單月5例借殼上市 潛在“殼”關(guān)注度飆升

每經(jīng)編輯 陳小雨

每經(jīng)記者 劉明濤

又誕生一例，國(guó)軒高科借殼東源電器（002074.sz）！

自8月12日以來(lái)，奧瑞德借殼西南藥業(yè)（600666.sh）、北大之路借殼萬(wàn)昌科技（002581.sz）、康華農(nóng)業(yè)借殼步森股份（002569.sz）以及云硫礦業(yè)借殼貴糖股份（000833.sz），短短一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，A股市場(chǎng)就有5家上市公司被借殼，一股重組熱風(fēng)席卷而來(lái)，加之今年冷門(mén)公司“烏雞變鳳凰”屢次發(fā)生，潛在殼資源正被前所未有地高度重視。

新規(guī)致“借殼”逐漸瘋狂

當(dāng)今年初天神互動(dòng)借殼科冕木業(yè)（002354.sz）上市時(shí)，可能很少有人想到2014年會(huì)是“借殼上市”重組爆發(fā)年，即便在手游、傳媒娛樂(lè)、機(jī)器人、互聯(lián)網(wǎng)教育、互聯(lián)網(wǎng)售彩成為資本寵兒的背景下，“借殼”也漸漸成為市場(chǎng)的“主旋律”。

昨日（9月10日），東源電器一紙公告稱(chēng)，公司擬以發(fā)行股份方式對(duì)價(jià)交易33.51億元收購(gòu)國(guó)軒高科100%股權(quán)，這也宣布國(guó)軒高科借殼之事塵埃落定。

就在同一天，國(guó)農(nóng)科技（000004.sz）也因籌劃非公開(kāi)發(fā)行股票事項(xiàng)宣布停牌。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年以來(lái)，已經(jīng)有近20家上市公司被借殼，而近一個(gè)月以來(lái)，就有5家借殼案例出爐，市場(chǎng)人士指出，今年證監(jiān)會(huì)放寬了并購(gòu)重組程序，目前IPO存量數(shù)目巨大，不少企業(yè)選擇放棄IPO而走上借殼上市的道路。

今年7月11日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，政策松綁使并購(gòu)重組程序得以簡(jiǎn)化，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人指出，此次修訂進(jìn)一步貫徹“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”的市場(chǎng)化監(jiān)管理念，大幅取消上市公司重大購(gòu)買(mǎi)、出售、置換資產(chǎn)行為審批以及要約收購(gòu)事前審批。

深圳太和投資董事長(zhǎng)王亮告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“以目前IPO發(fā)行上市的節(jié)奏，諸多公司還將面臨漫長(zhǎng)的排隊(duì)等候，而證監(jiān)會(huì)今年定調(diào)IPO發(fā)行節(jié)奏也只有100家左右，因此要消化現(xiàn)在超過(guò)600家的存量，顯然比較困難，正是在這樣的情況下，今年很多公司擬IPO公司選擇走借殼上市這條路，比如天域科技就是一個(gè)例子。”

記者注意到，曾擬IPO上市的北京數(shù)字天域科技股份有限公司先是欲借殼三房巷（600370.sh），今年告吹后最終選擇借殼新世紀(jì)（002280.sz）上市。

潛在殼資源引關(guān)注

事實(shí)上，在重組管理方法放寬之后，上市公司停牌重組越發(fā)頻繁，上風(fēng)高科、國(guó)農(nóng)科技、易食股份等公司均于昨日停牌宣布籌劃重組事宜。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》上周專(zhuān)題報(bào)道《殼資源需求旺盛兩“基因”或可順藤摸瓜》一文中，提及目前被借殼上市公司有著低市值、多為非ST股、民企等特征，且市值均在20億元左右，甚至是以15億元為主。

而截至昨日收盤(pán)，目前A股市場(chǎng)15億元市值以下公司只剩12家，正在交易的僅有3家，且2家為ST家，寶誠(chéng)股份（600892.sh）一家為非ST公司，市值低于20億元的公司也只剩137家，較上周大幅減少，潛在殼公司正被市場(chǎng)高度重視。

緣何曾作為殼資源首選的ST公司如今顯得如此落寞？巨潮資本董事長(zhǎng)趙公明告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“殼費(fèi)大幅上升后導(dǎo)致很多小市值非ST企業(yè)也都動(dòng)了賣(mài)殼的想法，對(duì)于借殼方來(lái)說(shuō)，相比ST公司，非ST這類(lèi)企業(yè)短期不存在退市風(fēng)險(xiǎn)，需要解決的遺留問(wèn)題少，借殼風(fēng)險(xiǎn)小且更容易。”

也有并購(gòu)人士指出，考慮到重組的難度，負(fù)債較低也是殼資源必須具備的條件之一。相比之下，ST公司大多數(shù)因歷史遺留問(wèn)題較多會(huì)出現(xiàn)負(fù)債繁重的情況，而重組方更愿意選擇一些干凈的殼資源。

隨著重組股的“大翻身”，也讓潛在殼資源成為資金挖掘的重點(diǎn)，有了以往盛炒ST股的經(jīng)驗(yàn)，如今炒作資金將重點(diǎn)瞄準(zhǔn)了低市值的非ST公司。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年初共有570多家上市公司市值低于20億元。年初至今，這些公司的股價(jià)平均漲幅為49.44%。在這些公司中，僅有18家公司的股價(jià)下跌，其余公司股價(jià)均上漲，有6家公司股價(jià)漲幅超過(guò)200%。

現(xiàn)如今，借殼上市正在瘋狂的演繹，一場(chǎng)潛在殼資源的追逐的好戲定將持續(xù)上演。