啤酒業(yè)中報(bào)利潤增速普超營收 珠江啤酒扣非凈利大增一倍

每經(jīng)編輯 陳小雨

每經(jīng)記者賀文婷發(fā)自廣州

截至8月25日，燕京啤酒（000729.sz）、華潤創(chuàng)業(yè)（00291，HK）及珠江啤酒（002461.sz）三家啤酒企業(yè)相繼發(fā)布了2014年中報(bào)。中報(bào)顯示，上述三家啤酒企業(yè)上半年的利潤增長均快于銷售收入增長，其中珠酒啤酒扣非后凈利增速甚至達(dá)到了營收增速的8.6倍。

對此，珠江啤酒證券事務(wù)代表王建燦對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，一方面這是企業(yè)控制費(fèi)用的結(jié)果，另一方面則是因珠江啤酒中高檔產(chǎn)品的銷售占比有所提高。有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，啤酒行業(yè)已經(jīng)從前期的追逐規(guī)模向更加注重利潤發(fā)生轉(zhuǎn)變。

珠啤扣非后凈利大增103.51%

8月25日，珠江啤酒發(fā)布的上半年業(yè)績報(bào)告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.09億元，同比增長12.03%；歸屬凈利潤3000.49萬元，同比增長12.05%；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤2702.34萬元，同比增長103.51%。

類似情況也同時(shí)出現(xiàn)在了其他啤酒企業(yè)的財(cái)報(bào)里。華潤創(chuàng)業(yè)公布的華潤雪花上半年的業(yè)績情況顯示，其銷售收入為184.75億港元，同比增長14.9%；凈利潤為4.17億港元，同比大增16.5%。燕京啤酒半年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)銷售收入77.57億元，同比增加5.3%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤5.81億元，同比增加10.3%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在上述企業(yè)利潤增速大幅高于營收增速的背后，費(fèi)用的控制特別是財(cái)務(wù)費(fèi)用的下滑貢獻(xiàn)頗大。財(cái)報(bào)顯示，珠江啤酒在銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別同比增長19.82%和17.87%的情況下，唯獨(dú)財(cái)務(wù)費(fèi)用因銀行借款減少下滑74.82%至828萬元，同比上年減少2460.5萬元，約占上半年凈利潤的82%。

燕京啤酒除了管理費(fèi)用上升了14.29%外，銷售費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用分別同比下降了11.45%和58.31%，分別為其縮減開支約1.12億元和3.26億元。

中高檔產(chǎn)品助推毛利率提升

此外，記者注意到，在縮減費(fèi)用的同時(shí)，各大啤酒企業(yè)在財(cái)報(bào)中均特別提到，中高檔產(chǎn)品的銷售比重有所提升。燕京啤酒明確指出，公司繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，逐步形成了高檔啤酒以純生為代表、中檔啤酒以鮮啤為代表、普通啤酒以清爽為代表的產(chǎn)品布局，其中中高檔啤酒銷量增長11.8%，占比達(dá)到37.6%，提高了2.55個(gè)百分點(diǎn)。

珠江啤酒也指出，公司按照“毛利點(diǎn)、保本點(diǎn)”的要求，控制沒毛利產(chǎn)品的銷量，并加大中高檔及原漿啤酒等新產(chǎn)品的推廣力度，使得報(bào)告期內(nèi)中高檔啤酒銷量占比、易拉罐啤酒銷量占比均有所提高。

據(jù)記者了解，除了推出珠江純生原漿啤酒等高檔特色啤酒外，珠江啤酒在中高檔產(chǎn)品方面的布局主要體現(xiàn)在易拉罐產(chǎn)品線的投資上。啤酒行業(yè)營銷專家方剛對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，由于易拉罐啤酒的物流成本低于瓶裝啤酒，定價(jià)又高于瓶裝啤酒，因此其毛利率也高過后者。

此前，珠江啤酒和燕京啤酒都曾表示，公司未來將加大易拉罐啤酒的生產(chǎn)產(chǎn)能和推廣速度。事實(shí)上，此前這一年里，珠江啤酒已先后在廣東湛江、廣西和廣東梅州投資建設(shè)三條易拉罐啤酒灌裝線，三條生產(chǎn)線全部達(dá)產(chǎn)后，珠江啤酒可年產(chǎn)易拉罐啤酒15萬千升。

方剛表示，一方面，未來易拉罐啤酒在中高檔啤酒中的占比將超過50%；另一面，隨著企業(yè)紛紛看好易拉罐產(chǎn)品，啤酒企業(yè)在中高檔產(chǎn)品方面的競爭將越來越激烈。