225股今年逆勢下跌 三大成因揭秘

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來漲幅超過100%的股票有199只，漲幅超過50%的股票有858只，漲幅超過20%的更多達(dá)1723只。在高送轉(zhuǎn)、重大資產(chǎn)重組、業(yè)績大幅增長等催化劑支撐下，營口港、利達(dá)光電、松遼汽車、新開普等牛股錄得300%以上漲幅。

去年漲幅翻倍的明星牛股今年大多走勢難看

今年前10個(gè)月，上證指數(shù)上漲14.38%。個(gè)股層面，牛勁迸發(fā)，板塊輪動(dòng)持續(xù)性尚佳，賺錢效應(yīng)正在顯現(xiàn)。同時(shí)，很多股票積累較大漲幅，獲利盤拋壓不時(shí)涌現(xiàn)，選股難度大增，從遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤的個(gè)股中淘金也是一種策略。

證券時(shí)報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來漲幅超過100%的股票有199只，漲幅超過50%的股票有858只，漲幅超過20%的更多達(dá)1723只。在高送轉(zhuǎn)、重大資產(chǎn)重組、業(yè)績大幅增長等催化劑支撐下，營口港、利達(dá)光電、松遼汽車、新開普等牛股錄得300%以上漲幅。由于混合所有制改革、自貿(mào)區(qū)等熱點(diǎn)題材經(jīng)過數(shù)番輪動(dòng)，在資產(chǎn)重組消息或預(yù)期之下中小市值股票漲幅更是驚人。部分踏空行情的投資者如果追求安全邊際則面臨幾乎無股可選的局面。

同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，部分股票嚴(yán)重跑輸大盤，有225只股票今年以來累計(jì)錄得跌幅，其中20只股票下跌20%以上。今年以來，跌幅最大的前5只股票為雙匯發(fā)展、大華股份、海寧皮城、富瑞特裝、杰瑞股份，這也是A股市場僅有的跌幅超過30%的5只股票。

逆勢下跌的股票有如下特征：一、基金重倉股。雙匯發(fā)展有28只公募基金入駐，另有多家QFII、RQFII和社保基金組合駐扎，前10大股東有8家是機(jī)構(gòu)投資者。大華股份前10大股東有一半是機(jī)構(gòu)投資者，第三季度仍有19家公募基金入駐；海寧皮城算不得基金重倉股，但前10大流通股東機(jī)構(gòu)席位也有5席，其中社保組合2家、保險(xiǎn)1家、公募基金1家、私募基金1家。富瑞特裝有13家基金駐扎，前10大流通股東6家是機(jī)構(gòu)，其中4家基金、2家社保組合。杰瑞股份是典型的基金重倉股，前10大流通股東6家是機(jī)構(gòu)，其中5家基金、1家社保組合，入駐的基金總數(shù)較往年減少，但仍多達(dá)39家。

二、業(yè)績下滑。雙匯發(fā)展今年前三季度凈利潤同比增長11%，但相對于去年的高增速明顯下滑，相對前年勢頭則下滑更明顯。大華股份前三季度營收增長43%，凈利增長18%，比起去年61%、前年85%的凈利潤高增速也是下滑。海寧皮城前三季度凈利潤增長率0.17%，2013年度為47%。富瑞特裝今年前三季度凈利潤增長率9.6%，2013年度利潤增速則超過100%。不過，并非所有的逆勢下跌股都存在增長乏力的情況。跌幅榜第5名杰瑞股份保持了較高的增長，今年前三季度凈利潤增長率仍高達(dá)46%。跌幅榜第6名光明乳業(yè)在2013年度30%的利潤增長基礎(chǔ)上，今年前三季度又實(shí)現(xiàn)了32%的凈利潤增長。

三、上一年度已有較大漲幅。今年逆勢跌幅較大的基本為去年積累巨大漲幅的牛股。今年跌幅前列的個(gè)股中，去年雙匯發(fā)展?jié)q65%、大華股份漲76%、海寧皮城漲57%，富瑞特裝、杰瑞股份作為2013年的明星牛股漲幅分別高達(dá)132%、117%；北京君正去年漲207%(今年跌19%)、德賽電池去年漲130%(今年跌21%)、光明乳業(yè)去年漲128%(今年跌29%)、華誼兄弟去年漲284%(今年跌15%)……

分析人士指出，從表面看，部分機(jī)構(gòu)重倉白馬股遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大市，是因在今年中小市值股票主導(dǎo)的題材輪動(dòng)中，游資不愿給機(jī)構(gòu)重倉股抬轎而股性不夠活躍，又因業(yè)績增速放緩，遭遇部分機(jī)構(gòu)減持，買盤不濟(jì)因此錄得跌幅；但這些股票即使業(yè)績增速放緩，也是基于以往高增長率的高基數(shù)，從凈資產(chǎn)收益率等財(cái)務(wù)指標(biāo)看，依然比許多熱炒的利潤負(fù)增長股票業(yè)績遠(yuǎn)要優(yōu)良，這些股票的細(xì)分行業(yè)龍頭地位也多數(shù)未遭顛覆；從市場角度說，前期漲幅過大、今年上漲無以為繼，這是大部分今年逆勢下跌股的主要面目。從數(shù)據(jù)上看，2013年漲幅翻倍的個(gè)股，今年大部分走勢較為難看，從一個(gè)跨年周期的角度看，其實(shí)反映了這樣一個(gè)心理預(yù)期：去年、今年的整體板塊輪動(dòng)中，部分去年漲幅過大的股票今年調(diào)整，部分去年走勢弱的股票今年走牛。

分析人士指出，從選股角度，由于一年時(shí)間的消化，部分個(gè)股在滬指創(chuàng)年內(nèi)新高時(shí)股價(jià)卻處于年內(nèi)低點(diǎn)，尋找風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上得到釋放、業(yè)績前景依然不錯(cuò)的股票，可以布局來年行情。同時(shí)，2013年的翻倍牛股在2014年逆勢下跌，也提示今年諸多牛股需謹(jǐn)防明年走勢反轉(zhuǎn)。