機(jī)構(gòu)齊呼2015年指數(shù)上3000點(diǎn) 瑞銀：“大股小牛，小票大熊”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉    

每經(jīng)記者 朱秀偉

近3個(gè)交易日，滬指連續(xù)在2500點(diǎn)上下徘徊，但創(chuàng)業(yè)板、中小板期間內(nèi)連續(xù)下跌，讓不少投資者損失不輕。

在這樣的背景下，11月12日，瑞銀證券分析師陳李、蒲延杰發(fā)布了2015年A股策略展望，投資策略展望，認(rèn)為明年“大股小牛，小票大熊”。昨日（11月13日），瑞銀分析師陳李、胡迪再發(fā)研報(bào)，這份研報(bào)中明確顯示了該機(jī)構(gòu)看好與不看好的個(gè)股。

大市風(fēng)向/

◎瑞銀看好萬科A、中國平安

11月12日，瑞銀發(fā)布研報(bào)，對2015年的A股行情進(jìn)行展望，標(biāo)題是：“大股小牛，小票大熊”。該機(jī)構(gòu)稱，預(yù)計(jì)2015年A股仍是“資金市”，滬深300指數(shù)將上升到3000點(diǎn)，較目前高20%，上證指數(shù)將上升至2900點(diǎn)。記者注意到，申萬11月13日發(fā)布的研報(bào)也認(rèn)為，2015年滬指將上破3000點(diǎn)。

瑞銀表示，2015年兩大關(guān)鍵因素分別是：滬港通和A股可能納入國際化指數(shù)，推動(dòng)國際資金持續(xù)流入A股。海外大型基金對“滬港通”后A股市場有濃厚興趣，但限于交易等技術(shù)性困難，普遍表示難以在“滬港通”初期投資A股。如果A股納入MSCI指數(shù)，進(jìn)入業(yè)績比較基準(zhǔn)，將迫使他們不得不關(guān)注A股?？紤]人民幣或在2020年底前實(shí)現(xiàn)自由兌換，這意味著6～8年后，A股將在一系列國際化指數(shù)中占據(jù)相當(dāng)大的權(quán)重。預(yù)計(jì)未來一年海外新進(jìn)A股市場資金將超5500億人民幣，國際投資者持股市值上升到9000億人民幣，相當(dāng)于8%～9%的全部A股自由流通市值。

此外，個(gè)人投資者特別是富裕人群，開始從房產(chǎn)、商品和信托領(lǐng)域撤出資金，陸續(xù)投入股票市場。2015年，許多中大市值的國有企業(yè)應(yīng)該也會加入這股洪流，從而帶來明顯的“風(fēng)格轉(zhuǎn)換”。投資者需正視這種資產(chǎn)置換。

瑞銀認(rèn)為，明年是小票的“大熊市”。從季度表現(xiàn)來看，本輪小盤股行情已經(jīng)連續(xù)7個(gè)季度持續(xù)跑贏大盤股指數(shù)，是2000年以來最長的一次，未來小盤股繼續(xù)跑贏的概率下降。在滬港通及A股可能納入MSCI指數(shù)推動(dòng)下，價(jià)值型海外資金可能持續(xù)流入并帶動(dòng)大盤藍(lán)籌股重估。

“新常態(tài)”已是投資者討論熱詞。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，瑞銀表示，如果觀察2012～2014年行業(yè)表現(xiàn)，就能清楚地看到市場對 “新常態(tài)”的理解：“買轉(zhuǎn)型，賣周期”。

所謂“買轉(zhuǎn)型”，即2013年以來，表現(xiàn)好的行業(yè)全部與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相關(guān)；所謂“賣周期”，即2012年～2014年，表現(xiàn)最差行業(yè)分別與出口、投資和消費(fèi)密切相關(guān)，投資者是按照經(jīng)濟(jì)增速不斷下臺階的邏輯來賣出相關(guān)行業(yè)的個(gè)股。

11月13日瑞銀又發(fā)研報(bào)表示，將萬科A、中國平安、九州通、信立泰、華海藥業(yè)、聚光科技和上海機(jī)場調(diào)入最看好個(gè)股；將索菲亞、愛爾眼科、碧水源、三聚環(huán)保、大秦鐵路、伊利股份、中青旅和海天味業(yè)從最看好股票中調(diào)出。

市場關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長期

重點(diǎn)關(guān)注：海外資金介入力度

行業(yè)熱點(diǎn)/

◎機(jī)構(gòu)看好高科技園區(qū)概念股

廣發(fā)證券最新發(fā)布的研報(bào)稱，“對于地方政府而言，國企改革將是一次政府資源整合的重大機(jī)遇。”

過去幾年，高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)類企業(yè)業(yè)績均下滑甚至虧損。在國企改革深化過程中有望迎來新發(fā)展機(jī)遇：首先，可充分發(fā)揮上市企業(yè)融資平臺優(yōu)勢，通過股權(quán)及債券類融資計(jì)劃，優(yōu)化財(cái)務(wù)杠桿，降低財(cái)務(wù)成本；其次，可借助平臺整合其他市屬國資企業(yè)、園區(qū)公司自身參股企業(yè)，甚至園區(qū)內(nèi)民營企業(yè)資源，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合；第三，部分園區(qū)在城鎮(zhèn)化進(jìn)程中土地資源具升值空間。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，廣發(fā)證券認(rèn)為，A股市場以高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)代表企業(yè)的投資組合未來一段時(shí)間有望獲超額收益,可重點(diǎn)關(guān)注高新發(fā)展、東湖高新、南京高科、蘇州高新、市北高新和中關(guān)村等個(gè)股。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長期

重點(diǎn)關(guān)注：高新園區(qū)地產(chǎn)業(yè)績◎齊魯證券：滬港通利好電氣龍頭

齊魯證券最新分析指出，滬港通正式啟動(dòng)后對電力設(shè)備、新能源板塊藍(lán)籌公司是重大利好。本次滬港通所涉A股電力設(shè)備與新能源公司共24家。A股電氣設(shè)備龍頭公司PE與海外公司一致，具估值優(yōu)勢。

該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)電氣設(shè)備龍頭公司有望迎來持續(xù)的行情，且2015年上半年行業(yè)趨勢向好，明年投資超預(yù)期概率大。重點(diǎn)推薦受益滬港通的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：正泰電器（估值極低+穩(wěn)定增長質(zhì)地優(yōu)秀+電改預(yù)期受益）、國電南瑞（優(yōu)秀的智能電網(wǎng)龍頭+國企改革集團(tuán)資產(chǎn)注入+出口）、平高電氣（特高壓+出口+高增長低估值）、金風(fēng)科技 （風(fēng)電搶裝+風(fēng)電出口+預(yù)期運(yùn)營受益碳減排）、特變電工（出口+特高壓+估值低+新能源）和中國西電（出口+特高壓+國企改革）。

市場關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長期

重點(diǎn)關(guān)注：海外資金對電氣設(shè)備行業(yè)有無興趣