基金侃市：多頭氣氛依然濃厚 個(gè)股機(jī)會(huì)不斷涌現(xiàn)

南方基金:多頭氣氛依然濃厚

近期，受經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)低于預(yù)期影響，市場(chǎng)看好政策進(jìn)一步放松。結(jié)構(gòu)上，多數(shù)行業(yè)上漲，農(nóng)林牧漁漲幅最大，而有色金屬和銀行成為僅有的下跌行業(yè)。國(guó)內(nèi)方面，7月經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，表明此前經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)質(zhì)量不高，在既有條件下仍然面臨下行壓力，因此中央穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍應(yīng)保持。此外，隨著放松、取消限購(gòu)城市數(shù)量的進(jìn)一步增加，多地政府還出臺(tái)了樓市振興政策，通過(guò)降首付、松信貸、發(fā)補(bǔ)貼等，維護(hù)當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)定。但放松限購(gòu)并沒有改變房地產(chǎn)市場(chǎng)成交低迷的狀態(tài)，由于預(yù)期房?jī)r(jià)可能調(diào)整，購(gòu)房者觀望心態(tài)嚴(yán)重。而開發(fā)商急于“以價(jià)換量”收回資金，新樓盤打折促銷現(xiàn)象越來(lái)越多。

總體而言，雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程有所反復(fù)，但政策放松方向沒有轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)沒有大的下行風(fēng)險(xiǎn)，A股運(yùn)行環(huán)境仍偏有利。經(jīng)過(guò)七月初以來(lái)的快速反彈，目前上證指數(shù)處于震蕩休整期，但并沒有在獲利盤打壓下出現(xiàn)大幅回落，說(shuō)明多頭氣氛依然濃厚。展望后市，隨著海外資金的持續(xù)流入和滬港通開通，市場(chǎng)底部支撐較為扎實(shí)，板塊和個(gè)股機(jī)會(huì)將不斷涌現(xiàn)。

上投摩根基金

后市仍可看高一線

目前，大盤維持在2200點(diǎn)持續(xù)震蕩盤整，權(quán)重板塊仍是市場(chǎng)的交易重心。一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體企穩(wěn)帶來(lái)市場(chǎng)對(duì)宏觀穩(wěn)定的預(yù)期，另一方面，市場(chǎng)對(duì)“滬港通”引發(fā)的投資機(jī)會(huì)高度關(guān)注。而近期人民幣跌勢(shì)趨緩和二級(jí)市場(chǎng)成交放量的表現(xiàn)，也使市場(chǎng)對(duì)于外圍增量資金預(yù)期較高。與此同時(shí)，隨著近期A股市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖跡象，無(wú)論是散戶還是機(jī)構(gòu)，7月開戶數(shù)量均顯著增加，創(chuàng)下近幾年來(lái)的新高，反映出看多的市場(chǎng)預(yù)期正在增強(qiáng)。

對(duì)于后市，我們認(rèn)為，市場(chǎng)在震蕩盤整之后還可能出現(xiàn)一定上漲空間。從板塊上來(lái)看，低估值大盤藍(lán)籌與新興成長(zhǎng)都有投資機(jī)會(huì)。建議關(guān)注國(guó)企改革和行業(yè)政策受益的低估值藍(lán)籌，以及部分基本面出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的行業(yè)。新興產(chǎn)業(yè)方面，電子板塊在iphone6等新品即將推出之際維持活躍，主題投資上可關(guān)注泛國(guó)家安全以及新能源等板塊。后續(xù)要持續(xù)跟蹤滬港通主題事件逐步兌現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)的影響。

農(nóng)銀匯理基金

大盤搭臺(tái)成長(zhǎng)唱戲

近期，大盤步入震蕩整理階段，此前領(lǐng)漲板塊有色、金融、地產(chǎn)等開始調(diào)整，而主題投資近期重新活躍維系了人氣。而經(jīng)濟(jì)反彈的持續(xù)性正在經(jīng)受驗(yàn)證，成為主導(dǎo)了近期震蕩行情的主因。雖然6月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有企穩(wěn)跡象，但已公布的7月進(jìn)口數(shù)據(jù)同比轉(zhuǎn)負(fù)，且貨幣金融數(shù)據(jù)更是顯著低于預(yù)期，反映出內(nèi)需疲弱。7月份數(shù)據(jù)引發(fā)行情短期震蕩，但較難很快扭轉(zhuǎn)反彈趨勢(shì)。市場(chǎng)情緒上仍是以樂觀者為主流，低于預(yù)期的數(shù)據(jù)也被理解為政策放松力度有望進(jìn)一步加大。同時(shí)作為此輪反彈的主導(dǎo)力量，外資對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)中期趨勢(shì)的信心明顯改善，不易受短期數(shù)據(jù)影響。

展望未來(lái)，我們更傾向于大盤搭臺(tái)、成長(zhǎng)唱戲的判斷，重點(diǎn)布局優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)個(gè)股。