黃俊欽的保殼路徑：ST金泰主業(yè)羸弱12年8度虧損

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 彭斐 發(fā)自山東    

每經(jīng)記者 彭斐 發(fā)自山東

自2003年被“ST”以來，這頂帽子，在ST金泰頭頂已有12個年頭，期間8度虧損，甚至曾3度戴星。去年5月14日，在首度遭遇3連虧后，上證所暫停了ST金泰的上市資格。

此后，作為公司實際控制人，新恒基集團創(chuàng)始人黃俊欽不惜多方騰挪，嘗試圍繞醫(yī)藥業(yè)務尋求突破，但均未成功。

直至2013年底，公司主業(yè)轉向黃金珠寶交易，并在珠寶貿(mào)易中的快進快出，實現(xiàn)凈利潤580.09萬元，滿足恢復上市的條件，并成功避免退市。

不過，因和過往的業(yè)務相去甚遠，這個被認為是“救駕保殼”的金飾生意，一經(jīng)推出就飽受質疑。此外，因購銷客戶單一，還被上證所要求作出解釋。

而在8月6日恢復上市前夜，ST金泰拋出一份16億元的定增方案。由此，黃俊欽子女開始走上前臺，黃氏家族并將由此掌握ST金泰61.94%股權。

一位熟悉ST金泰的財務人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從經(jīng)營上來看，ST金泰就那樣了，黃俊欽之所以依然執(zhí)著，可能還是看中了上市公司的殼。

ST金泰“重見光明”

“作為大股東，其實黃俊欽也挺不容易的?！?月24日，在談到ST金泰時，劉遠（化名）不禁為黃俊欽叫屈。

作為山東一家媒體的從業(yè)人員，劉遠自2010年入行以來，長期關注ST金泰的發(fā)展。在他看來，黃俊欽之所以不容易，在于每隔一段時間，就要自掏腰包為ST金泰輸血。

最近的一次，是在8月6日。在引入黃金珠寶業(yè)務后，2013年ST金泰實現(xiàn)盈利得以保殼，在暫停上市1年多之后，在8月6日“重見光明”。

在復牌當日早盤，ST金泰集合競價大漲61.76%，截至終盤，ST金泰報收16.53元，全天大漲94.47%。

此前，國泰君安證券在《恢復上市保薦書》中認為，ST金泰通過債務重組和豁免、轉型黃金珠寶貿(mào)易業(yè)務等工作，改善了盈利能力和經(jīng)營狀況。

而這個曾在2007年創(chuàng)造了42個連續(xù)漲停的“妖股”，在A股恢復上市的當天，還拋出了一份重磅定增預案。

ST金泰當日公告稱，公司擬以7元/股的價格發(fā)行2.29億股，募資不超過16億元，用于補充流動資金以及償還公司債務。

ST金泰在公告解釋稱，2013年8月，ST金泰在香港成立全資子公司金泰國際，開展黃金珠寶貿(mào)易業(yè)務。但受制于公司自有資金短缺，無法承接大額訂單，對業(yè)務的進一步發(fā)展形成了較大制約。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，自2002年成為ST金泰實際控制人以來，公司僅有的4次盈利，其中2007年、2009年兩次，黃俊欽通過北京新恒基投資管理集團有限公司及北京新恒基房地產(chǎn)集團有限公司，為ST金泰提供資金支持。

事實上，與前幾次ST金泰所經(jīng)歷的重組一樣，這次認購資金的大部分，還是源自黃俊欽自己的腰包。

根據(jù)公告，公司此次擬定增2.29億股，將由五位對象認購，分別為北京古茂投資管理中心認購1.06億股，黃宇、黃舒敏分別認購5000萬股，高壹名認購1800萬股，陶雷認購500萬股。

ST金泰在公告中披露，黃宇和黃舒敏為黃俊欽子女，北京古茂投資管理中心的合伙人為黃宇和黃舒敏。

此外，自2002年以來，黃俊欽通過北京新恒基投資管理集團有限公司、北京新恒基房地產(chǎn)集團有限公司控制ST金泰26.99%股權。

在增發(fā)完成后，黃俊欽、黃宇和黃舒敏將合計持有公司股份達到61.94%，按照8月25日14.42元/股停盤價計，黃俊欽家人認購股票的賬面資產(chǎn)或達到29.7億元，遠高出14.42億元認購價。

對于上述定增，有私募人士認為，如果公司股票開盤后，股價炒高后再進行再融資，黃俊欽家族就沒法低價取得控股權了。

黃俊欽放手一搏？

在一位熟悉ST金泰的財務人士看來，黃俊欽2002年入主ST金泰，其初衷就是為了尋求一個融資的平臺。

不過，主業(yè)羸弱的ST金泰，就像扶不起的阿斗，讓黃俊欽夢想落空。而ST金泰近年來也可謂命運多舛。

2009年5月20日，北京市公安局以涉嫌內(nèi)幕交易罪、貸款詐騙罪、合同詐騙罪將ST金泰實際控制人黃俊欽逮捕。隨后，北京市檢察院以涉嫌合同詐騙罪、內(nèi)幕交易罪、偷越邊境罪及單位行賄罪4項罪名，對黃俊欽提起公訴。

2012年2月，法院對黃俊欽案作出一審判決，認定其犯內(nèi)幕交易罪、偷越邊境罪、單位行賄罪，3罪并罰判處有期徒刑3年6個月。因關押期抵刑期，黃俊欽2012年5月25日刑滿獲釋。

而記者了解到，在黃俊欽被指控的4項罪名中，內(nèi)幕交易罪與ST金泰的重組直接相關。

公開資料顯示，2006年9月，黃俊欽接受上市公司建議，同意注入優(yōu)質地產(chǎn)項目資產(chǎn)，此后黃俊欽分別于2007年2月9日至3月5日指令公司人員購入ST金泰股票。不過，直到至2007年7月，ST金泰才披露相關事宜，稱將以定增方式置入資產(chǎn)。受此利好，公司股價一飛沖天。

2007年7月9日起，ST金泰因重組事宜連續(xù)出現(xiàn)42個漲停板，股價從3.96元漲至26.58元，成為A股市場一大奇觀。在此期間，黃俊欽將購入的股票全部高位賣出。事后證實，黃俊欽非法獲利逾1720萬元。

對于黃俊欽與ST金泰，在劉遠看來，“他也挺不容易的，公司連年虧損，大股東不得不想盡辦法輸血保殼”。

2013年，黃俊欽不惜動用自有資產(chǎn)寶潤麗杰通過定向認購的方式，為ST金泰提供15億元資金援助，但這個保殼計劃卻在最后關頭中止。

上述財務人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者分析，如此看來，復牌首日的定向增發(fā)，可能是黃俊欽力挽狂瀾的放手一搏。

如今，隨著16億元巨資注入上市公司，ST金泰擁有的業(yè)務，涉及黃金珠寶、大數(shù)據(jù)、醫(yī)藥三大板塊，黃俊欽也將ST金泰的命運牢牢把控在自己手中。

不過，在一位不具名券商人士看來，對ST金泰而言，即便這一切都很順利，其超過八成的資產(chǎn)負債率，以及自身造血能力，仍亟待優(yōu)化。