股權(quán)激勵非萬能藥 永贏唯一基金經(jīng)理出走

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 宋雙 發(fā)自成都

連續(xù)盈利、全員持股，永贏基金充滿“正能量”。但就在全員持股計劃推出不久，永贏旗下唯一一只基金的基金經(jīng)理李廣云卻悄然離職。而早在7月份，李廣云便已辭去公司副總經(jīng)理一職。

永贏基金轟轟烈烈的全員持股計劃并未留住旗下唯一基金經(jīng)理，這也證明了股權(quán)激勵并非挽留人才的唯一良方。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，作為一家“80后”（排名第八十位之后）基金公司，永贏基金自2013年成立以來，已經(jīng)連續(xù)盈利，這在新基金公司中并不多見，當然其主要收益仍來自于非公募業(yè)務(wù)。

李廣云放棄股權(quán)激勵/

8月30日，永贏基金公告稱，永贏貨幣基金經(jīng)理李廣云因個人原因辭職，新任基金經(jīng)理為陳晟。

公開資料顯示，李廣云的老東家是華夏基金，其曾任華夏穩(wěn)定雙利、華夏理財30天、華夏理財21天等基金的基金經(jīng)理，資歷較老。而陳晟2009年10月加入華寶興業(yè)擔任研究員，2014年6月以來加入永贏基金擔任研究員，之前還沒有基金經(jīng)理任職經(jīng)驗。當然，就眼下基金經(jīng)理流動和資歷結(jié)構(gòu)來看，這也比較正常。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，早在今年7月16日，李廣云便已辭去永贏基金副總經(jīng)理一職。

或許這本來只是一起普通的高管兼基金經(jīng)理的人事變動，但發(fā)生在當下的永贏基金身上卻難免引人關(guān)注。眾所周知，永贏基金乃公募基金業(yè)內(nèi)第一家實行全員股權(quán)激勵計劃的公司，持股人數(shù)多達28人。而股權(quán)激勵最重要的任務(wù)之一就是穩(wěn)定管理層、減緩人員流動、穩(wěn)定人心。但即便如此，永贏基金還是未能留住李廣云。

記者發(fā)現(xiàn)，在永贏基金8月21日公布的員工持股名單中，當時旗下唯一基金經(jīng)理李廣云的名字并未出現(xiàn)，而當時以研究員身份持股的陳晟赫然在列，其出資70萬元，持股比例為0.35%。

永贏基金一位內(nèi)部人士向記者表示，“李廣云是因為個人原因主動放棄了員工入股的機會。本著自愿原則，28名股東已經(jīng)涵蓋了永贏基金所有職級、崗位，旨在挖掘公司內(nèi)部成長的原動力，從而提高員工的凝聚力和公司自身的市場競爭力。”

先辭去高管職務(wù)，再辭去基金經(jīng)理，似乎表明李廣云早已萌生去意。

記者注意到，永贏貨幣曾是少有的“80后”基金公司中首只提前結(jié)束募集的基金。該基金成立于今年2月27日，募集期認購戶數(shù)3052戶，首募規(guī)模5.97億份。而半年報披露，永贏貨幣規(guī)模僅剩1.45億份，持有戶數(shù)還剩下325戶，機構(gòu)持有占比達到69.8%。永贏貨幣上半年凈利潤為604.67萬元。

股權(quán)激勵需天時地利人和/

基金公司股權(quán)激勵其實很微妙。曾有業(yè)內(nèi)人士向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“大公司的股權(quán)人人想要而得不到，小公司的股權(quán)大家卻不太敢要”。主要是因為大公司盈利穩(wěn)定、資本雄厚，而小基金公司、新基金公司難免會有一段起步階段的陣痛期。這不僅要求高管、員工能夠共擔風險，甚至還要抱有創(chuàng)業(yè)的決心。

今年基金經(jīng)理離職率創(chuàng)新高，管理層再也坐不住了。

5、6月的證監(jiān)會新聞發(fā)布會上，證監(jiān)會發(fā)言人連續(xù)表示，公募基金行業(yè)是人才密集型服務(wù)業(yè)，人力資本是其核心競爭力之一，人才激勵對公司核心競爭力的提高和行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。證監(jiān)會將繼續(xù)支持并規(guī)范引導基金管理公司建立長期有效的股權(quán)激勵約束機制、吸引和留住高端人才、維護管理團隊的長期穩(wěn)定，增強創(chuàng)新發(fā)展的能力和動力。

股權(quán)激勵除了需要員工風雨同舟的赤誠之心，還需要大股東的誠意配合。曾有上海某中型基金公司內(nèi)部人士向記者表示，“我們當然也想搞股權(quán)激勵了，我們對自己的公司還是很有信心的。但是看看我們的大股東，根本就搞不起來。”

永贏基金之前，天弘基金、中歐基金兩家基金公司先后完成股權(quán)激勵計劃。天弘基金今年以來保持了基金經(jīng)理零辭職，高管也無任何變動。當然除了股權(quán)激勵因素，天弘也有自己的特殊性，畢竟背靠阿里這棵“大樹”，天弘已具備足夠的吸引力留住人才。

而中歐基金在竇玉明加入之后，一直積極推行股權(quán)激勵，最終于今年4月得以落實，但持股名單僅竇玉明等5人。今年中歐基金已有兩名基金經(jīng)理辭職，但高管層保持穩(wěn)定。

至于永贏，在李廣云辭去副總經(jīng)理一職之后，目前還剩下兩位副總。當然，永贏最為外界所知的是其高管隊伍中的“方正富邦派”，永贏現(xiàn)任總經(jīng)理宋宜農(nóng)、副總經(jīng)理趙楠、副總經(jīng)理田中甲、信息技術(shù)總監(jiān)徐蔓青均來自方正富邦。用時下流行語來說，“永贏如此挖角，也是醉了”。

依靠非公募業(yè)務(wù)連續(xù)盈利/

值得一提的是，近年來，在新基金公司普遍虧損的情況下，永贏卻保持連續(xù)盈利。

永贏作為公募行業(yè)成立的第86家基金公司，也屬于很久未有新成員加入的銀行系基金公司。

永贏成立于2013年11月，注冊地浙江。成立之后，永贏便快速開展業(yè)務(wù)，并趕在基金子公司成立條件收緊之前于今年3月出資5000萬元成立永贏資產(chǎn)。而經(jīng)過增資、全員持股之后，永贏目前注冊資本為2億元，股權(quán)結(jié)構(gòu)為寧波銀行（002142，收盤價9.27元）持股67.5%、利安資金管理公司持股10%，其余28位員工股東合計持有22.5%。

大股東寧波銀行半年報披露，永贏上半年總資產(chǎn)1.57億元，凈資產(chǎn)1.53億元，營業(yè)收入1510萬元，營業(yè)利潤121萬元，凈利潤31萬元。

寧波銀行半年報還透露，“綜合化聯(lián)動經(jīng)營穩(wěn)步推進，完成永贏基金代銷項目8個，金額12億元。”而目前永贏旗下僅有一只公募產(chǎn)品，顯然上述業(yè)績多半來自于非公募業(yè)務(wù)。

實際上，自2013年底成立以來，永贏一直保持盈利。寧波銀行年報披露，截至2013年末永贏總資產(chǎn)1.55億元，凈資產(chǎn)1.52億元，實現(xiàn)年度凈利潤193.8萬元。

永贏方面向 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，成立當年即能盈利的原因是“公司籌備期短，成本相對較低”。記者查閱寧波銀行2013年之前的定期報告，均未發(fā)現(xiàn)有關(guān)永贏籌備的信息。而永贏成立初期，寧波銀行持股達到90%，正所謂股權(quán)集中好辦事。

永贏表示，今年上半年繼續(xù)保持盈利的主要原因是，“走的是高端精品路線，在給客戶帶來絕對收益的同時公司也一直保持盈利狀態(tài)”。

不過，“精品路線”顯然是針對專戶等高凈值客戶群體。永贏直言，“目前公司主動管理的專戶產(chǎn)品成績斐然，按照專戶產(chǎn)品目前的運作業(yè)績，在管理費收入以外，產(chǎn)品到期后公司可獲得相應(yīng)的業(yè)績報酬。當然，永贏也將根據(jù)市場環(huán)境擇機發(fā)行適合公司發(fā)展戰(zhàn)略的公募產(chǎn)品。”

永贏目前只有一只公募基金，即永贏貨幣，但專戶業(yè)務(wù)從2013年12月底便開始展開。公開資料顯示，永贏專戶產(chǎn)品目前已有永贏混合一至四期等；子公司成立之后產(chǎn)品也迅速上馬，包括永贏資產(chǎn)-甬泰第一期至第十六期等；但近期其非公募業(yè)務(wù)募集遭遇困境，尤其是泓信安盈二期資產(chǎn)管理計劃已經(jīng)連續(xù)兩次延期募集。

很少有基金公司敢于將為客戶謀求絕對收益掛在嘴邊，但永贏的投資理念正是“為客戶賺取絕對收益”。永贏提出的這一目標能否實現(xiàn)，待其公募權(quán)益類產(chǎn)品推出時，我們將繼續(xù)關(guān)注。