記者觀察：價(jià)格戰(zhàn)是無(wú)奈之舉

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 董華 發(fā)自廣州    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自廣州

事實(shí)上，除了申購(gòu)贖回費(fèi)率，基金公司在管理費(fèi)率上也是大做文章。今年以來(lái)，很多基金公司主動(dòng)降低管理費(fèi)率，10月22日開(kāi)始，景順長(zhǎng)城穩(wěn)定收益?zhèn)鸬墓芾碣M(fèi)率從原來(lái)的0.7%降至0.4%。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這也是該公司第二只調(diào)低管理費(fèi)率的債券基金。今年7月，景順長(zhǎng)城優(yōu)信增利債券基金將管理費(fèi)率由0.75%降至0.4%。

今年6月，國(guó)壽安保滬深300指數(shù)基金宣布下調(diào)管理費(fèi)率和托管費(fèi)率，年費(fèi)率分別由0.80%、0.15%降至0.50%、0.10%。8月，上投摩根調(diào)整旗下產(chǎn)品上投摩根歲歲盈定期開(kāi)放債券基金的管理費(fèi)率，將此前A類(lèi)和C類(lèi)管理費(fèi)從0.6%降至0.4%，并增設(shè)了B類(lèi)和D類(lèi)份額，不過(guò)需要持有B類(lèi)和D類(lèi)滿1年才能變更為A類(lèi)或者C類(lèi)。

除了主動(dòng)調(diào)低管理費(fèi)率，還有一種做法是新基金采取浮動(dòng)管理費(fèi)率，按照業(yè)績(jī)計(jì)算報(bào)酬。目前，富國(guó)、中歐、天弘、華安、融通、諾安、方正富邦等基金公司陸續(xù)推出浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品。

也有一部分基金采取業(yè)績(jī)和價(jià)值增長(zhǎng)對(duì)比的辦法，超過(guò)則收取，不超過(guò)則不收取。

從調(diào)低管理費(fèi)率的產(chǎn)品種類(lèi)來(lái)看，主要分布在指數(shù)基金和債券基金，偏股類(lèi)的產(chǎn)品目前還沒(méi)有調(diào)降管理費(fèi)率的先例。事實(shí)上，在大資管背景下，私募、信托、券商的一些費(fèi)率管理辦法也會(huì)對(duì)基金公司的費(fèi)率改革產(chǎn)生影響，目前一些控股基金公司的券商已經(jīng)在思考基金公司費(fèi)率改革的問(wèn)題。

需要指出的是，不管是申購(gòu)贖回費(fèi)率，還是管理費(fèi)率的調(diào)整，都是基金公司主動(dòng)讓利投資人的行為，背后折射的是公募乃至整個(gè)大資管行業(yè)激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。去年，部分基金公司飽受“老鼠倉(cāng)”之苦，為留客戶保持規(guī)模，不得不在管理費(fèi)上做出一些讓步。今年，在大資管的背景下，加上受互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，整個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，而各基金公司的產(chǎn)品創(chuàng)新再次遇到瓶頸，于是，尋找新的出路便成為當(dāng)務(wù)之急，其中費(fèi)率改革便是一條捷徑。

不過(guò)，對(duì)于基金公司來(lái)說(shuō)，費(fèi)率的差異化只是為投資人提供了更多選擇，但并非規(guī)模增加的利器，基金公司的管理規(guī)模最終還是要靠產(chǎn)品業(yè)績(jī)來(lái)決定。