檀

央行降息,對(duì)中小企業(yè)、對(duì)民間借貸作用力不大。從P2P網(wǎng)站溫商貸來看,11月21日前后網(wǎng)貸利率基本沒變,有房產(chǎn)抵押貸款1、2個(gè)月年化利率為15%,3個(gè)月為16.8%,6個(gè)月為17.8%。7月31日前,房產(chǎn)抵押貸款半年期年化利率為18%,8月開始到9月11日為20%,9月11日之后為17.8%。

上述利率基本反映了民間利率的情況,今年央行無論是釋放常備借貸便利、中期借貸便利,還是降息,對(duì)民間資金影響都不大。直接受到影響的是銀行間拆借利率、債券回購利率等。

央行在三季度貨幣政策報(bào)告中表示,今年9月創(chuàng)設(shè)中期借貸便利(MLF),并于9月、10月通過該工具向銀行體系投放總計(jì)7695億基礎(chǔ)貨幣。這兩個(gè)日期對(duì)于民間借貸利率沒有任何影響,市場(chǎng)利率該怎么走,還是怎么走。

對(duì)于銀行間拆借利率有短期下降的作用,但起不了長(zhǎng)期作用。

央行的常規(guī)借貸便利不能長(zhǎng)期壓低銀行拆借利率。一方面銀行此前較為激進(jìn),需要消化壞賬;另一方面銀行存款在流失,從央行借入的又是短期資金。PSL、SLF、MLF,規(guī)模不小,以3個(gè)月為限,利率為3.5%,商業(yè)銀行哪能長(zhǎng)期放貸,哪能提供低息貸款?目前商業(yè)銀行6個(gè)月期的貸款基準(zhǔn)利率5.6%,從央行借錢到6個(gè)月放貸,利差僅2.1個(gè)百分點(diǎn),并且還有期限風(fēng)險(xiǎn),如果3個(gè)月之后央行不發(fā)放常規(guī)借貸便利了怎么辦?貸款利率低于5%,商業(yè)銀行就不賺錢,商業(yè)銀行為什么要做活雷鋒?

央行降息之后,對(duì)民間借貸利率基本沒有影響,對(duì)降低銀行間拆借利率立竿見影。11月20日,上海銀行間同業(yè)隔夜拆借利率2.428,11月21日下降到2.3042;11月20日,1個(gè)月期同業(yè)拆借利率3.809,11月21日下降到3.6739;11月20日,3個(gè)月期同業(yè)拆借利率4.5054,11月21日陡降到3.79。多虧央行,資金緊張的商業(yè)銀行可以度過燃眉之急。

降息對(duì)于貸款大戶的利好實(shí)實(shí)在在。根據(jù)央行10月27日公布的《三季度金融機(jī)構(gòu)貸款投向報(bào)告》,三季度末金融機(jī)構(gòu)本外幣企業(yè)及其他部門中長(zhǎng)期貸款余額31.08萬億元,同比增長(zhǎng)11.2%,增速比上季末低0.4個(gè)百分點(diǎn);前三季度增加2.88萬億元,同比增加7449億元。11月21日降息,金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至5.6%,以一年期貸款利率計(jì),企業(yè)的中長(zhǎng)期貸款利率可節(jié)約1240億元。

降息了,銀行是否愿意貸款,實(shí)際貸款利率是否下降,完全決定于市場(chǎng)。不論是短期貸款、中長(zhǎng)期貸款增速,還是分用途貸款,都在下降。全部金融機(jī)構(gòu)本外幣企業(yè)及其他部門固定資產(chǎn)貸款余額25.68萬億元,同比增長(zhǎng)12.3%,增速比上季末低0.3個(gè)百分點(diǎn);經(jīng)營性貸款余額27.02萬億元,同比增長(zhǎng)10.6%,增速比上季末低3.4個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士清楚的是,在資金緊張的情況下,即使名義利率下降,實(shí)際利率也會(huì)通過服務(wù)費(fèi)、貸后再存款等方式找補(bǔ)回來。

要解決融資難沒有其他辦法,要么大規(guī)模發(fā)放真實(shí)的基礎(chǔ)貨幣,那么股票、房地產(chǎn)市場(chǎng)會(huì)漲上天,基礎(chǔ)建設(shè)投資將進(jìn)一步加速?;蛘呓⒏咝实娘L(fēng)險(xiǎn)篩選體系,如淘寶小微貸,去年5月20日,阿里官方透露,在5月18日阿里設(shè)定的“小微信貸日”中,有1.8萬家淘寶小賣家分享了阿里小微信貸的3億元淘寶信用貸款,平均每個(gè)賣家貸款約1.6萬元,當(dāng)天獲貸的小賣家80%在二顆鉆以下。效率雖高,利率不低,由于貸款周期短,小賣家還能承受。

不從增發(fā)貨幣入手,不從增加信用篩選效率入手,其他手段再高明,也難以真正緩解目前的金融困境。

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社聯(lián)系。
未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)社授權(quán),嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像,違者必究。

讀者熱線:4008890008

特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請(qǐng)作者與本站聯(lián)系索取稿酬。如您不希望作品出現(xiàn)在本站,可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

歡迎關(guān)注每日經(jīng)濟(jì)新聞APP

每經(jīng)經(jīng)濟(jì)新聞官方APP

4

0

免费va国产高清不卡大片,笑看风云电视剧,亚洲黄色性爱在线观看,成人 在线 免费