老鄭說(shuō)匯：加息預(yù)期強(qiáng)化 美元仍一枝獨(dú)秀

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

雖然美聯(lián)儲(chǔ)刻意避免給市場(chǎng)鷹派印象，但市場(chǎng)仍洞察到美聯(lián)儲(chǔ)正悄然轉(zhuǎn)向強(qiáng)硬，故近期美元升勢(shì)仍未停止。

截至上周，美元周線(xiàn)已走出十連陽(yáng)，創(chuàng)出47年來(lái)最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄。本周市場(chǎng)重大事件相對(duì)較少，市場(chǎng)焦點(diǎn)暫時(shí)集中在美聯(lián)儲(chǔ)多名官員及歐央行行長(zhǎng)的講話(huà)上。美元再創(chuàng)新高

美元獨(dú)自走強(qiáng)局勢(shì)仍未改變，上周五已升了十周的美元又創(chuàng)出四年多來(lái)新高，本周一則暫時(shí)窄幅盤(pán)整。截至昨日20：45時(shí)，美元指數(shù)暫報(bào)84.664點(diǎn)。

就目前美元的技術(shù)圖形看，兼有支撐與壓力。支撐方面，因其剛突破去年最高點(diǎn)，故向上顯然有續(xù)漲空間；壓力方面，美元超漲已十分明顯，故獲利回吐壓力日漸加大。截至上周，美元已連拉十根周陽(yáng)線(xiàn)，創(chuàng)1967年3月份來(lái)最長(zhǎng)連漲紀(jì)錄。

近期美元基本面方面的主要支撐，應(yīng)來(lái)自美聯(lián)儲(chǔ)上周利率會(huì)議上調(diào)了明年加息幅度的預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議內(nèi)容導(dǎo)致了美國(guó)國(guó)債走低，相應(yīng)的收益率在上周四之前不斷上揚(yáng)，只是上周五及本周一才稍有回調(diào)。債市收益率整體上走高，顯然就對(duì)美元多頭們信心起到鼓勵(lì)作用。

本周美元仍可能繼續(xù)上行，但漲不了多少就可能回吐，故做多美元的投資者不能操之過(guò)急。之所以會(huì)如此，是因?yàn)槊涝獎(jiǎng)偼黄屏巳ツ旮唿c(diǎn)的84.753點(diǎn)，慣性上沖一段后回踩的機(jī)會(huì)應(yīng)該不小。

本周美國(guó)將公布8月房屋、耐用品訂單、消費(fèi)者信心等數(shù)據(jù)，且將公布二季度GDP數(shù)據(jù)及二季度PCE物價(jià)數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)這些指標(biāo)將造成美元上沖或回調(diào)。除經(jīng)濟(jì)指標(biāo)外，美元本周走勢(shì)另一影響因素是多名美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話(huà)，及歐央行主席德拉吉在歐洲議會(huì)的證詞。

英鎊獲利回吐

上周外匯市場(chǎng)最大的市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)是蘇格蘭公投，但英鎊上周五卻出現(xiàn)獲利回吐走勢(shì)。英鎊上周五沖高回落，最終不漲反跌0.66%，本周一同上時(shí)間暫漲0.26%至1.6330美元。

蘇格蘭公投結(jié)果其實(shí)在上周四就幾乎可以確定，因當(dāng)時(shí)數(shù)個(gè)民調(diào)結(jié)果均顯示統(tǒng)一派占上風(fēng)，這種情況下英鎊就于上周四提前漲了0.76%，這可能是上述公投正式結(jié)果出臺(tái)的周五英鎊回吐的重要原因之一。當(dāng)然，匯市中“利好兌現(xiàn)后反做”的風(fēng)氣亦是英鎊周五回吐重要因素。

英鎊雖然于上周五沖高回落，但繼續(xù)回落的空間幾乎已被封死，因英鎊已連續(xù)殺跌了三個(gè)月，而該國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面其實(shí)不錯(cuò)。

上周英國(guó)公布的8月零售月率上升0.4%，8月申請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降程度優(yōu)于市場(chǎng)預(yù)期，8月PPI亦優(yōu)于去年同期水平及預(yù)估值。

目前市場(chǎng)對(duì)英央行加息時(shí)點(diǎn)的預(yù)期至少領(lǐng)先美聯(lián)儲(chǔ)三個(gè)月，好一點(diǎn)領(lǐng)先六個(gè)月。在英鎊加息時(shí)點(diǎn)將顯著領(lǐng)先美元加息時(shí)點(diǎn)時(shí)，指望英鎊一跌再跌顯然不太現(xiàn)實(shí)。

本周英鎊走勢(shì)將重回經(jīng)濟(jì)基本面，本周二英國(guó)8月公共部門(mén)凈借款數(shù)據(jù)及公共部門(mén)收支短差數(shù)據(jù)，本周四英國(guó)工業(yè)聯(lián)盟將公布9月零售相關(guān)數(shù)據(jù)。只要這些數(shù)據(jù)中性，英鎊一般就會(huì)維持強(qiáng)勢(shì)。

日元走勢(shì)疲弱

日元近期走勢(shì)極弱，五周中有四周貶值。周一同上時(shí)間，日元暫報(bào)108.92兌1美元，這較上月末的104.09已累計(jì)貶值4.64%。

目前，日?qǐng)A貶值速度已超過(guò)多數(shù)企業(yè)所希望，美聯(lián)儲(chǔ)釋放出可能傾向于更早加息的信息為日元主要壓力，因這使得美日利差進(jìn)一步擴(kuò)大。

在風(fēng)險(xiǎn)偏好方面，周一烏克蘭總統(tǒng)波羅申科表示：“雖然停火協(xié)議未完全執(zhí)行，但東部大部分地區(qū)緊張局勢(shì)已經(jīng)緩解。”烏克蘭軍方本周一表示。烏克蘭地區(qū)緊張局勢(shì)由來(lái)已久，市場(chǎng)已漸趨麻木，更何況局勢(shì)已見(jiàn)緩和，故日元受到壓制。

在利率相關(guān)消息方面，最近有個(gè)小插曲，這便是日央行居然在一年期債券收益率已為負(fù)的情況下仍然買(mǎi)進(jìn)，然而，日央行如此寬松的手法卻未能提振日元，只是大幅提振了日本股市。

日本上周公布數(shù)據(jù)不佳，其8月出口下滑，9月制造商信心降至近兩年最低，包括家庭支出在內(nèi)的一連串?dāng)?shù)據(jù)大多疲弱。此外，上周五日本內(nèi)閣府在9月經(jīng)濟(jì)月報(bào)中調(diào)降其對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的評(píng)估，這是最近五個(gè)月以來(lái)首次下調(diào)。

本周日元看點(diǎn)在于，本周稍晚，日本將公布的8月份全國(guó)及東京地區(qū)CPI指標(biāo)，若該指標(biāo)仍無(wú)起色，日元應(yīng)難以扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。