新常態(tài) 新業(yè)態(tài)——中國(guó)小微金融新趨勢(shì)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃俊玲 萬(wàn)敏 朱丹丹 發(fā)自北京    

社科院金融所所長(zhǎng)王國(guó)剛：滿(mǎn)足小微金融需求不僅取決于金融機(jī)構(gòu)

小微金融，這是一個(gè)老話(huà)題，也是一個(gè)新話(huà)題。說(shuō)它是老話(huà)題，關(guān)于小微企業(yè)的話(huà)題討論已經(jīng)將近20年。小微金融的討論也已經(jīng)十多年，所以是一個(gè)老話(huà)題。說(shuō)是一個(gè)新話(huà)題，在我們經(jīng)濟(jì)運(yùn)行新常態(tài)下，發(fā)揮小微金融的作用至關(guān)重要。可以這么說(shuō)，中國(guó)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)下行壓力非常之大，眼看著2014年就要過(guò)去了，我們要步入2015年。在步入2015年的過(guò)程中，充分發(fā)揮小微金融的作用，支持小微企業(yè)在解決就業(yè)，創(chuàng)造財(cái)富等等方面的作用也至關(guān)重要。

小微金融，我覺(jué)得正面的話(huà)題講的非常多了，我想講幾個(gè)大家需要注意的一些問(wèn)題。這些問(wèn)題是我們通常在討論小微企業(yè)和小微金融過(guò)程中容易忽視的。

第一個(gè)問(wèn)題是關(guān)于小微企業(yè)的金融需求是否得到充分的滿(mǎn)足。我們好多人一講起小微金融，似乎小微企業(yè)的金融需求沒(méi)有得到充分滿(mǎn)足，由此為起點(diǎn)開(kāi)始討論一系列的事情。我覺(jué)得這樣一種討論可能與現(xiàn)實(shí)不符，剛才講了小微企業(yè)的問(wèn)題和小微企業(yè)的金融需求討論了十幾二十年了，我們銀監(jiān)會(huì)提出了兩個(gè)不低于，這樣一些監(jiān)管要求在銀行等等金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作過(guò)程中不斷地貫徹落實(shí)。

最近這五年來(lái)在銀行新增貸款方面應(yīng)該講小微企業(yè)所獲得貸款的增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我們的貸款增長(zhǎng)率。我們貸款增長(zhǎng)率一般在15%左右，今年略低一點(diǎn)14%，但是小微企業(yè)都在20%以上，高的時(shí)候超過(guò)30%。這一點(diǎn)不是說(shuō)銀行金融機(jī)構(gòu)沒(méi)有做工作，而是做了大量工作，放出的款很多了。在這樣的背景下，不能說(shuō)銀行沒(méi)有作為。但是這些工作還有進(jìn)一步往下做的空間，這些進(jìn)一步往下做的空間也需要有更加清晰的認(rèn)識(shí)。什么更加清晰的認(rèn)識(shí)呢？我們已經(jīng)放出的款在小微企業(yè)那一頭，大致可以說(shuō)質(zhì)量好的，發(fā)展前景好的，風(fēng)險(xiǎn)小的這些小微企業(yè)基本上都得到他們?cè)摰玫降慕鹑谥С?。但是有相?dāng)一批小微企業(yè)的情況并不好，他們的風(fēng)險(xiǎn)就很大。再往下，隨著放款往這個(gè)方面進(jìn)入，銀行等機(jī)構(gòu)放下去就出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大，不良資產(chǎn)發(fā)生的可能性越來(lái)越大。在這個(gè)背景下就需要我們各方面給予關(guān)注，為什么要強(qiáng)調(diào)給予關(guān)注呢？因?yàn)閷?shí)際上我們現(xiàn)在從三個(gè)角度來(lái)講并不給予包容。

第一從我們監(jiān)管部門(mén)來(lái)講，仍然強(qiáng)調(diào)必須雙降。既要降低不良資產(chǎn)數(shù)額，又得降低不良資產(chǎn)率?？墒俏覀冋麄€(gè)經(jīng)濟(jì)在下行的過(guò)程中，不良資產(chǎn)數(shù)額和不良資產(chǎn)率都在增加，在這個(gè)背景下銀行還要那些質(zhì)量不高或者風(fēng)險(xiǎn)更大的小微企業(yè)更大力度的支持，非常困難。曾經(jīng)提出能不能在監(jiān)管指標(biāo)各方面提高包容度，但是到現(xiàn)在為止混戰(zhàn)的狀態(tài)依然存在。中國(guó)銀行業(yè)的不良資產(chǎn)上升已經(jīng)連續(xù)九個(gè)季度，而這九個(gè)季度的不良資產(chǎn)上升，到目的為止不良資產(chǎn)率大約在1.1%左右。什么含義呢？很多人講不良資產(chǎn)怎么樣，銀行風(fēng)險(xiǎn)非常大。在美國(guó)，銀行不良資產(chǎn)在2%以下，監(jiān)管部門(mén)是不介入的。在英國(guó)3%以下是不介入的，由于我們2003年以來(lái)，我們不良資產(chǎn)率和資產(chǎn)額在雙降過(guò)程中，多年下來(lái)形成了一個(gè)不好的思維習(xí)慣。不良資產(chǎn)越少越好，不良資產(chǎn)率越低越好。另外一頭還要在風(fēng)險(xiǎn)不斷加大的企業(yè)給予更多貸款支持，如果是這樣一種監(jiān)管思路，無(wú)非是我們既要讓馬跑的快，馬還不能吃草，這種思路不符合現(xiàn)實(shí)。

如果說(shuō)我們銀行要加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度，那么在監(jiān)管部門(mén)方面就應(yīng)該監(jiān)管不良資產(chǎn)方面的指標(biāo)。第二是我們的輿論，我們銀行方面不良資產(chǎn)和不良資產(chǎn)率有所上升就感到驚恐。輿論方面就形成了各種各樣的指責(zé)和擔(dān)憂(yōu)，這種指責(zé)和擔(dān)憂(yōu)最為典型的現(xiàn)象在哪里？大家知道中國(guó)股市連續(xù)兩三年在低位徘徊，銀行股到了破凈的程度，市盈率5倍左右。銀行利潤(rùn)好，增長(zhǎng)不錯(cuò)，為什么那么低？因?yàn)殂y行有無(wú)數(shù)個(gè)地雷在那里，不知道什么時(shí)候爆炸，因此不愿意投資銀行。哪怕這三個(gè)多月，股市有所回升，銀行股在這方面表現(xiàn)的仍然不佳。不是銀行本身的業(yè)績(jī)不好，是因?yàn)槲覀冇刑嗟膿?dān)憂(yōu)。

第三個(gè)是關(guān)于小微在這一方面的情況，我們各地政府更多要求的是銀行給予支持，而忽視了銀行本身在這一塊方面的后顧之憂(yōu)。我們好多人用了一句老話(huà)，叫銀行嫌貧愛(ài)富。因此，不愿意給這些小微企業(yè)發(fā)放貸款，實(shí)際上銀行不存在嫌貧愛(ài)富的問(wèn)題。銀行實(shí)際上是防范風(fēng)險(xiǎn)，銀行的經(jīng)營(yíng)原則是審慎性，只要你有商業(yè)價(jià)值和需求，我銀行就會(huì)給予支持，但是前提是你的風(fēng)險(xiǎn)必須可控。

為什么我們往銀行走呢？原因既有中國(guó)整個(gè)金融體系是以銀行信用為基礎(chǔ)的金融體系，也有一個(gè)很重要的問(wèn)題，到現(xiàn)在為止我們地方政府等等仍然把銀行的資金當(dāng)做國(guó)家資金，認(rèn)為是財(cái)政資金。銀行資金實(shí)際上是存款人的資金，大家的資金。如果出事了，最后一定出問(wèn)題的是存款人存在銀行的資金。在這一方面不能認(rèn)為銀行是嫌貧愛(ài)富的道德問(wèn)題，是一個(gè)市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程中的商業(yè)問(wèn)題。

需要注意的第二個(gè)問(wèn)題是小微企業(yè)的金融需求是否得到滿(mǎn)足并不僅僅取決于金融機(jī)構(gòu)。

我們到處能夠聽(tīng)到資金緊、資金貴，尤其是講小微企業(yè)融資難的時(shí)候。我們?cè)?jīng)跟他們講，這樣一個(gè)融資難由三個(gè)方面構(gòu)成：既有融資渠道窄，融資數(shù)額少和融資價(jià)格高的問(wèn)題，有三個(gè)方面的問(wèn)題。當(dāng)我們講資金緊的時(shí)候，實(shí)際上并不只有小微企業(yè)資金緊，從最近兩年來(lái)講，恐怕大部分企業(yè)甚至絕大部分企業(yè)都認(rèn)為資金緊。在這樣一個(gè)背景下，我們?yōu)槭裁从懻撔∥⑵髽I(yè)？實(shí)際上當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)最為寬松的時(shí)候，人們依然認(rèn)為資金緊。比如說(shuō)今天回想起來(lái)2007年，當(dāng)時(shí)中國(guó)的GDP增長(zhǎng)率14.2%，本世紀(jì)增長(zhǎng)最高的年份，應(yīng)該講資金寬松。但是那個(gè)時(shí)候也認(rèn)為資金緊。在我們調(diào)查中發(fā)現(xiàn)很有意思的事情，始終說(shuō)資金緊的原因是和它這個(gè)做大做強(qiáng)的夢(mèng)有關(guān)。應(yīng)該講銀行給他們的資金真的是不夠，為什么呢？今年他想要一百萬(wàn)你給他，明年他想要五百萬(wàn)，給他了。后年他就想要兩千萬(wàn)，因?yàn)樗胱龃笞鰪?qiáng)，如果按照這樣一種做大做強(qiáng)，與每家小微企業(yè)都有的做大做強(qiáng)夢(mèng)相比，我們這些銀行給小微企業(yè)的資金不夠。全部信貸都給小微企業(yè)依然不夠，跟做大做強(qiáng)的夢(mèng)相比，那個(gè)夢(mèng)的數(shù)額是無(wú)窮的，可是我們銀行的資金是有限的。

所以在這樣一個(gè)層面來(lái)討論我們給小微企業(yè)的金融支持或者信貸不夠，這恐怕不是一個(gè)正常的路數(shù)。從這個(gè)角度來(lái)講我們討論的不是資金多少，而是你可承受的資金多少。也就是你有什么能力來(lái)保證這些資金，到時(shí)候償還本息。按這個(gè)討論的時(shí)候我們就發(fā)現(xiàn)很多小微企業(yè)在這一方面是嚴(yán)重不足的，因此小微企業(yè)自己得努力。比如說(shuō)在調(diào)研過(guò)程中我們發(fā)現(xiàn)有的小微企業(yè)連財(cái)務(wù)賬都是一片混亂，這種混亂是有些小微企業(yè)到現(xiàn)在為止只有流水賬。有的企業(yè)雖然有，但是一調(diào)查下來(lái)有好幾本，哪本是真的他都說(shuō)不清楚，你說(shuō)這叫誰(shuí)信？怎么給你貸？更不用說(shuō)跑路等現(xiàn)象了。

在這里得注意，小微企業(yè)的需求是應(yīng)該得到滿(mǎn)足，但是不是所有的需求都該得到滿(mǎn)足。更不用說(shuō)我們大家都在講小微企業(yè)的時(shí)候頭腦中有一個(gè)概念化的說(shuō)法，這些小微企業(yè)都是合法的。但是實(shí)際上在我們實(shí)踐過(guò)程中有一些小微企業(yè)不合法；有的人都認(rèn)為小微企業(yè)的存在有利于經(jīng)濟(jì)社會(huì)，但是有一批小微企業(yè)不利于經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。比如說(shuō)在我們調(diào)查中發(fā)現(xiàn)有一些小煉油廠(chǎng)怎么給他支持呢？油怎么來(lái)的？從油田偷的，支持嗎？有一些小造紙廠(chǎng)，工商注冊(cè)是合法的，但是另一方面造成了嚴(yán)重污染，和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的布局和節(jié)能減排的政策相矛盾，你覺(jué)得該支持嗎？此類(lèi)事情很多，因此在講這些事情的時(shí)候，不能否認(rèn)，應(yīng)該對(duì)小微企業(yè)本身給予關(guān)注，究竟它的狀態(tài)是什么？該支持的支持，不該支持的不能支持。否則的話(huà)，我們將給經(jīng)濟(jì)社會(huì)帶來(lái)負(fù)面的作用。

第三個(gè)需要注意的，我們講的是小微金融。而我們現(xiàn)在很多人一講小微金融就要去找銀行，有相當(dāng)多的小微企業(yè)，當(dāng)它處于創(chuàng)業(yè)期的時(shí)候，它的資金支持不是來(lái)自于銀行，而中國(guó)在這一方面應(yīng)該說(shuō)放下的款不少了。這是因?yàn)橹袊?guó)可以找政府和監(jiān)管部門(mén)，在美國(guó)和其他國(guó)家你絕對(duì)不可能的。因?yàn)檫@樣一些創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)資金主要來(lái)源于股權(quán)投資，不管是天使基金還是政府支持，它不可能獲得貸款，風(fēng)險(xiǎn)太大，不確定性太大。中國(guó)在這一個(gè)方面做得很不夠，如果我們不加區(qū)分的把這些事都往銀行那頭推，我們會(huì)給金融帶來(lái)更大問(wèn)題。我們討論起資金就找銀行，銀行是可以提供資金，但是實(shí)際上也有相當(dāng)一部分資金不屬于金融性資金，屬于財(cái)政性資金。這些財(cái)政性資金在運(yùn)行過(guò)程中為了支持小微企業(yè)發(fā)展是由政府各部門(mén)運(yùn)作的，其中既有科技部、工信部、農(nóng)業(yè)部，也有環(huán)保部的等等。所以說(shuō)果真是解決資金問(wèn)題，不僅要看金融，還得看非金融的資金，大家要一起形成合力。

既然講到金融就要講各個(gè)方面的運(yùn)作，不僅僅是銀行。我們?cè)?jīng)在浙江的幾個(gè)縣調(diào)研的時(shí)候發(fā)現(xiàn)了一個(gè)很有意思的事情，浙江各個(gè)縣鄉(xiāng)有一個(gè)特點(diǎn)，可能有幾百家生產(chǎn)同一產(chǎn)品的企業(yè)，每家企業(yè)的規(guī)模都不大。這樣的結(jié)果是不能形成一個(gè)規(guī)模，從金融角度來(lái)講不能形成有規(guī)模的金融支持。像這種情況我們認(rèn)為它主要的事情是什么呢？能夠通過(guò)證券公司、投行或者財(cái)務(wù)顧問(wèn)等等的工作，讓這樣一些相當(dāng)于小企業(yè)逐漸的重整合并。能變成什么？全投資的，能夠打仗的規(guī)?；髽I(yè)。這也是他們做大的一個(gè)重要的路徑，但是每家都想當(dāng)雞頭，誰(shuí)也不想當(dāng)牛尾。沒(méi)有人做這樣的工作，銀行是沒(méi)有這樣的能力的。這個(gè)講的什么意思呢？既然要做小微金融，就應(yīng)該發(fā)揮金融的多方面的功能。

還有一些是剛才許行長(zhǎng)講的，通過(guò)信托、擔(dān)保、保險(xiǎn)等等的路徑使得金融是一個(gè)多元的機(jī)制，通過(guò)多元的渠道同時(shí)服務(wù)于小微企業(yè)。因此，不要把小微金融簡(jiǎn)單的理解為銀行金融。

毫無(wú)疑問(wèn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在發(fā)展過(guò)程中，金融正在改革過(guò)程中。我們希望在中國(guó)金融改革的過(guò)程中能弱化銀行信用為主體的這樣一個(gè)金融體系，發(fā)揮各種金融機(jī)制的作用。通過(guò)各種金融機(jī)制作用來(lái)調(diào)整中國(guó)金融體系的功能，發(fā)揮它在支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的更有效的作用。有一個(gè)重要的切入口就是先從小微金融的多元化，全方位金融服務(wù)著手，打造中國(guó)金融多元體系，真正的來(lái)討論小微金融，而不是討論小微信貸。