鄭韞瑜詳解太保養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資差異化策略：輕資產(chǎn)、小規(guī)模 預(yù)計(jì)七年即可盈利

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海

9月25日，太平洋保險(xiǎn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資管理有限責(zé)任公司 （以下簡稱太保養(yǎng)老投資公司）在上海自貿(mào)區(qū)成立。太保養(yǎng)老投資公司率先占領(lǐng)自貿(mào)區(qū)“先行先試”的改革高地，其如何借助自貿(mào)區(qū)的政策優(yōu)勢(shì)發(fā)力養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)引人關(guān)注。

10月15日，太保養(yǎng)老投資公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理鄭韞瑜日前在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時(shí)表示，公司設(shè)立在上海自貿(mào)區(qū)可享受資金募集與運(yùn)用靈活的便利條件，可為日后引進(jìn)外資養(yǎng)老服務(wù)合作伙伴、開展境外與養(yǎng)老相關(guān)的醫(yī)療健康設(shè)備和人才引進(jìn)等提供便利。

鄭韞瑜透露，未來五年，太保養(yǎng)老投資公司計(jì)劃受托太平洋保險(xiǎn)系統(tǒng)內(nèi)的保險(xiǎn)資金投入約30億元，作為戰(zhàn)略投資資金用于各類物業(yè)投資和建設(shè)（含改建）項(xiàng)目；計(jì)劃擁有10~20家養(yǎng)老院區(qū)。另外，預(yù)計(jì)入住率達(dá)75%以上能實(shí)現(xiàn)當(dāng)年盈利，投資七年左右即可進(jìn)入盈利穩(wěn)定期。

“先行先試”提供經(jīng)營創(chuàng)新便利

與搶占養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)“第一梯隊(duì)”的中國人壽、中國平安、中國太平、新華保險(xiǎn)、泰康人壽、合眾人壽等公司相比，太保在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)上的實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)，用鄭韞瑜的話來說，是“起個(gè)大早，趕個(gè)晚集”。

2011年，曾傳出太保與上實(shí)在崇明東灘開發(fā)100萬平方米養(yǎng)老社區(qū)的消息，時(shí)至今日，太保正式啟動(dòng)在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)方面的布局，正趕上一個(gè)更好的時(shí)機(jī)。今年8月13日出爐的保險(xiǎn)業(yè)“新國十條”中，“養(yǎng)老”一詞被提及20次。

借“新國十條”東風(fēng)，太保以其國有、本地上市企業(yè)的有利條件成為首家養(yǎng)老投資公司。在業(yè)界看來，特批太保設(shè)立養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)類公司，是保監(jiān)會(huì)在現(xiàn)有政策上的創(chuàng)新突破。在此之前，保險(xiǎn)公司通常采用直接下設(shè)項(xiàng)目公司和運(yùn)營服務(wù)公司的方式開展養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資。

太保養(yǎng)老投資公司作為承接太保進(jìn)軍養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的載體，鄭韞瑜表示，繼產(chǎn)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、資產(chǎn)管理、在線和健康險(xiǎn)之外，太平洋保險(xiǎn)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資將成為太保集團(tuán)又一重要業(yè)務(wù)板塊。未來，集團(tuán)所有關(guān)于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投資項(xiàng)目均將在該平臺(tái)上統(tǒng)籌管理。經(jīng)營范圍包括養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資與建設(shè)，養(yǎng)老投資、運(yùn)營與管理，以及與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)相關(guān)的健康和醫(yī)療投資業(yè)務(wù)。公司首期注冊(cè)資本1億元，根據(jù)公司未來五年的發(fā)展規(guī)劃和實(shí)際投資需要，將視情況逐步增加資本金。

“作為在自貿(mào)區(qū)內(nèi)成立的首家養(yǎng)老投資公司，依據(jù)自貿(mào)區(qū)推行‘負(fù)面清單管理模式’，太保養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資公司可不經(jīng)過審批，允許利用保險(xiǎn)資金以獨(dú)資或合資的方式成立若干項(xiàng)目公司和運(yùn)營公司，這些一級(jí)子公司、二級(jí)子公司可在整個(gè)公司平臺(tái)下運(yùn)作，便于統(tǒng)籌和集中規(guī)劃?！编嶍y瑜表示。

“自貿(mào)區(qū)內(nèi)外匯管控相對(duì)靈活，資金募集與運(yùn)用也比較靈活，區(qū)內(nèi)的外資企業(yè)可從事行業(yè)范圍寬泛，外資養(yǎng)老服務(wù)合作伙伴可享受在老年產(chǎn)品研發(fā)銷售、醫(yī)療機(jī)構(gòu)投資、養(yǎng)老地產(chǎn)投資、金融衍生服務(wù)、養(yǎng)老護(hù)理險(xiǎn)種等方面支持政策?！痹卩嶍y瑜看來，這些政策優(yōu)惠為太保養(yǎng)老投資公司未來經(jīng)營提供便利條件，包括便于引進(jìn)外資養(yǎng)老咨詢合作伙伴、養(yǎng)老醫(yī)療健康設(shè)備和人才，有利于開展養(yǎng)老項(xiàng)目的收購和資本運(yùn)作，以及人員培訓(xùn)等軟件、硬件的建設(shè)。

差異化策略縮短盈利周期

與目前同業(yè)多采用“高舉高打”的類似養(yǎng)老地產(chǎn)的投資模式不同，鄭韞瑜表示，太保養(yǎng)老投資公司將以收購和租用城市中心城區(qū)現(xiàn)有物業(yè)并改建成養(yǎng)老設(shè)施，為有長期照料需求的中、高端客戶提供專業(yè)養(yǎng)老服務(wù)為主要模式。

“輕資產(chǎn)、小型化、快速復(fù)制”的投資模式使投入成本相對(duì)可控，同時(shí)也縮短了建設(shè)周期和盈利周期。

據(jù)記者了解，泰康人壽養(yǎng)老社區(qū)的盈利周期在8~10年，而中國太平養(yǎng)老社區(qū)的盈利周期預(yù)估為15年。“在輕資產(chǎn)模式下，不僅大大節(jié)約了投資成本，還省去了圈地和建設(shè)環(huán)節(jié)，同時(shí)縮短盈利周期?！编嶍y瑜表示。

“根據(jù)考察結(jié)果看，日本、中國臺(tái)灣地區(qū)無論從運(yùn)營模式、還是文化差異上都與我們更為契合?！编嶍y瑜稱，這也是太保選擇“輕資產(chǎn)”策略的原因。從實(shí)際的養(yǎng)老需求角度，城市中心的舊有物業(yè)改建時(shí)間短，與生活社區(qū)和醫(yī)療資源等配套設(shè)施距離近，符合老人就近養(yǎng)老的實(shí)際需求；從保險(xiǎn)公司投資養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的角度，這種輕資產(chǎn)模式更容易起步，并且便于風(fēng)險(xiǎn)控制和復(fù)制推廣。

根據(jù)太保養(yǎng)老投資公司的五年規(guī)劃，預(yù)計(jì)受托太平洋保險(xiǎn)系統(tǒng)內(nèi)的保險(xiǎn)資金投入約30億元，作為戰(zhàn)略投資資金用于各類物業(yè)投資和建設(shè)（含改建）項(xiàng)目；計(jì)劃擁有10~20家養(yǎng)老院區(qū)；新建物業(yè)投資、建設(shè)和收購物業(yè)投資、改建的重資產(chǎn)院區(qū)約3~5家，2000~6000張床位。

太保養(yǎng)老投資公司的首個(gè)養(yǎng)老設(shè)施改建項(xiàng)目位于上海市徐匯區(qū)，為太保集團(tuán)原培訓(xùn)中心舊物業(yè)改造而成，預(yù)計(jì)將在2015年初正式動(dòng)工。后續(xù)項(xiàng)目也將優(yōu)先動(dòng)用自有物業(yè)，投資成本主要是支付租賃費(fèi)用。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在該公司的五年規(guī)劃中，輔以大型養(yǎng)老社區(qū)投資和服務(wù)模式的重資產(chǎn)院區(qū)也在其中。不過，太保相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“公司暫時(shí)不會(huì)以投資建設(shè)重資產(chǎn)養(yǎng)老社區(qū)為主，與上實(shí)、綠地等企業(yè)的合作還在研究推進(jìn)中?！?/p>

由于土地、建設(shè)成本、甚至養(yǎng)老服務(wù)價(jià)格的諸多不確定性，導(dǎo)致養(yǎng)老產(chǎn)品的定價(jià)困難。鄭韞瑜認(rèn)為，決定養(yǎng)老產(chǎn)品是否盈利主要依據(jù)在于四個(gè)指標(biāo)：“一是居住面積和公共設(shè)施面積；二是護(hù)理老人與介護(hù)人員的配比，一般是3:1，高端養(yǎng)老社區(qū)可實(shí)現(xiàn)1:1；三是入住率能否達(dá)到75%，而這一數(shù)值是實(shí)現(xiàn)盈利的臨界點(diǎn)；四是降低介護(hù)人員的流失率。”

“醫(yī)護(hù)人員缺乏專業(yè)知識(shí)、流失率高，這是目前整個(gè)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)普遍面臨的難題。”鄭韞瑜透露，太保計(jì)劃在西南地區(qū)建立養(yǎng)老服務(wù)人才培訓(xùn)基地，為太保養(yǎng)老院定向配送介護(hù)人員。