港股通全天候測試啟動 籌備進入最后沖刺階段

上海證券交易所11日啟動港股通業(yè)務(wù)全天候測試，表明滬港通的推出進程進入一個新的時間節(jié)點。據(jù)悉，首批25家申請加入港股通業(yè)務(wù)的先鋒會員參與測試。

全天候測試：業(yè)務(wù)啟動關(guān)鍵一步

上交所《全天候環(huán)境港股通業(yè)務(wù)測試方案補充說明》顯示，本次測試計劃于8月11日至9月5日期間持續(xù)開展，測試模擬用交易日同真實交易日期?？晒y試的香港市場品種共14只，包括長江實業(yè)、九龍倉、匯豐控股、港鐵公司、恒基地產(chǎn)、和記黃埔、銀河娛樂、昆倫能源、聯(lián)想集團、恒安國際、新鴻基地產(chǎn)、工商銀行等。中國結(jié)算為參測的境內(nèi)證券公司開立測試用的港股通專用資金賬戶、并給每個資金賬戶初始化100億資金。

除正常交易行為外，本次測試增加了涉及風(fēng)球（香港臺風(fēng)信號）場景下的交易、結(jié)算安排，內(nèi)地節(jié)假日而香港工作日或內(nèi)地工作日而香港節(jié)假日情況下的交易、交收安排等內(nèi)容。此外，測試內(nèi)容還包括公司行為，比如發(fā)放現(xiàn)金紅利、送股或派送權(quán)證、股東大會投票、公司收購等。

此外，根據(jù)上交所安排，滬港通業(yè)務(wù)測試將在8月11日至9月30日期間持續(xù)進行。整個測試將分為三個階段：全天候測試、接入測試和全網(wǎng)測試。在此期間，全天候測試環(huán)境一直保持開放，而上交所會員只有在完成全天候測試后，方可申請全網(wǎng)測試。此前，自7月31日起，上交所已于每周二、周四開放接入測試環(huán)境，此階段測試無需申請，會員可直接進行測試。全網(wǎng)測試為8月30日-31日和9月13日。與此相應(yīng)，港交所方面也將進行港滬通業(yè)務(wù)的相關(guān)測試。據(jù)報道，港交所的測試時間安排為：首批機構(gòu)在8月23日及24日進行“連接測試”，目的是“核實及確認本身的系統(tǒng)已準備就緒”。8月30日及31日進行第一次“市場演習(xí)”，內(nèi)容為“仿真正常交易與交收及結(jié)算”。9月13日進行第二場市場演習(xí)，內(nèi)容為“仿真系統(tǒng)故障由主數(shù)據(jù)中心切換至后備數(shù)據(jù)中心，核實緊急運作程序。”

據(jù)分析，一旦全網(wǎng)測試順利完成，則意味著滬港通業(yè)務(wù)的技術(shù)層面已經(jīng)完全就緒，隨時可以正式啟動。

技術(shù)準備漸趨完善

今年4月中國證監(jiān)會和香港證監(jiān)會發(fā)布聯(lián)合公告，明確擬推出實現(xiàn)香港和內(nèi)地市場互聯(lián)互通的滬港通業(yè)務(wù)。此后，市場人士曾提出種種疑慮，認為兩地市場互聯(lián)互通存在諸多障礙。但從具體進程來看，滬港通業(yè)務(wù)籌備進展顯然較順利。此次全天候測試中增加了匯率、風(fēng)球、公司行為等情況下的測試內(nèi)容，表明曾為市場所顧慮的這些技術(shù)性問題，已有可行的解決方案。

對于另外一些細節(jié)，港交所總裁李小加日前表示，目前滬港通業(yè)務(wù)涉及的稅務(wù)問題即將得到解決，配股問題將在滬港通正式推出前公布方案，股票借貸問題的解決方案已經(jīng)確定框架，等待進一步商討細節(jié)。李小加說，當滬港通運行暢順后，兩地監(jiān)管機構(gòu)會考慮適當調(diào)整額度，甚至可能取消額度管理。

隨著全天候測試的開始以及全網(wǎng)測試的即將進行，可以說，滬港通業(yè)務(wù)的籌備工作已經(jīng)進入最后沖刺階段。此前，上交所在向相關(guān)券商進行的調(diào)查中，將券商選擇參與滬港通業(yè)務(wù)的時間，分別定為10月、11月、12月以及明年1月之后等四個時間節(jié)點，各券商可根據(jù)業(yè)務(wù)準備情況選擇不同的參與時間。綜合判斷，滬港通業(yè)務(wù)最早可能在今年10月推出。這與今年4月中國證監(jiān)會與香港證監(jiān)會的聯(lián)合公告中提出的“6個月準備時間”的說法是一致的。雖然市場上曾流傳的滬港通業(yè)務(wù)將在10月13日推出的消息并未得到證實，但可以相信，其正式推出的時間不會比市場的推測晚太久。

分析人士認為，滬港通業(yè)務(wù)是中國證券市場的又一次革命性變革，其意義決不僅局限于為A股市場引入一定量的資金。在“國際板”的嘗試受挫之后，滬港通以一種更可行的方式，在一定程度上實現(xiàn)了中國內(nèi)地證券市場與國際資本市場的聯(lián)通，這不僅是在技術(shù)上，更是在理念上的一次突破。有了滬港通之后，“滬美通”、“滬歐通”，也并不是不可想象的事情，中國證券市場的發(fā)展，將真正進入海闊天空的境地。（周松林蔡宗琦）